Aumentan las tensiones geopolíticas cerca de Ormuz: ¿Qué significa esto para Bitcoin y las criptomonedas?

La incertidumbre macroeconómica ha ido en aumento desde el año pasado, como lo refleja el índice de incertidumbre global, y esto ha afectado considerablemente a los mercados de criptomonedas. Para aumentar esta presión, ayer se supo que Irán estaba realizando ejercicios con misiles reales cerca del Estrecho de Ormuz, una de las rutas petroleras más importantes del mundo, lo que reavivó las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Los ejercicios fueron realizados por la Guardia Revolucionaria de Irán en un momento en que Estados Unidos e Irán iniciaban una nueva ronda de negociaciones nucleares de alto riesgo en Ginebra. 

El momento no fuedent. Estos ejercicios coinciden con los despliegues militares estadounidenses en la región y los continuos desacuerdos sobre el programa nuclear iraní, el alivio de las sanciones y la influencia regional. Las negociaciones han sido firmes por ambas partes, con Irán advirtiendo que está listo para tomar represalias ante cualquier agresión, mientras que Estados Unidos ha insinuado que las opciones militares siguen sobre la mesa si la diplomacia fracasa. 

Aunque los lanzamientos de misiles no formaron parte de ningún conflicto activo, cualquier actividad en el Estrecho de Ormuz genera alarma mundial. Con cerca del 20% de los envíos mundiales pasando por este paso clave, cualquier tensión en la región sirve como recordatorio de su vulnerabilidad y de la facilidad con la que se pueden producir efectos ripple en los precios del petróleo, la inflación y los mercados financieros mundiales, incluyendo las criptomonedas.   

Por qué el Estrecho de Ormuz es importante para los mercados globales 

El Estrecho de Ormuz es una estrecha ruta marítima en Oriente Medio y uno de los puntos de estrangulamiento energético más importantes del mundo. Por esta región transitan aproximadamente 20 millones de barriles de petróleo al día, lo que representa casi el 20 % del suministro mundial de petróleo. Por lo tanto, cualquier conflicto o interrupción en esta ruta generamaticpreocupación por el suministro energético mundial y cuestiona la estabilidad económica en general. 

Lo cierto es que incluso una amenaza de interrupción es suficiente para impulsar a los compradores a buscar suministro alternativo en otras regiones productoras de petróleo y aprovechar las reservas existentes. Ambas respuestas suelen conllevar mayores costos, lo que impulsa los precios del petróleo al alza y aumenta la volatilidad. Casos previos de incertidumbre en esta región han demostrado la rapidez con la que reaccionan los mercados petroleros. Por ejemplo, la escalada de tensión entre Estados Unidos e Irán en junio del año pasado provocó un alza del 21% en los precios del petróleo, de aproximadamente 63 a 77 dólares en cuestión de días. 

En última instancia, el petróleo es un insumo esencial para la economía mundial y cualquier perturbación en el comercio puede tener consecuencias en los mercados financieros y los activos a nivel mundial. 

Las expectativas sobre el petróleo y la inflación se están revalorizando 

Cuando los precios del petróleo suben, suelen tener un efecto dominó en los costos de transporte, manufactura y alimentos, filtrándose gradualmente a través de las cadenas de suministro hasta los precios al consumidor. Esta transmisión no ocurre de la noche a la mañana; suele haber un lapso antes de que el aumento en los costos de la energía se refleje en datos de inflación como el Índice de Precios al Consumidor (IPC). A medida que las empresas absorben el aumento en los costos de los insumos, finalmente lo trasladan a los consumidores, razón por la cual la inflación impulsada por la energía a menudo se desarrolla durante meses en lugar de días. 

A medida que aumentan las expectativas de inflación, los mercados financieros comienzan a reevaluar este riesgo casi instantáneamente. En respuesta, los rendimientos de los bonos suelen subir, ya que los inversores anticipan una política monetaria más restrictiva; las acciones pueden verse presionadas por mayores costos y proyecciones de crecimiento más lentas; y activos como las criptomonedas pueden volverse volátiles a medida que se reevalúan las perspectivas económicas generales y la liquidez. 

Implicaciones de la política del Banco Central 

La probabilidad de un aumento de la inflación coloca a los bancos centrales en una posición peculiar e incómoda. Si la inflación tiende a aumentar, las autoridades podrían verse obligadas a retrasar los recortes de los tipos de interés o a mantener los costes de financiación elevados durante más tiempo. En los mercados financieros, este cambio de una postura moderada a una agresiva es seguido de cerca por los inversores, ya que influye directamente en la dirección general de la liquidez global. 

Otro corolario es que las tasas de interés más altas suelen fortalecer el dólar estadounidense, ya que los inversores buscan activos más rentables y seguros. Un dólar al alza y una liquidez más ajustada son una combinación que no augura nada bueno para los mercados globales, especialmente para las criptomonedas. 

La creciente correlación macroeconómica de las criptomonedas 

En los últimos años, Bitcoin se ha vuelto notablemente más sensible a las perturbaciones macroeconómicas, especialmente durante períodos de endurecimiento de las condiciones financieras o tensiones en el mercado. Las investigaciones muestran que su correlación con los principales índices bursátiles ha aumentado significativamente junto con la adopción institucional y una mayor participación de los inversores tradicionales. De hecho, las correlaciones con las principales acciones de crecimiento han aumentado notablemente tras hitos clave como el lanzamiento de ETFs Bitcoin y la adopción de la tesorería corporativa, lo que pone de manifiesto la creciente integración del activo en los mercados financieros globales. Al mismo tiempo, Bitcoin aún conserva factores únicos, como su oferta fija y su ciclo de reducción a la mitad, lo que significa que no se mueve en sintonía con los activos tradicionales en todo momento. 

Una razón clave de esta creciente sensibilidad es la naturaleza dependiente de la liquidez de los mercados de criptomonedas. Bitcoin responde cada vez más a los flujos de capital globales y a los ciclos de política monetaria, especialmente a medida que los ETF y las carteras institucionales facilitan y familiarizan el acceso a los inversores tradicionales. Esta mayor integración significa que las criptomonedas ahora se integran mejor con el sistema financiero en general: pueden comportarse como un activo macrosensible a corto plazo, manteniendo al mismo tiempo características distintivas a largo plazo vinculadas a la adopción, la tecnología y el crecimiento de la red.

Lo que los comerciantes están observando a continuación 

Por ahora, esta es una situación macroeconómica en desarrollo que merece especial atención en los próximos días o semanas. Cualquier cambio en la escalada o desescalada en momentos como estos puede afectar rápidamente la confianza del mercado. Informes recientes indican que Irán ha ofrecido concesiones nucleares parciales en las conversaciones en curso, incluyendo una propuesta para pausar el enriquecimiento de uranio por un período limitado y enviar parte de su arsenal altamente enriquecido al extranjero a cambio de un alivio de las sanciones. Sin embargo, la principal demanda de EE. UU. de detener por completo el enriquecimiento sigue sobre la mesa, y este es el punto de discordia que aún debe resolverse. 

Además de la geopolítica, los operadores deberán seguir de cerca el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos, ya que esto arrojará luz sobre cómo los mercados perciben el riesgo. El índice DXY registró una fuerte fluctuación ayer tras las noticias de ayer, pero en última instancia, será necesario filtrar más noticias para confirmar una tendencia más defi.