El Instituto de Política de Bitcoin insta al Congreso a interrogar a MSCI sobre el complot de exclusión de Strategy
El Instituto de Política Bitcoin (BPI) ha invocado la opción de una investigación del Congreso hacia MSCI y sus estándares de cotización para empresas públicas tras que el proveedor de índices reactivara una propuesta que habría eliminado a las empresas de tesorería de activos digitales corporativos Strategy y Metaplanet, y colocado a Sharplink en una lista de deslistado.
La inclusión en los índices bursátiles del proveedor es una vía directa hacia billones de dólares en ahorros para la jubilación estadounidenses. El think tank de Bitcoin argumenta ahora que MSCI está ejerciendo un poder indebido para excluir a Strategy y otras empresas con gran volumen de activos de los flujos de capital.
Por qué las empresas no quieren ser eliminadas de MSCI
El documento de septiembre 30 de BPI de Conner Brown coincide con el cierre de la ventana de comentarios públicos sobre la propuesta de MSCI, con una decisión prevista para el 16 de octubre.
Brown argumentó que cuando alguien compra un fondo de índice «pasivo», es un comité de una empresa privada, no el gestor del fondo, quien decide qué cuenta como «el mercado». Sin embargo, tres empresas, MSCI, S&P Dow Jones Indices y FTSE Russell, establecen los índices de referencia que siguen el 54% de todos los activos de fondos a largo plazo en Estados Unidos.
21 billones de dólares se benchmarkean solo a los índices de MSCI.
Brown señala que esa escala es un problema. Los proveedores de índices, al añadir o eliminar una sola empresa, obligan a todos los fondos que rastrean el índice de referencia a rebalancearse, lo que repercute en que las acciones individuales ganen o pierdan bases financieras sin que los gestores de fondos ni los inversores participen en esas decisiones.
El documento del BPI sostiene que los proveedores de índices llevan una etiqueta pasiva mientras toman decisiones activas, con poca supervisión, ya que actualmente no están regulados como asesores de inversión.
La neutralidad de MSCI enfrenta escrutinio
MSCI ha insistido durante años en que es una entidad neutral, indicando a la SEC en 2022 que «no expresa ninguna opinión ni punto de vista sobre si algún mercado, empresa, estrategia o inversión es bueno o malo». En 2024, declaró ante investigadores del Congreso que un índice «es simplemente un cálculo matemático» que «no puede, y no debe, canalizar inversiones».
Brown señaló la propuesta de septiembre de 2025 de MSCI para excluir a cualquier empresa que tenga al menos la mitad de sus activos en Bitcoin u otros activos digitales como prueba de que MSCI toma decisiones discrecionales.
Tras las críticas, MSCI archivó ese plan en enero 2026, anunciar que eliminaría los criterios de exclusión de tesorerías de activos digitales, pero abriría una consulta más amplia sobre «empresas no operativas» en su lugar.
Ese consulta más amplia llegó en agosto de 2026, presentando una metodología que, al aplicarse al índice ACWI IMI con datos de mayo de 2026, eliminó a Strategy, Yellow Cake (detentora de uranio en Reino Unido) y Metaplanet (Japón).
Tres empresas más, incluida la firma de tesorería de Ethereum SharpLink, figurarían en una lista pública de vigilancia, ya que informó Cryptopolitan.
Brown formuló el mismo argumento que Strategy presentó en su rechazo a la categoría de "activos operativos" de MSCI, sosteniendo que no está definida bajo los principios contables estadounidenses (U.S. GAAP) ni las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS).
Strategy calificó la propuesta como "mal encaminada" y un "pretexto para tomar como objetivo a las empresas de tesorería de activos digitales", mientras argumentaba que el impacto es menor porque los fondos vinculados al índice MSCI GIMI poseen solo alrededor del 3,1% de sus acciones.
El documento también señaló metadatos del PDF público de la consulta de agosto de 2026 como "evidencia concreta de continuidad y de un propósito potencialmente compartido entre ambas consultas" y "justifica plantear si su lenguaje más amplio trasladó el esfuerzo intencional anterior de excluir a esas empresas".
Por qué BPI solicita acción del Congreso
Brown insta al Congreso a examinar lo que describe como exclusiones discrecionales, citando el precedente histórico establecido cuando los legisladores examinaron en una ocasión las decisiones de índices de MSCI.
Un 2023 Investigación del comité selecto de la Cámara censuró a MSCI y BlackRock por sus inversiones en empresas chinas incluidas en listas negras.
Un informe de seguimiento en 2024 afirmó que los índices de MSCI canalizaron 3.700 millones de dólares hacia entidades chinas acusadas de abusos de derechos humanos y vínculos militares.
La doctrina Brown establece una presunción de inclusión para las acciones líquidas, invertibles y lícitas en los índices amplios del mercado, mientras que cualquier filtro basado en valores se traslada a índices claramente etiquetados como de adhesión voluntaria.
MSCI indica que el periodo de comentarios finalizó el 30 de septiembre, con resultados esperados el 16 de octubre o antes, y que cualquier cambio se incorporará a la revisión de índices de noviembre de 2026. Aclara que no se garantiza ningún cambio.
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