Dólar estadounidense: El potencial alcista se ve limitado a medida que los rendimientos se relajan – MUFG

Lloyd Chan, de MUFG, señala que el Dólar estadounidense se debilitó después de que el Secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, anunciara una importante ampliación de las recompras de bonos del Tesoro a largo plazo, lo que presionó a la baja los rendimientos del tramo largo de la curva. Chan sostiene que la moderación de las expectativas de endurecimiento de la Fed y los esfuerzos por contener los rendimientos a largo plazo probablemente limiten el potencial alcista del Dólar, haciendo más difícil un nuevo repunte sostenido del Dólar sin una inflación o unos rendimientos estadounidenses más altos.

El potencial alcista del Dólar está limitado por las recompras

"El Dólar estadounidense se debilitó después de que el Secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, anunciara una expansión significativa de las operaciones de recompra de bonos del Tesoro a largo plazo, una medida para aliviar la presión derivada del aumento de los rendimientos a largo plazo."

"De cara al futuro, la moderación de las expectativas de endurecimiento de la Fed y los esfuerzos del Tesoro por contener los rendimientos a largo plazo podrían seguir limitando el potencial alcista del Dólar."

"A falta de un nuevo repunte de la inflación o de los rendimientos en EE.UU., el listón para otro rally sostenido del Dólar se está volviendo cada vez más alto."

"Aunque las recompras por sí solas probablemente no alteren los fundamentos a más largo plazo, sí indican la disposición de los responsables de la política monetaria a frenar nuevas subidas de los rendimientos."

"Esto sugiere que la historia de tipos relativos que ha respaldado al Dólar se está desvaneciendo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)