El Índice del Dólar DXY se suaviza a pesar de un IPP estadounidense más fuerte de lo esperado

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY) muestra una respuesta limitada a pesar de los datos más fuertes del IPP de EE.UU.
• El IPP subyacente salta un 0.8% intermensual, reforzando las preocupaciones sobre la inflación persistente.
• Los mercados reducen las probabilidades de recorte en junio por debajo del 50%.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, muestra una reacción limitada a los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. más fuertes de lo esperado. En el momento de escribir, el índice cotiza cerca de 97.65, bajando desde el máximo diario alrededor de 97.85.

Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostraron que el IPP general aumentó un 0.5% intermensual en enero, superando la previsión del 0.3%. La lectura de diciembre fue revisada a la baja a 0.4% desde 0.5%.

En términos anuales, el IPP subió un 2.9%, por encima de la expectativa del 2.6%, aunque ligeramente por debajo del anterior 3.0%.

El IPP subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 0.8% intermensual, muy por encima de la estimación del 0.3%. La lectura subyacente de diciembre fue revisada a la baja a 0.6% desde 0.7%. En términos anuales, el IPP subyacente se aceleró al 3.6% desde el 3.3%, superando la previsión del 3.0%.

Los datos de precios de producción más calientes de lo esperado refuerzan la opinión de que la presión inflacionaria subyacente sigue siendo persistente, fortaleciendo el argumento para que la Reserva Federal (Fed) permanezca paciente antes de reanudar los recortes de tasas de interés, mientras los funcionarios esperan evidencia más clara de que la inflación se está moviendo de manera sostenible de regreso hacia el objetivo del 2%.

Los mercados esperan cada vez más que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en las reuniones de marzo y abril, mientras que la probabilidad de un recorte en junio ha caído por debajo del 50%, según la herramienta FedWatch de CME. Los operadores ahora ven julio como el punto más probable para que la Fed reanude su ciclo de relajación, con alrededor de 50 puntos básicos de recortes de tasas totales descontados para fin de año.

Las expectativas decrecientes de recortes de tasas de interés a corto plazo están brindando apoyo temporal al Dólar, ayudando a amortiguar la baja y compensar parcialmente las preocupaciones sobre la renovada incertidumbre en la política comercial.

A principios de esta semana, un nuevo arancel global del 10% entró en vigor, solo días después de que la Corte Suprema de EE.UU. fallara en contra del uso anterior de poderes de emergencia por parte de la administración Trump para imponer aranceles.

Los vientos estructurales más amplios continúan limitando cualquier recuperación sostenida del Dólar estadounidense. Los principales bancos centrales están reduciendo sus tenencias de USD en medio de preocupaciones sobre las políticas comerciales proteccionistas del presidente estadounidense Donald Trump y los ataques a la independencia de la Fed.