El Dólar estadounidense por las apuestas agresivas de la Fed y la suba de los rendimientos
- El DXY se recupera y flirtea con los máximos de noviembre.
- Los datos de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo fueron ligeramente inferiores a lo esperado.
- La postura de la Fed sigue siendo de línea dura, lo que aumenta la presión sobre los rendimientos estadounidenses.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) subió hacia 106.25 el jueves y parece en camino de probar el máximo del 1 de noviembre cerca de 107.10. Esta subida se debe a la postura de línea dura de la Reserva Federal (Fed) y a la consiguiente recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Las bajas solicitudes de subsidio de desempleo también beneficiaron al Dólar estadounidense.
La economía estadounidense sigue resistiendo, mostrando una inflación tenaz y una economía fuerte. Esto ha hecho que la Fed adopte un mensaje más de línea dura, y los mercados están retrasando el inicio del ciclo de flexibilización.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY muestra un crecimiento persistente unido a una inflación robusta
- La Fed sigue manteniendo una postura de línea dura, dada la persistencia de la inflación y el sólido crecimiento en EE.UU.
- El jueves, los responsables de la Fed se mostraron prudentes y pidieron paciencia en lo que respecta a los recortes de los tipos de interés.
- Las previsiones de los mercados para la próxima reunión de la Fed mostraron un cambio importante y las posibilidades de un recorte de tipos en junio se han desplomado hasta el 20%, mientras que la posibilidad de un recorte de tipos en julio cayó hasta el 50%. Las estimaciones actuales sugieren un probable primer recorte en septiembre, con una probabilidad del 75% de un segundo recorte en diciembre.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense muestran una tendencia al alza para los rendimientos de los bonos a 2, 5 y 10 años, situándose actualmente en el 4.98%, 4.68% y 4.64%, respectivamente.
- En cuanto a los datos, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo se situaron en 212.000, por debajo de las 215.000 esperadas, lo que añade argumentos a favor de la fortaleza del mercado laboral.
Análisis técnico del DXY: Los alcistas del DXY intervienen y recuperan terreno
Los indicadores en el gráfico diario reflejan un sesgo positivo para el DXY. El índice de fuerza relativa (RSI) tiene una pendiente positiva, situándose cómodamente en territorio positivo. Esto implica un impulso alcista subyacente. Como complemento de este sesgo alcista, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) muestra barras verdes ascendentes, lo que contribuye al sentimiento general de compra.
En cuanto a las medias móviles simples (SMA), el par DXY se mantiene por encima de las SMA de 20, 100 y 200 días, lo que infiere que el impulso comprador es fuerte. A este escenario alcista se suma la continua resistencia de los toros, que afianza aún más el sentimiento positivo.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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