Los analistas de BOFA advierten sobre la histeria de los mercados en respuesta a los recortes de impuestos de Trump

Los estrategas de Bank of America (BOFA) advierten que el renovado impulso de la administración Trump por los recortes de impuestos y los aranceles más bajos podría provocar otro episodio de frenesí especulativo en los mercados financieros.

Los estrategas de Bank of America (BOFA), dirigidos por Michael Hartnett, dicen que el cambio en la política de los Estados Unidos hacia "Vamos a necesitar una burbuja más grande", ya que una solución al aumento de la deuda puede atraer a los comerciantes de los bonos y volver a áreas calientes como inteligencia artificial y criptomonedas.

Aunque Hartnett todavía cree que una mezcla de bonos, acciones internacionales y oro es la cartera más segura para 2025, advierte que un escenario "todo alcista" impulsado por impuestos y recortes de tarifas agresivos es la mayor amenaza para su perspectiva.

Después de que el dent Donald Trump suavizó su postura sobre los aranceles empinados e instó a la Reserva Federal a reducir las tasas de interés para impulsar el crecimiento, las acciones estadounidenses y Bitcoin se han recuperado bruscamente de la venta masiva de abril.

Los estrategas señalan que en los períodos pasados de la euforia del mercado, el vínculo habitual entre bonos y acciones a menudo se ha volteado. Señalan que los rendimientos de los bonos subieron en 12 de las últimas 14 burbujas de activos, y agregó que "nada grita burbujean más que las acciones que conducen los rendimientos nominales/reales más altos".

Magníficas siete acciones a menudo aumentan un 30% desde el inicio de una burbuja: analistas de BOFA

Mirando hacia atrás en las burbujas anteriores, el equipo estima que las llamadas magníficas acciones de siete tecnología generalmente se unen alrededor del 30% desde el comienzo de una burbuja hasta su pico. Para protegerse contra una recesión repentina, recomiendan un enfoque de "barra" que posea esos siete nombres junto con las existencias de valor global como cobertura.

A principios de este mes, el rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos a 30 años aumentó por encima del 5% después de que las calificaciones de Moody rebajaron a los Estados Unidos, y los inversores se preocuparon de que la deuda gubernamental más grande podría socavar el estatus de seguridad segura del país. Mientras tanto, el Nasdaq 100 ha saltado casi un 10% en mayo, al ritmo de su ganancia mensual StronGest desde 2023.

Otros aspectos destacados del informe incluyen el hecho de que los inversores retiraron $ 9.5 mil millones de fondos de capital mundial la semana pasada, marcando la salida semanal más grande de 2025, según los datos de EPFR. Al mismo tiempo, los activos considerados "juegos de dólar débiles", como el oro, las criptomonedas y las deudas y acciones del mercado emergente, en trac entradas sustanciales.

Los estrategas argumentan que los bonos del Tesoro a 30 años que producen un 5% ahora parecen más atractivos que el S&P 500.

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