Dólar estadounidense: IPC más alto y riesgos en acciones – ING

Los estrategas de ING Francesco Pesole, Frantisek Taborsky y Chris Turner esperan una lectura del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) del 0.9% intermensual, por encima del consenso, con el núcleo en 0.3% intermensual. Argumentan que esto podría reforzar la reevaluación de línea dura en la curva del USD, pero dicen que el alza del Dólar depende de cómo reaccionen las acciones y de los desarrollos en las conversaciones EE.UU.-Irán, que ven como un apoyo creciente a medio plazo para el Dólar.

Inflación en EE.UU., acciones y riesgos de Irán

"Los datos del IPC de EE.UU. para abril se publican hoy, y pronosticamos una segunda lectura consecutiva del 0.9% intermensual en el índice general, llevando la inflación interanual al 4.0%. Esto estaría muy por encima del consenso del 0.6% intermensual / 3.7% interanual, aunque estamos en línea con las expectativas de una lectura del IPC subyacente del 0.3% intermensual / 2.7% interanual. El repunte en el índice general será impulsado principalmente por los precios de la gasolina y el diésel, mientras que una recuperación en los precios de la atención médica y la recreación debería explicar la aceleración del 0.3% intermensual en el núcleo."

"Aún así, probablemente sea demasiado pronto para esperar evidencia clara de efectos de segunda ronda, y sospechamos que una lectura del índice general más alta de lo esperado podría ser suficiente para dar un impulso adicional a la reciente reevaluación de línea dura en la curva de swaps del USD. Actualmente hay 7 puntos básicos de endurecimiento de la Fed en la curva para fin de año."

"Las implicaciones positivas para el dólar, sin embargo, pueden depender más del canal de las acciones que de las tasas. El sentimiento global de riesgo ha seguido siendo un motor más dominante que los diferenciales de tasas a corto plazo y los precios del petróleo para varios cruces del USD, incluido el EUR/USD. Los buenos días para el greenback generalmente han coincidido con malos días para las acciones últimamente."

"Dicho esto, el IPC probablemente siga siendo secundario frente a cualquier desarrollo significativo relacionado con Irán. Los días recientes han subrayado lo distantes que están Irán y EE.UU. en aspectos clave de un acuerdo nuclear. Al mismo tiempo, los mercados han sido reacios a valorar una escalada renovada, a pesar de la afirmación de Trump ayer de que el alto el fuego está 'en soporte vital' y de informes adicionales de actividad militar en el Estrecho de Ormuz."

"Cuanto más persista este estancamiento, mayores serán los riesgos al alza para el USD, tanto a corto plazo como a medio plazo — este último a través de un arrastre más prolongado sobre la economía global, con la cual el dólar suele estar negativamente correlacionado."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)