Wall Street advierte que el momento de Trump impuestos adicionales a los inversores extranjeros es pobre

Wall Street está causando alarma por una cláusula en gran medida desapercibida en el proyecto de ley de presupuesto defendido por el exdent Donald Trump. La Sección 899, escondida en la medida que despejó la Cámara de Representantes la semana pasada, permitiría a Washington imponer impuestos adicionales a los inversores extranjeros en los Estados Unidos.

Según la Sección 899, el gobierno podría imponer mayores impuestos a las empresas e inversores de las naciones que etiqueta que tienen "políticas fiscales punitivas". Eso incluiría empresas estadounidenses con propietarios en el extranjero, corporaciones internacionales que operan sucursales estadounidenses e inversores extranjeros individuales. Los críticos advierten que podría perjudicar a los mercados y dañar la industria estadounidense.

El objetivo es contrarrestar lo que Estados Unidos considera como aranceles injustos en el extranjero, pero los oponentes dicen que el momento no podría ser peor.

Greg Peters, copresidenta de inversiones de PGIM, describió el cambio como "un evento de marco de mercado, que golpea la confianza ya frágil, particularmente de los inversores extranjeros". Agregó: "Todo es heridas autoinfligidas en un momento en que tienes mucha deuda que necesita ser financiado aquí. Por lo tanto, el momento es realmente muy pobre".

Un ejecutivo senior en un importante banco de Wall Street compartió la inquietud de Peters. "Esta es una de las ideas más preocupantes que ha salido de DC este año", dijo el ejecutivo. "Si avanza, definitivamente defiuna inversión extranjera en los Estados Unidos".

Los analistas de Morgan Stanley señalaron que la Sección 899 probablemente presionaría el dólar y la "desincentiva la inversión extranjera". Mientras tanto, JPMorgan señaló que la disposición conlleva "implicaciones significativas para las corporaciones estadounidenses y extranjeras".

Los países afectados por la Sección 899 pueden incluir los países de Australia, Canadá, el Reino Unido y la UE

Según el bufete de abogados Davis Polk, la mayoría de los países de la Unión Europea, el Reino Unido, Australia, Canadá y otros estarían bajo el alcance de la Sección 899. Para estos inversores extranjeros, la nueva regla aumentaría los impuestos sobre los dividendos e intereses de las acciones de los Estados Unidos y ciertas bonos corporativos en cinco puntos porcentuales cada año durante un período de cuatro años. Los fondos de riqueza soberana, que ahora enj una exención en sus tenencias de cartera estadounidense, también perderían ese beneficio.

Jonathan Samford,dent de la Alianza de Negocios Globales, advirtió que el impacto se extendería mucho más allá de las salas de juntas. "Esta disposición no va a afectar a los burócratas en París o Londres. Va a afectar a los trabajadores estadounidenses en París, Kentucky y Londres, Ohio", dijo.

Tim Adams, director ejecutivo del Instituto de Finanzas Internacionales, que representa a 400 de los bancos e instituciones financieras más grandes del mundo, calificó el movimiento "contraproducente".

No está claro si el impuesto adicional se extendería a la deuda del Tesoro de los Estados Unidos

Actualmente, los intereses sobre los valores del Tesoro suelen estar exento de impuestos para los titulares extranjeros. La imposición de impuestos a esos pagos marcaría un cambiomatic en la política. "

La Sección 899 es legalmente ambigua con respecto a un impuesto potencial sobre los bonos del Tesoro ", dijo Lewis Alexander, jefe de estrategas económicos del fondo de cobertura Rokos Capital Management." Los bonos del tesoro impuestos podrían ser contraproducentes ya que cualquier ingreso potencial probablemente se vería superado por un aumento resultante en los costos de los préstamos a medida que los inversores venden la deuda ".

Incluso si los bonos del Tesoro escapan de los impuestos directos, la disposición agrega otra capa de preocupación para los titulares internacionales de la deuda estadounidense. Muchos de estos inversores ya están incómodos por la creciente desafío de Estados Unidos y defi tarifas comerciales cambiantes. Según el Financial Times , un director gerente de un gran fondo de bonos en los Estados Unidos informó haber recibido llamadas ansiosas de clientes extranjeros. "No está totalmente claro si las tenencias del Tesoro serán gravadas, pero nuestros inversores extranjeros asumen que lo estarán", dijo el director.

Con la inversión extranjera que ya se retiró, parte de una reacción a las medidas arancelarias anteriores, la sección 899 podría erosionar aún más la demanda de los activos estadounidenses.

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