El Promedio Industrial Dow Jones sigue cayendo mientras suben los rendimientos tras un PMI sólido
- El DJIA cae hacia 51.500 mientras el rendimiento a 10 años alcanza su nivel más alto desde 2007.
- El PMI compuesto preliminar salta a 58.4 desde 56 en agosto.
- Los futuros descuentan hasta cuatro subidas más de la Fed para mediados de 2027.
Las lecturas más sólidas del Índice de Gerentes de Compras (PMI) preliminar de S&P Global desde 2021 no han hecho nada por el Promedio Industrial Dow Jones. La manufactura se situó en 57, frente a una previsión de 53.5, y los servicios en 58.7, frente a 56. El índice cotiza cerca de 51.500, con aproximadamente dos tercios de su recuperación de junio a agosto ya perdidos. Sus 30 empresas venden dentro de la economía que describe la encuesta, y el índice vale menos cuando las noticias indican que la economía está creciendo más rápido.
McDonald's (MCD) es el valor que más cae del índice por noticias de la empresa, después de un día del inversor en el que se comprometieron 8.5 mil millones de dólares para apoyar a los franquiciados hasta 2036. El S&P 500 y el NASDAQ Composite también bajan, por lo que el resto de las ventas es generalizado en el mercado y no se debe a una sola empresa.
Las probabilidades de una subida en octubre pasaron de menos de una entre diez en agosto a casi tres de cada cuatro
La misma encuesta situó sus indicadores de precios en su nivel más alto desde octubre de 2022, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió por encima del 5%, hasta su nivel más alto desde julio de 2007. Posteriormente, el gobernador de la Fed, Barr, dijo que probablemente serán necesarias nuevas subidas de tasas, ya que la inflación no se dirige claramente de vuelta al objetivo del 2%. Defendió unos costes de endeudamiento más elevados en una conferencia de la Fed de Chicago sobre la asequibilidad de la vivienda.
La Fed elevó su tasa al 3.75-4.00% el 16 de septiembre, su primera subida desde julio de 2023, y volverá a decidir el 28 de octubre. Los futuros de tasas consideran que el nivel más probable para julio de 2027 es el 4.75-5.00%, lo que implica cuatro subidas adicionales de un cuarto de punto, y ninguna reunión hasta finales de 2027 tiene un recorte como resultado más probable. Home Depot (HD) y Sherwin-Williams (SHW) venden en un mercado inmobiliario cuyos préstamos se conceden a tasas fijadas en función del rendimiento a 10 años.
El gobernador Barr incluye el auge de la IA en la lista de factores inflacionarios
El gobernador Barr incluyó el auge de la inversión en inteligencia artificial (IA) entre las fuerzas que impulsan los precios al alza, junto con los aranceles y la guerra en Medio Oriente. El mismo gasto llevó al NASDAQ Composite a un cierre récord el martes, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones cayó ese día.
La presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, que vota sobre las tasas este año, hablará el jueves a las 12:50 GMT y el viernes a las 18:00 GMT. Se prevé que la encuesta de la Universidad de Michigan (UoM) del viernes a las 14:00 GMT muestre que los consumidores esperan una inflación del 4.6% durante el próximo año, más del doble del 2% que la Fed pretende alcanzar con sus subidas de tasas.
Niveles y sesgo
Resistencia: El máximo del miércoles, justo por debajo de 52.000, es el primer techo. Por encima, la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, cerca de 52.500, ha limitado cada rebote desde principios de septiembre, incluido el máximo del martes, justo por encima de 52.400.
Soporte: 51.500 es el primer suelo, con el mínimo de la sesión justo por encima y el mínimo del 18 de septiembre justo por debajo. Por debajo de ese nivel, el mínimo del 16 de septiembre, cerca de 51.200, es el más bajo desde junio.
Sesgo: La inclinación es corta por debajo de 52.000, con el mínimo del 16 de septiembre, cerca de 51.200, como primer objetivo y la zona de 51.000 como segundo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) estocástico diario (Stoch RSI) se sitúa cerca de 21 y continúa cayendo, justo por encima de la línea de 20 que marca una lectura de sobreventa. Un cierre diario de vuelta por encima de 52.000 pone fin al escenario corto.
Gráfico diario del Dow Jones
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
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