¿El pago de 72.000 millones de dólares por parte de Samsung supone un voto de confianza en la IA?

Según informes, Samsungtronplanea devolver más de 100 billones de wones, aproximadamente 71.750 millones de dólares, a sus inversores a través de su nuevo programa de dividendos, lo que demuestra que el gigantetroncree que la demanda de productos de IA se mantendrá alta. Para su aprobación, el plan se presentará en una reunión de la junta directiva a finales de agosto. El plan incluye un dividendo especial que se pagará con la mitad del cashdisponible de la empresa.

Aunque para los inversores no está claro si existe o no una burbuja de gasto en IA, una cosa es cierta: la magnitud importa más allá del dividendo. La memoria es fundamental para cualquier servidor de IA, y el hecho de que una empresa como Samsung decida devolver miles de millones de dólares en lugar de conservar su dinero puede interpretarse como una señal de su confianza en la sostenibilidad de sus ganancias actuales.

Por qué el pago responde a la queja de un inversor

Samsung y SK Hynix han sido duramente criticadas por su hermetismo respecto a sus respectivas estrategias para generar rentabilidad para los accionistas, a pesar de haber obtenido beneficios récord gracias a la inteligencia artificial. Se prevé que, para finales de este año, ambas compañías acumulen un total de aproximadamente 263.000 millones de dólares en cash , según el análisis de datos de LSEG y Reuters, lo que representa más del doble de cash , que rondan los 102.000 millones de dólares.

Algunos inversores afirmaron que mantener cantidades tan grandes de cash sin tocar podría indicar que la empresa no estaba segura del futuro del auge de la IA.

En junio, Micron superó a otras compañías al comprometerse a devolver el 100% de su flujo cash libre a sus accionistas, mientras que Samsung y SK Hynix solo prometieron devolver aproximadamente la mitad de su cashlibre.

«Si te ciñes a una rentabilidad del flujo cash libre cercana al 50%, acabarás con un balance increíblemente ineficiente», declaró Richard Clode, gestor de cartera de renta variable de Janus Henderson, según recoge Reuters.

Si bien Samsung se ha mantenido fiel a la proporción del 50%, las ganancias alcanzaron máximos históricos, lo que se tradujo en un reparto de dividendos mucho mayor.

SK Hynix se movió primero, y más grande en cierto modo

El informe sobre Samsung llegó un día después del anuncio de SK Hynix sobre su programa de recompra y cancelación de acciones por valor de 40 billones de wones, o unos 28.670 millones de dólares según el tipo de cambio del jueves.

SK Hynix lo calificó como el mayor retorno para los accionistas jamás anunciado por una empresa surcoreana que cotiza en bolsa. También afirmó que más de la mitad del flujo cash libre generado entre 2025 y 2027 se devolvería a los inversores.

En conjunto, ambos anuncios demuestran que parte del cash generado por el auge de la infraestructura de IA está empezando a revertir en beneficio de los accionistas. Samsung declinó hacer comentarios sobre el informe.

El trimestre récord está pagando las consecuencias

El beneficio de Samsung proviene de un ciclo de desarrollo de memorias con inteligencia artificial que ha incrementado significativamente sus ingresos. La compañía reveló que obtuvo ingresos de 171,5 billones de wones y un beneficio operativo de 89,5 billones de wones en el trimestre que finalizó el 30 de junio.

Su unidad Device Solutions, dedicada a la producción de memoria, generó casi la totalidad de las ganancias debido a la creciente demanda de memoria de alto ancho de banda, DRAM para servidores y SSD empresariales. Por otro lado, el negocio de telefonía móvil de Samsung registró una pequeña pérdida operativa.

El informe trimestral de Samsung llega justo después de que registraran ganancias récord . Esto implica que el gasto en infraestructura de IA se concentra actualmente en un número reducido de fabricantes de memorias, lo que convierte su rentabilidad en un indicador clave de la inversión empresarial en IA.

La presión que podría llegar a los consumidores

La escasez de esos beneficios también está provocando un fuerte aumento en los precios de la memoria. TrendForce proyectó que los precios de lostracde DRAM aumentarían entre un 58 % y un 63 % en el tercer trimestre, mientras que los precios de la memoria flash NAND podrían subir entre un 70 % y un 75 %.

También prevé la oferta de memoria siga siendo estructuralmente ajustada hasta 2027, ya que los fabricantes priorizarán los componentes de IA de mayor valor. Esta situación podría repercutir en los consumidores a través de un aumento en los precios de los ordenadores y los teléfonos inteligentes, dado que los productos convencionales competirán con el hardware de IA por la limitada capacidad de fabricación.

El próximo hito es la reunión del consejo de administración de Samsung a finales de agosto, cuando el dividendo extraordinario anunciado y la cifra final de retorno para el accionista podrían pasar de ser noticia en los medios de comunicación a convertirse en política de la empresa.

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