Las 7 magníficas acciones tecnológicas tuvieron un rendimiento inferior al del S&P 500 en 2025

La estrategia de inversión que funcionó durante años simplemente dejó de funcionar. Comprar acciones de las empresas tecnológicas más grandes de Estados Unidos solía ser una apuesta segura, pero 2025 nos mostró una historia diferente.

Por primera vez desde 2022, cuando la Reserva Federal comenzó a subir los tipos de interés, la mayoría de las 7 Magníficas empresas tecnológicas no superaron al índice S&P 500. El índice Bloomberg Magnificent 7 subió un 25 % en 2025, mientras que el S&P 500 subió un 16 %. Pero esas ganancias provinieron casi en su totalidad de solo dos empresas: Alphabet Inc. y Nvidia Corp.

Los expertos de Wall Street creen que este patrón se mantendrá en 2026. Señalan un crecimiento más lento de las ganancias y crecientes dudas sobre si el gasto masivo en inteligencia artificial realmente dará sus frutos.

Los primeros indicios respaldan su opinión. El índice Magnificent 7 ha subido solo un 0,5 % en lo que va de año, mientras que el S&P 500 ha ganado un 1,8 %. Elegir la acción tecnológica adecuada ahora es más importante que nunca.

El mercado alcista de tres años ha sido impulsado por los gigantes tecnológicos. Nvidia, Alphabet, Microsoft Corp. y Apple Inc. por sí solas representaron más de un tercio de las ganancias del S&P 500 desde octubre de 2022. Sin embargo, el entusiasmo por estas empresas se desvanece a medida que el interés se extiende al mercado en general.

Los gigantes tecnológicos se enfrentan a una desaceleración de las ganancias

A medida que el crecimiento de las ganancias de las grandes tecnológicas se desacelera, los inversores quieren más que promesas sobre la riqueza de la IA. Quieren rentabilidades reales. Se espera que las Siete Magníficas vean crecer sus ganancias alrededor de un 18% en 2026, el ritmo más lento desde 2022. Esta cifra apenas supera el crecimiento del 13% proyectado para las otras 493 empresas del S&P 500, según datos de Bloomberg Intelligence.

Un punto positivo son las valoraciones. El índice Magnificent 7 cotiza a 29 veces las ganancias proyectadas para los próximos 12 meses, muy por debajo de los múltiplos de 40 observados a principios de la década. El S&P 500 cotiza a 22 veces las ganancias esperadas, mientras que el índice Nasdaq 100 se sitúa en 25 veces.

Nvidia, el principal fabricante de chips de IA, se enfrenta a la presión de la creciente competencia y le preocupa si sus principales clientes seguirán gastando. Aun así, Wall Street se mantiene optimista. De los 82 analistas que cubren Nvidia, 76 recomiendan comprar. El precio objetivo promedio sugiere una ganancia de aproximadamente el 39 % en los próximos 12 meses, la mejor del grupo.

Microsoft pasó 2025 con un rendimiento inferior al del S&P 500 por segundo año consecutivo. La expansión del centro de datos está impulsando el crecimiento de los ingresos en el negocio de la nube de Microsoft, pero los clientes no están pagando tanto por los servicios de IA integrados en sus productos de software.

Apple tomó un camino diferente con ambiciones menos agresivas en materia de IA. Se espera que los ingresos crezcan un 9% en el año fiscal 2026, que finaliza en septiembre, el ritmo más rápido desde 2021. Con una valoración de sus acciones de 31 veces las ganancias estimadas, la segunda más alta entre los 7 Magníficos después de Tesla, necesita ese crecimiento para mantenerse.

Amazon lidera el grupo a principios de 2026

Alphabet pasó de ser una preocupación a ser una favorita de Wall Street en un año. La acción subió más del 65% el año pasado, el mejor rendimiento de los Siete Magníficos. Sin embargo, las acciones cotizan a unas 28 veces las ganancias estimadas, muy por encima de su promedio de cinco años de 20. El precio objetivo promedio de los analistas proyecta una ganancia de tan solo el 3,9% este año.

Amazon fue la acción más débil de los 7 Magníficos en 2025, marcando su séptimo año consecutivo en esa posición. Sin embargo, la compañía ha comenzado 2026tron. La preocupación por la caída de AWS respecto a sus competidores había presionado la acción, junto con una inversión agresiva en IA que incluye la automatización de almacenes mediante robótica.

Meta Platforms muestra cómo los inversores se han vuelto más escépticos ante las grandes inversiones en IA. Las acciones cayeron a finales de octubre después de que Meta elevara su previsión de gastos de capital para 2025 a 72 000 millones de dólares y proyectara un gasto notablemente mayor en 2026. Tras alcanzar un récord en agosto con una ganancia anual del 35 %, las acciones han caído un 17 % desde entonces.

Las acciones de Tesla fueron las de peor desempeño entre los 7 magníficos durante el primer semestre de 2025, luego subieron más del 40% en el segundo semestre cuando el director ejecutivo Elon Musk cambió el enfoque de las caídas en las ventas de vehículos eléctricos a los autos autónomos y la robótica.

La acción ahora se cotiza a casi 200 veces las ganancias estimadas, lo que la convierte en la segunda acción más cara del S&P 500, detrás del objetivo de adquisición Warner Bros. Discovery Inc.

Tras dos años de ingresos estancados, se espera que Tesla comience a crecer de nuevo en 2026. Se proyecta que los ingresos aumenten un 12% este año y un 18% el próximo, tras una caída estimada del 3% en 2025. Aun así, el precio objetivo promedio de los analistas proyecta una disminución del 9,1% durante los próximos 12 meses.

Se espera que los centros de datos requieran aproximadamente 7 billones de dólares en gasto de capital para 2030, según un informe de Co.

Al rápido ritmo con el que se construyen centros de datos en Estados Unidos, no se vislumbra un final para la electricidad necesaria para alimentarlos. Hay 3.778 centros de datos en Estados Unidos, según Data Center Map .

Se espera que entren en funcionamiento aproximadamente otras 280 hasta 2028. El Instituto Bank of America ha informado que se espera que la demanda de electricidad en Estados Unidos crezca un 2,5 % anual durante la próxima década, cinco veces más rápido que la tasa de crecimiento de la década anterior.

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