BlackRock finaliza 2025 con un récord de 14,04 billones de dólares en activos, superando las estimaciones

BlackRock acaba de cerrar 2025 con 14,04 billones de dólares bajo gestión. Esta es la mayor cifra registrada por la compañía. También es la primera vez que una gestora de activos supera la barrera de los 14 billones de dólares.

Pero aunque esa cifra llamó la atención, las ganancias en realidad disminuyeron en los últimos tres meses del año debido al aumento de costos. La compañía obtuvo $1.13 mil millones en ingresos netos, un 33% menos que en el mismo período del año anterior.

En términos ajustados, BlackRock obtuvo ganancias de $13,16 por acción, superando la estimación promedio de los analistas de $12,24. La compañía también indicó que las comisiones base, las comisiones de gestión fijas no vinculadas al rendimiento, aumentaron un 9% interanual una vez descontados los efectos de las fluctuaciones del mercado.

Las entradas netas totales durante el trimestre ascendieron a 268 mil millones de dólares, una cifra inferior a la prevista de 311,6 mil millones de dólares, pero aun así es muy grande.

BlackRock aumenta el dividendo y añade más recompras

Durante el año completo, los ingresos operativos GAAP de BlackRock cayeron un 7%, y las ganancias diluidas por acción GAAP cayeron un 16%. Ambas cifras se vieron afectadas por cargos nocash vinculados a adquisiciones y una donación extraordinaria.

Estos gastos no se contabilizaron en las cifras ajustadas. Sin ellos, el beneficio operativo aumentó un 18% y el beneficio por acción diluido un 10%. El número total de acciones diluidas del año fue de 160,9 millones, un 6% más que en 2024.

La junta aprobó un aumento del 10% en el dividendo cash , ahora fijado en $5,73 por acción, pagadero el 24 de marzo de 2026 a los accionistas registrados antes del 6 de marzo. A lo largo de 2025, la compañía devolvió $5 mil millones a los accionistas.

Esto incluye 1.600 millones de dólares procedentes de la recompra de acciones. La junta también autorizó la recompra de otros 7 millones de acciones en el futuro.

Los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron los 7 mil millones de dólares, un 23 % más que en el mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, los ingresos operativos según los PCGA del trimestre fueron de 1.660 millones de dólares, un 20 % menos. El margen operativo se redujo del 36,6 % al 23,7 %.

Aún así, sobre una base ajustada, el ingreso operativo fue de 2.850 millones de dólares y el margen fue del 45%, lo que es casi lo mismo que el año pasado.

Las entradas de ETF y acciones lideran los 341.700 millones de dólares netos en el cuarto trimestre

Las entradas netas totales del trimestre ascendieron a 341.700 millones de dólares. De esta cifra, 267.800 millones de dólares correspondieron a flujos a largo plazo. La gestión Cash añadió otros 73.900 millones de dólares. Para el año completo, los flujos netos totales alcanzaron los 698.300 millones de dólares. El promedio de activos bajo gestión (AUM) del trimestre fue de 13,73 billones de dólares, lo que representó un aumento del 19 % con respecto al año anterior.

Los productos de renta variable fueron los que más generaron, con 126.000 millones de dólares. Esto elevó el total de activos de renta variable a 7,79 billones de dólares. La renta fija añadió 83.800 millones de dólares, alcanzando los 3,27 billones de dólares. Los multiactivos generaron 36.900 millones de dólares, alcanzando actualmente los 1,22 billones de dólares. Los mercados privados obtuvieron 12.700 millones de dólares de nuevos fondos, alcanzando los 322.600 millones de dólares.

Las alternativas líquidas ganaron 2.900 millones de dólares. Sin embargo, los activos digitales perdieron valor y cerraron en 78.400 millones de dólares, frente a los 104.000 millones de dólares anteriores. Las materias primas y los productos cambiarios sumaron 5.000 millones de dólares, totalizando ahora 169.200 millones de dólares.

Por tipo de cliente, los ETF dominaron las entradas de capital, captando 181.500 millones de dólares. Esto elevó los activos totales de los ETF a 5,47 billones de dólares. Los inversores minoristas sumaron 81.800 millones de dólares, totalizando ahora 1,28 billones de dólares. Los clientes institucionales aportaron tan solo 4.600 millones de dólares. Dentro de este grupo, las estrategias activas obtuvieron 16.100 millones de dólares, mientras que las estrategias indexadas registraron salidas de capital por 11.600 millones de dólares.

En cuanto al estilo de inversión, los fondos activos generaron 97.700 millones de dólares. Los productos indexados no ETF perdieron 11.400 millones de dólares. Los ETF volvieron a ser los grandes ganadores, con los mismos 181.500 millones de dólares en flujos. Los activos a largo plazo representan ahora 12,96 billones de dólares del total. Los 1,08 billones restantes provienen de la gestión cash .

Por región, América generó 190 000 millones de dólares, EMEA 86 000 millones y APAC 8000 millones de dólares en salidas netas. En el sector minorista, la renta variable sumó 15 200 millones de dólares, la renta fija 37 600 millones de dólares y los multiactivos 26 000 millones de dólares. En los mercados privados y las alternativas líquidas, los clientes minoristas aportaron aproximadamente 2900 millones de dólares.

Entre los ETF, los fondos de renta variable obtuvieron 122.800 millones de dólares y los de renta fija, 51.900 millones. Los ETF de activos digitales generaron 579 millones de dólares en nuevos flujos. Los ETF de materias primas sumaron 5.100 millones de dólares. En el caso de las instituciones, la renta variable registró una caída de 4.300 millones de dólares, mientras que la renta fija bajó 2.100 millones de dólares. Los multiactivos sumaron 9.800 millones de dólares. Los mercados privados y alternativos aportaron un total combinado de 12.700 millones de dólares, mientras que las estrategias indexadas perdieron 11.600 millones de dólares.

En total, BlackRock añadió $341.7 mil millones en activos durante el trimestre. Esto se debió a la entrada de capital, el crecimiento del mercado y un ligero impacto cambiario. Se registraron $11.1 mil millones en realizaciones y $17.7 mil millones en pérdidas cambiarias. En total, la cifra final de activos bajo gestión (AUM) se situó en $14,04 billones, la mayor en la historia de Larry Fink.

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