La actividad en cadena de Bitcoin se dispara mientras el ataque a Coldcard plantea preocupaciones de seguridad — K33

• La actividad on-chain de Bitcoin aumentó hasta un máximo anual tras el ataque a Coldcard, con 1.596 BTC supuestamente robados de 7.300 direcciones.
• Los picos en la oferta activa de Bitcoin suelen coincidir con periodos de tensión en el mercado, caracterizados por ventas por pánico, toma de beneficios o FOMO.
• K33 advirtió que el modelo de asignación de capital de Strategy sigue siendo vulnerable a las caídas de Bitcoin, lo que podría obligar a vender BTC durante condiciones de mercado más débiles.

La actividad on-chain de Bitcoin (BTC) se ha disparado hasta su nivel más alto del año tras los ataques dirigidos a las carteras hardware Coldcard, según un informe de K33 publicado el martes.

El ataque a Coldcard impulsa la actividad on-chain de Bitcoin

La firma afirmó que 890.000 BTC se movieron on-chain durante la semana pasada, marcando un nuevo máximo anual. Los recientes ataques a Coldcard, que provocaron el robo estimado de 1.596 BTC de aproximadamente 7.300 direcciones, desencadenaron el aumento de las transferencias on-chain.

Los ataques explotaron un fallo de firmware que generaba una aleatoriedad insuficiente durante el proceso de configuración de la cartera. K33 señaló que la vulnerabilidad hacía que las frases semilla fueran lo bastante predecibles como para que los atacantes reconstruyeran las claves privadas y robaran Bitcoin de forma remota de las carteras afectadas.

"Por lo tanto, la reciente aceleración en la actividad de transacciones de BTC muy probablemente está impulsada por los ataques a Coldcard," escribió K33.

Aunque el incidente fue específico de Coldcard, K33 señaló que podría tener implicaciones más amplias para el sector de las carteras hardware. Los ataques han aumentado las preocupaciones sobre la seguridad de otras carteras hardware, incluidas Ledger y Trezor, al tiempo que han llevado a algunos usuarios a considerar custodios centralizados o esquemas multifirma.

K33 también destacó la relación histórica entre una actividad on-chain elevada y los periodos de tensión en el mercado. La firma afirmó que los picos en la oferta activa de BTC suelen aparecer cerca de los máximos o mínimos locales del mercado. Este tipo de actividad refleja ventas por pánico durante las caídas del mercado, pero apunta a toma de beneficios y miedo a quedarse fuera (FOMO) durante los mercados más fuertes.

Strategy fortalece la reserva en USD, enfrenta presión con el modelo de asignación de capital

En el ámbito institucional, K33 compartió que Strategy no enfrenta un riesgo inminente de verse obligada a realizar una gran venta de Bitcoin. La compañía ha reconstruido su reserva en Dólares estadounidenses hasta aproximadamente 4.000 millones de dólares, lo que le da suficiente efectivo para cubrir las obligaciones actuales de dividendos hasta noviembre de 2028.

La posición de reserva más sólida representa una mejora respecto a finales de junio, cuando la reserva de la compañía había caído por debajo de 1.000 millones de dólares y su acción preferente STRC cotizaba por debajo de 85$. Strategy había fijado un rango de precio de 99$ a 100$ para STRC.

Strategy ha recaudado 3.13.000 millones de dólares para su reserva en Dólares estadounidenses desde el 29 de mayo. Gran parte de la financiación llegó a través de su programa at-the-market (ATM), bajo el cual la compañía vendió aproximadamente 34.55 millones de acciones por 3.45.000 millones de dólares. También vendió 5.226 BTC en julio y agosto, generando 320.7 millones de dólares para respaldar la reserva y financiar recompras de STRC.

STRC subió por encima de 90$ por primera vez desde mediados de junio, lo que señala una mejora en su desempeño de mercado tras el enfoque de Strategy.

Sin embargo, K33 advirtió que el modelo subyacente de asignación de capital de Strategy sigue siendo vulnerable durante las caídas de Bitcoin. La firma añadió que la demanda de los valores de Strategy tiende a ser más fuerte cuando el BTC ya está teniendo un buen desempeño. Esto anima a la compañía a जुटar capital y comprar Bitcoin cerca de los máximos del mercado. Durante periodos más débiles, en cambio, podría necesitar vender BTC para respaldar MSTR o STRC.

"Ese es un ciclo de asignación de capital profundamente desfavorable y una receta para precios medios de entrada y salida terribles," añadió K33.

El BTC cotiza a 64.170$, con una subida del 1% en las últimas 24 horas al momento de escribir estas líneas.