Un déficit de 46,3 millones de onzas de plata sigue ejerciendo presión sobre un mercado que ya está ajustado

Según el informe World Silver Survey 2026, publicado el miércoles, un déficit de 46,3 millones de onzas de plata sigue ejerciendo presión sobre un mercado que ya estaba ajustado antes de que comenzara 2026.

Según se informa, la demanda mundial se mantuvo por encima de la oferta por quinto año consecutivo en 2025; el defifue menor que en 2024, pero aun así ejerció mayor presión sobre las existencias en superficie.

El informe de 88 páginas fue publicado por el Silver Institute y elaborado por Metals Focus, la consultora de metales preciosos con sede en Londres. Sus cifras muestran que la demanda total de plata disminuyó un 2 % el año pasado, hasta los 1130 millones de onzas, pero esta cifra global no implica que el mercado se haya relajado.

Untronaumento en la demanda de inversión contribuyó a mantener la presión sobre el mercado, incluso cuando otros segmentos se debilitaron. La demanda de monedas y barras de oro aumentó un 14%, lo que casi compensó las caídas en otros sectores.

El uso industrial perdió impulso a medida que los inversores compraron más plata y la demanda regional se dividió drásticamente

La demanda de plata industrial cayó un 3% hasta los 657,4 millones de onzas en 2025 tras cuatro años consecutivos detroncrecimiento. La demanda de electricidad ytrondisminuyó un 2%, pero el mercado siguió recibiendo apoyo del gasto vinculado a la infraestructura de IA, el sólido uso en el sector automotriz y la saludable inversión en la red eléctrica.

Sin embargo, según la encuesta, la demanda de energía solar se debilitó debido a que latroncompetencia y el aumento de los costos de la materia prima de plata obligaron a los fabricantes de paneles fotovoltaicos a acelerar la reducción de costos y la sustitución de productos.

La demanda de aleaciones para soldadura fuerte aumentó un 1%, impulsada por los sectores automotriz y aeroespacial. La demanda de otros sectores industriales cayó un 7% debido a la desaceleración del mercado del óxido de etileno.

Según la encuesta .

La demanda de monedas y lingotes netos repuntó tras dos años consecutivos de descenso. India lideró con un aumento del 33%. Europa registró su primer alza en tres años. Oriente Medio y China experimentaron ganancias multimillonarias gracias al creciente interés de los inversores, que se disparó con los precios y partió de una base baja. Estados Unidos, por el contrario, registró su tercer descenso anual consecutivo. El informe atribuye este descenso a la elección deldent Trump, que redujo la búsqueda de activos refugio, mientras que la toma de beneficios durante el repunte, especialmente en los primeros nueve meses del año, también perjudicó la demanda estadounidense.

La producción minera aumentó, el reciclaje alcanzó su nivel más alto en 12 años y el defide plata de 2026 parece que se ampliará

La producción mundial de plata en minas aumentó un 3% hasta alcanzar los 846,6 millones de onzas en 2025, principalmente gracias a unatronproducción de subproductos procedentes de las operaciones de cobre en Perú y al aumento de la producción en la mina Prognoz de Polymetal JSC en Rusia.

China y Marruecos también registraron ganancias menores, aunque estas se vieron parcialmente contrarrestadas por una menor producción en operaciones clave en México y un descenso en Indonesia. A nivel regional, Norteamérica cayó un 3%, alcanzando su nivel más bajo en diez años.

América Central y del Sur registraron un alza del 5%, mientras que Asia experimentó un descenso del 1%. Las minas de plomo y zinc siguieron siendo la principal fuente de plata, aunque su participación disminuyó ligeramente con respecto al año anterior. La producción de las explotaciones auríferas aumentó un 5%, mientras que la de las explotaciones de cobre se incrementó un 6%.

El reciclaje aumentó un 2 % hasta alcanzar los 197,6 millones de onzas en 2025, el nivel más alto en 12 años. La fuerte venta de joyería y platería suministró gran parte de este material, aunque los cuellos de botella en las refinerías limitaron los volúmenes. En el reciclaje industrial, la chatarra de óxido de etileno aumentó, mientras que la de residuos electrónicos disminuyó. Para 2026, se prevé que la demanda total de plata caiga otro 2 %, hasta los 1110 millones de onzas.

Se prevé que tanto la joyería como la platería registren pérdidas de dos dígitos debido a la persistencia de los altos precios. Se proyecta una caída del 3% en la demanda industrial, principalmente por la desaceleración prevista en la adopción de energía fotovoltaica. Parte de esta debilidad debería compensarse con un aumento del 18% en la demanda de monedas y lingotes.

Se prevé que la producción minera mundial se mantenga estable, ya que la ley del mineral y la presión operativa en las principales regiones productoras contrarrestan el modesto crecimiento en un número reducido de yacimientos. Esto deja el defiestructural de plata ampliándose a 46,3 millones de onzas.

Los analistas de BlackRock y JPMorgan prevén que el precio de la plata supere los 80 dólares por onza a finales de 2026, y que alcance los 100 dólares en 2030.

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