Los protocolos DeFi evitan cierres a pesar de una actividad casi récord en la última capitulación del mercado
La actividad DeFi alcanzó sus niveles más altos desde la caída del 10 y 11 de octubre. La reciente capitulación del mercado se convirtió en una prueba de estrés DeFi , y la mayoría de los protocolos sobrevivieron al repentino aumento de actividad.
La actividad DeFi se recuperó durante la última caída del mercado y alcanzó sus niveles más altos de actividad DEX en los últimos meses.
Los principales protocolos descentralizados aún generan algunas de sus comisiones más altas, con la mayor actividad concentrada en Aave , Morpho , Jupiter y otros DeFi y DEX líderes. Los elementos más activos del DeFi siguen siendo los DEX de futuros perpetuos, los préstamos y los agregadores y mercados DEX en general.
La principal diferencia durante este ciclo criptográfico es que la recesión no ha provocado liquidaciones en cascada ni el colapso de los protocolos DeFi . Todos los DEX y cadenas involucrados gestionaron las transacciones y el tráfico extremos.
El mayor cambio en la actividad se produjo en los DEX de futuros perpetuos, que ya se han convertido en algunos de los mercados más líquidos. La mayor liquidez se concentró en Hyperliquid y Aster.
La actual caída del mercado no provocó grandes retiradas de fondos, problemas de liquidez ni liquidaciones DeFi , ya que la mayoría de los protocolos implementaron suficientes protecciones. Hyperliquid sobrevivió a la sobrecarga de trading actual, con menos liquidaciones en cascada en comparación con el evento de octubre.
DeFi se ralentiza, pero evita el colapso
La actividad DeFi se desaceleró, ya que el valor bloqueado cayó a niveles no vistos desde marzo de 2024. La mayoría de los protocolos se mantuvieron relativamente resistentes, ya que las garantías se depositaron en un rango de precios más bajo.
A pesar de la caída, protocolos como Aave y Lido continúan atrayendo depósitos y préstamos activos, entre los que generan mayores comisiones en el ecosistema Ethereum Los préstamos en cadena se mantienen muy por encima de sus niveles de 2022, con más de $51 mil millones en valor bloqueado.
Durante ciclos de mercado anteriores, los préstamos se vieron gravemente afectados por las reducciones de capital debidas al pánico y la falta de protección. En el último ciclo de mercado, la mayoría de los principales protocolos no mostraron indicios de dificultades ni de préstamos incobrables.
Los niveles de liquidación de ETH son ligeramente inferiores a los del mercado, con el primer nivel de liquidación significativo en el rango de los $1,890. Los protocolos más activos, como Morpho, reportaron 5,000 liquidaciones por un valor de $105 millones en las últimas 24 horas, pero las bóvedas y posiciones restantes se mantienen estables. Otros protocolos están procesando los reembolsos de préstamos con normalidad, evitando una cascada de liquidaciones.
A pesar de la relativa estabilidad, se insta a los usuarios a no solicitar nuevos préstamos en protocolos descentralizados. La mayor volatilidad del mercado podría acelerar las liquidaciones en el futuro. Sin embargo, la liquidación sigue siendo gradual en comparación con ciclos anteriores.
¿ DeFi aún conlleva riesgos?
Si bien DeFi ha demostrado que es técnicamente sólido, el ecosistema aún implica riesgos durante un movimiento bajistatracdel mercado.
El primer riesgo importante es la liquidez basada en ETH, que puede provocar liquidaciones si no se reembolsan todos los préstamos.
Otros riesgos incluyen la pérdida de liquidez de algunos de los principales pares comerciales, especialmente aquellos que concentran la liquidez en un determinado rango de precios.
El mayor riesgo es una cascada de liquidación si los fondos se han reutilizado en distintos protocolos, abriendo más posiciones de las que admite la garantía ETH inicial.
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