Los analistas siguen optimistas sobre Strategy a pesar de la caída del 60% de las acciones en lo que va del año

La estrategia ha sufrido un duro golpe este año. Las acciones de MSTR se han desplomado un 60% en lo que va de año, perdiendo 73.000 millones de dólares de valor de mercado. Pero la ola de ventas no ha afectado a Wall Street.

De los 19 analistas tracla compañía, solo tres la han rebajado a "vender". El resto se aferra a la recomendación de "comprar", y algunos incluso la redoblaron. Doce de ellos esperan que las acciones se disparen hasta los 485 dólares, un aumento del 150 % desde el cierre del lunes de 189 dólares.

Algunas de las estimaciones más bajas provienen de Jeffrey Yu, dedent Capital, y Brett Knoblauch, de Cantor Fitzgerald. Creen que la acción se mantendrá cerca de los 200 dólares. Pero el siguiente paso en las previsiones es de 425 dólares, y Mark Palmer, de Benchmark, prevé 705 dólares, casi cuatro veces el precio actual.

El optimismo no ha disminuido. Ni de lejos.

El repunte Bitcoin impulsa objetivos de precios alcistas

"En términos de criptomonedas, un año es una eternidad; muchísimas cosas pueden cambiar", dijo Palmer en una entrevista. Esa es la apuesta de Wall Street a la volatilidad. Bitcoin ya se ha recuperado antes: en 2017, en 2022, y los optimistas creen que lo volverá a hacer.

Ese enfoque, que vincula el valor de las acciones a un solo activo digital, sitúa a Strategy en una categoría peculiar. Este tipo de empresas se denominan tesorerías de activos digitales o DAT, y no se analizan como las acciones convencionales.

No existe un modelo de valoración real. El precio de la acción simplemente fluctúa según las fluctuaciones del precio de Bitcoin. Palmer, quien se mantiene muy optimista, afirmó que su objetivo para Bitcoin es de 225.000 dólares para finales de 2026. Si eso se concreta, Strategy lo seguirá.

Entre las acciones del Nasdaq 100, Strategy tiene la mayor brecha alcista entre el precio actual y el objetivo del analista.

En el Russell 1000, ocupa el tercer puesto, detrás de Viking Therapeutics y Aurora Innovation. Para ponerlo en contexto, la mayoría de las acciones del Russell 1000 cotizan solo un 17 % por debajo de su objetivo medio. El diferencial de la estrategia es excepcional.

La prima de Saylor se reduce a medida que crece la competencia

El éxito de la compañía comenzó en agosto de 2020, cuando Michael Saylor cambió Strategy de software empresarial a Bitcoin. Los inversores se lanzaron rápidamente. Las acciones subieron un 600% en seis meses. En un momento dado, las acciones cotizaron con una prima de 2,5 veces sobre el precio de Bitcoin; la gente pagaba más por la exposición a la moneda a través de Strategy que por la moneda en sí.

Luego llegaron los imitadores. Aparecieron nuevos DAT por todas partes. Y con ellos, la prima de Strategy se desplomó. Ahora ha bajado a 1,2x, ya que el mercado de exposición a criptomonedas cotizadas se ha saturado.

Esa erosión es la razón por la que Gus Gala, analista de Monness, Crespi, Hardt & Co., rebajó drásticamente su calificación de Estrategia a "venta" en abril. No creía que entraría en el S&P 500 ni que obtendría una calificación crediticia de grado de inversión. S&P Global Ratings le otorgó una calificación de "basura" de B- en octubre. Pero tras el desplome de la acción, Gala la elevó a "neutral" en noviembre.

“Existe un gran incentivo económico para que continúen las ventas de acciones, las captaciones de capital o la suscripción de acciones”, dijo . “Pero la demanda será la demanda, y creo que eso es lo que se ha visto”.

Gala no espera que se vuelva a los niveles de prima anteriores. "¿Volverá a duplicar la prima, posiblemente en algún momento, probablemente cerca del pico del próximo ciclo? Pero, ¿es ese un estado final sostenible? No lo creo".

Incluso las empresas que recortan sus objetivos siguen viendo un potencial alcista. Bernstein recortó su estimación de precio un 25% el lunes. Cantor Fitzgerald la redujo un 59% la semana pasada. Sin embargo, ambos siguen creyendo que la acción seguirá subiendo.

Puede que la estrategia esté perdiendo terreno, pero los alcistas no han abandonado el mercado. Bitcoin cotizaba a 93.844 dólares al cierre de esta edición.

Afila tu estrategia con mentoría + ideas diarias: 30 días de acceso gratuito a nuestro programa de trading