Pronóstico del precio del Índice del Dólar: respaldado por la subida de los precios del petróleo
- El Índice del Dólar DXY gana terreno hasta cerca de 99.90 en medio del alza de los precios del petróleo.
- Los operadores han recortado las apuestas de línea dura sobre la Fed debido a la debilidad del mercado laboral estadounidense.
- Los inversores centran ahora su atención en los datos del IPC de EE.UU., que se publicarán el miércoles.
El Dólar estadounidense (USD) prolonga el martes el movimiento de recuperación iniciado el lunes, ya que el alza de los precios del petróleo por los temores prolongados a una interrupción del suministro energético mantiene desancladas las expectativas de inflación global.
Al momento de esta publicación, el Índice del Dólar DXY (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis divisas principales, cotiza ligeramente al alza cerca de 99.90.
Mientras tanto, los temores a una subida de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) a corto plazo se han atenuado, ya que los últimos datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de Estados Unidos (EE.UU.) correspondientes a julio revelaron una reducción de la fuerza laboral total y una revisión a la baja de las cifras de creación de empleo de meses anteriores.
Los estrategas de ING señalan que los últimos datos del mercado laboral estadounidense han ofrecido señales "claramente dovish y negativas para el dólar", reforzando su convicción de que la Fed ha terminado de subir tipos. Destacan que, como señala James Knightley, "la cifra de -20.000 nóminas no fue la única preocupación", y que "más de 100.000 revisiones a la baja" dejaron "el crecimiento medio de las nóminas en apenas 20.000 durante los últimos tres meses, con la sanidad y la asistencia social aún haciendo la mayor parte del trabajo pesado."
Con ese telón de fondo, ING sostiene que "nuestra previsión dovish para la Fed se está fortaleciendo, y también nuestro sesgo bajista sobre el dólar." Señalan que "a pesar de la recalibración del viernes, todavía se descuentan 11 puntos básicos para septiembre, 28 puntos básicos para diciembre y 40 puntos básicos para abril," y concluyen que "aún hay amplio margen para una recalibración dovish que perjudique al dólar si tenemos razón sobre la Fed."
La herramienta FedWatch del CME muestra que las probabilidades de que la Fed mantenga sin cambios los tipos de interés en la reunión de septiembre son del 48.3%, frente al 30.4% registrado hace un mes.
De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. correspondientes a julio, que se publicarán el miércoles.
Análisis Técnico del Índice del Dólar DXY
En el gráfico diario, el Índice del Dólar DXY cotiza en 99.87, manteniendo un tono bajista a corto plazo al situarse por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 100.32. El índice ha retrocedido desde máximos anteriores, y la EMA actúa ahora como resistencia inmediata, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en torno a 41 muestra un impulso moderado, lo que sugiere una falta de fuerte interés comprador en las caídas actuales.
Al alza, el primer obstáculo es la EMA de 20 días en 100.32, y sería necesaria una ruptura sostenida por encima de este nivel para aliviar la presión bajista y abrir el camino a una recuperación más constructiva. A la baja, el Índice del Dólar podría deslizarse hacia 99.00 y el mínimo del 29 de mayo en 98.75 si no logra mantenerse por encima del mínimo del viernes en 99.40.
(El análisis técnico de esta noticia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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