Citi advierte del riesgo de repetidas subidas de tipos del Banco de Japón ante la debilidad del yen

El responsable de Mercados de Citigroup en Japón, Akira Hoshino, ha asegurado que existe una alta probabilidad de que el Banco de Japón (BoJ) suba los tipos de interés en 300 puntos básicos este año, duplicando el nivel actual si persiste la presión a la baja sobre el yen.

Para profundizar más en este punto, el ejecutivo de Citigroup señaló que si el dólar sube por encima de los ¥160, el BoJ podría verse obligado a aumentar la tasa de interés en 25 puntos básicos al 1% en abril.

Además, Hoshino señaló la posibilidad de otro aumentodenten julio y un tercer aumento antes del 31 de diciembre de este año si el yen japonés continúa teniendo un desempeño débil.

Sus comentarios provocaron acalorados debates entre quienes exigieron una explicación más clara de las conclusiones de Hoshino . En respuesta a esta solicitud, el ejecutivo del sector decidió desglosar el argumento para una mejor comprensión, señalando que el yen japonés se está depreciando drásticamente debido a las tasas de interés reales negativas, citando una situación en la que los rendimientos son significativamente inferiores a la inflación .

Posteriormente, el director de Mercados de Citigroup instó al banco central a tomar nota del asunto y encontrar soluciones adecuadas para abordar la situación por completo. Sin embargo, Hoshino alegó que esto solo tendrá éxito si el Banco de Japón está interesado en modificar el patrón del tipo de cambio.

La inflación se convierte en un tema de acalorado debate entre los funcionarios del Banco de Japón 

Las perspectivas de Hoshino sobre las tasas de interés se sustentan en más de treinta años de especializado del mercado . Sus perspectivas abarcaron aspectos importantes de la política monetaria japonesa, incluyendo cómo los tipos de cambio se consideran predictores clave de esta política.

Por otra parte, los informes destacaron que los funcionarios del banco central han cambiado su enfoque al impacto del yen en la inflación, ya que los consumidores experimentan altos niveles de frustración debido al aumento de precios.

Los analistas se mantuvieron divididos sobre la dirección futura de las tasas de interés. Algunos anticipan que probablemente habrá nuevas subidas de tasas dentro de meses, mientras que otros creen que podrían ocurrir antes si el yen continúa depreciándose bruscamente.

Incluso con estas opiniones contradictorias, varios economistas afirman que se producirá un aumento de tasas cada seis meses, y la mayoría anticipa que el próximo ocurrirá en julio.

De igual manera, muchos operadores apostaron sobre sus perspectivas de la situación en los mercados de predicción, y los resultados mostraron que un gran número anticipaba un aumento de tasas en julio. Además, se descubrió que la probabilidad de otra subida en diciembre había aumentado al 90% según los precios del mercado de swaps. 

Tras las predicciones sobre las tasas de interés, Hoshino proyectó que el yen fluctuaría entre 150 y 165 frente al dólar. Informes desde Tokio revelaron que el yen japonés se negociaba a 158,2 tras alcanzar su nivel más bajo en 18 meses, 159,45, la semana pasada. Mientras tanto, a medida que la situación se intensificaba, Hoshino insinuó que las instituciones podrían reorientar sus inversiones extranjeras hacia activos de renta fija nacionales si las tasas de interés clave, como el rendimiento de los bonos a 10 años, superaban la inflación.

Este cambio es crucial, ya que ofrece importantes beneficios a los comerciantes y vendedores de Citigroup en Tokio, quienes pueden ayudar con este proceso de repatriación.

“Aunque los inversores quieren traer dinero de vuelta a Japón, no ha habido muchas opciones de inversión disponibles”, explicó Hoshino. “Esta es una de las razones por las que la debilidad del yen se ha prolongado tanto tiempo” 

Hoshino busca aprovechar las oportunidades que ofrece la actividad comercial de Japón 

Como director de Mercados de Citigroup en Japón, Hoshino asumió este cargo el 25 de marzo de 2025, después de pasar más de cinco años desempeñándose como director de divisas en la sucursal de valores local de la empresa.

Después de recopilarse los informes financieros el año pasado, se descubrió que la división de mercados de Citigroup en Nueva York representaba aproximadamente el 25% de los ingresos totales de la empresa.

Con estos increíbles resultados, Hoshino dejó en claro su intención de mejorar la colaboración entre su equipo y el grupo de banca de inversión para maximizar las oportunidades derivadas del creciente crecimiento de las transacciones en Japón.

También afirmó que su objetivo es garantizar que algunos miembros de su equipo se unan a los banqueros de inversión para asesorar a los clientes sobre estrategias adecuadas de recaudación de fondos durante las negociaciones iniciales del acuerdo.

“Nuestro objetivo es alinear la oferta y la demanda lo antes posible en una transacción”, afirmó Hoshino. “De esta manera, el equipo de banca de inversión puede ofrecer a los clientes las soluciones de financiación más eficaces” 

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