El DXY rebota desde mínimos recientes mientras las grietas en el alto el fuego se amplían en todos los frentes
- El presidente del Parlamento iraní, Ghalibaf, acusó a Estados Unidos e Israel de violar el alto el fuego apenas horas después de que se anunciara la tregua.
- Las actas del FOMC de marzo mostraron que muchos responsables políticos señalaron el riesgo de que podrían ser necesarias subidas de tipos si la inflación se mantiene elevada.
- El PCE subyacente del jueves y el IPC de marzo del viernes completan una segunda mitad de semana cargada de datos.
El Índice del Dólar DXY continuó descendiendo durante la primera mitad de la sesión de negociación estadounidense del miércoles, cayendo aproximadamente un 1% desde el cierre de la sesión anterior cerca de 100.00 hasta tocar un mínimo alrededor de 98.50, ya que el anuncio del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán desencadenó una amplia ola de ventas de riesgo en el Dólar estadounidense. Desde entonces, el índice se ha recuperado por encima de 99.00, recortando cerca de la mitad de las pérdidas de la sesión a medida que las complicaciones del alto el fuego aumentaron hacia el final de la ventana de negociación de Nueva York.
La venta inicial del Dólar siguió al anuncio del presidente Trump de un "alto el fuego bilateral" de dos semanas con Irán, mediado por Pakistán y condicionado a la reapertura del Estrecho de Ormuz. Los mercados reaccionaron rápidamente, con el Petróleo Crudo desplomándose más del 15% y las acciones globales disparándose ante la esperanza de que el conflicto de cinco semanas estuviera cerca de resolverse. Sin embargo, el optimismo se desvanece rápidamente.
El presidente del Parlamento iraní, Mohammad Bagher Ghalibaf, publicó en X acusando a Estados Unidos e Israel de violar los términos de la tregua tentativa, mientras que el primer ministro israelí Netanyahu declaró que el alto el fuego "no incluye a Líbano" y lanzó una nueva ola de ataques contra objetivos de Hezbolá en Beirut y el sur de Líbano. La agencia de noticias Fars de Irán informó que el tráfico de petroleros a través del Estrecho de Ormuz se detuvo nuevamente tras los ataques israelíes, y Teherán advirtió que se retiraría completamente del acuerdo si continuaban los combates en Líbano. El rápido desmoronamiento empujó al Dólar estadounidense desde sus mínimos, ya que la demanda de refugio seguro comenzó a reaparecer.
Las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 17 al 18 de marzo, publicadas hoy, mostraron un tono notablemente cauteloso. El Comité mantuvo la tasa de fondos federales en 3.50% a 3.75% por una votación de 11 a 1, con el gobernador Miran disintiendo a favor de un recorte de 25 puntos básicos. La gran mayoría de los participantes consideró que los riesgos al alza para la inflación y a la baja para el empleo estaban ambos elevados, y la mayoría señaló que estos riesgos habían aumentado con los acontecimientos en Oriente Medio. De manera crítica, muchos responsables políticos señalaron el riesgo de que la inflación pudiera mantenerse elevada por más tiempo en medio de precios persistentemente altos del petróleo, señalando que esto "podría requerir aumentos de tipos" para llevar la inflación de vuelta al objetivo del 2%.
Algunos participantes argumentaron que había un fuerte caso para una descripción bilateral de las futuras decisiones de tipos del Comité, señalando explícitamente la posibilidad de subidas si la inflación no se enfriaba. La valoración de opciones discutida en las actas mostró que la probabilidad de subidas de tipos hasta principios del próximo año había aumentado a cerca del 30%. En cuanto al mercado laboral, la gran mayoría vio los riesgos a la baja para el empleo sesgados a la baja, con muchos advirtiendo que las bajas tasas de creación neta de empleo dejaban al mercado laboral vulnerable a choques adversos, particularmente por un conflicto prolongado en Oriente Medio. La mayoría de los participantes reiteró que era demasiado pronto para saber cómo afectaría finalmente la guerra a la economía estadounidense, pero el tono general fue más restrictivo en comparación con las actas de enero.
Gráfico DXY de 15 minutos
Análisis Técnico
En el gráfico de quince minutos, el Índice del Dólar Spot cotiza en 99.12, manteniendo un sesgo bajista a corto plazo mientras permanece limitado por la media móvil exponencial (EMA) de 200 periodos en 99.33. El índice está intentando estabilizarse tras su caída anterior, pero la incapacidad para recuperar esta barrera dinámica superior sugiere que los repuntes siguen siendo vulnerables. Un RSI Estocástico alto y en aumento cerca de territorio de sobrecompra indica que el impulso alcista se ha estirado, aumentando el riesgo de una pausa o retroceso menor mientras el precio cotiza por debajo de la EMA de 200 periodos.
En el lado alcista, la resistencia inmediata está definida por la EMA de 200 periodos en 99.33, y sería necesaria una ruptura sostenida por encima de este nivel para aliviar la presión bajista actual y abrir la puerta a una fase de recuperación más constructiva. En el lado bajista, sin soportes claros de medias móviles intradía o estructurales visibles en los datos proporcionados, las caídas a corto plazo podrían buscar zonas recientes de congestión de precios para una demanda tentativa, pero el tono general permanece presionado mientras el índice se mantenga por debajo del techo de resistencia de 99.33.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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