Índice del Dólar se mantiene por debajo de 97.00 después de que China instara a limitar las participaciones en Tesorería
- El Índice del Dólar se debilita por temores de una demanda exterior más suave tras la solicitud de China de limitar las tenencias de bonos del Tesoro de EE.UU.
- El Dólar se debilita a medida que el sentimiento de riesgo mejorado y los datos pesados de EE.UU. moderan la demanda y las expectativas de política de la Fed.
- Las expectativas de inflación en EE.UU. a un año se suavizaron al 3.1% en enero desde el 3.4%, el nivel más bajo en seis meses.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, se mantiene moderado por tercera sesión consecutiva y se cotiza cerca de 96.80 durante las horas asiáticas del martes. Los operadores probablemente observarán los datos de Ventas Minoristas de EE.UU. que se publicarán más tarde en la sesión norteamericana.
El Dólar estadounidense enfrenta desafíos en medio de preocupaciones de que la demanda extranjera de activos denominados en dólares pueda debilitarse, después de que los reguladores chinos instaran a las instituciones financieras a limitar las tenencias de bonos del Tesoro de EE.UU. para reducir los riesgos de concentración y la exposición a políticas económicas estadounidenses inciertas.
El Dólar está bajo presión a medida que el sentimiento de riesgo mejora antes de un calendario de datos pesados de EE.UU. esta semana, moderando la demanda y moldeando las expectativas sobre la perspectiva de política de la Fed. Los mercados esperan que las tasas se mantengan en marzo, con el primer recorte probablemente en junio y un posible seguimiento en septiembre.
Las expectativas de inflación en EE.UU. se han suavizado, con las expectativas medianas a un año cayendo al 3.1% en enero desde el 3.4% en diciembre, el nivel más bajo en seis meses. Las expectativas de precios de alimentos se mantuvieron estables en 5.7%, mientras que las expectativas a tres y cinco años permanecieron sin cambios en 3%.
Los mercados actualmente esperan que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en marzo, con recortes de tasas potenciales anticipados en junio y posiblemente en septiembre. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo en una publicación de LinkedIn el viernes que la economía podría permanecer en un entorno de bajas contrataciones y despidos, aunque también podría cambiar hacia una fase de ninguna contratación y despidos más altos.
Los operadores esperan el informe de empleo de EE.UU. de enero retrasado y los próximos datos del IPC que se publicarán más adelante en la semana, que se espera que moldeen las opiniones sobre el enfriamiento económico y el momento de un posible alivio de la Reserva Federal.
El gobernador de la Junta de la Reserva Federal, Stephan Miran, dijo el lunes que la Fed debería permanecer completamente independiente de la influencia política, antes de moderar sus comentarios al señalar que la independencia total, al 100%, es "imposible".
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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