El principal fondo tecnológico de Nomura desestima los temores sobre una burbuja de IA y afirma que las acciones aún tienen margen de crecimiento.

El mayor fondo tecnológico de Japón considera que las acciones de IA no están experimentando una burbuja y aún tienen potencial de crecimiento. En un comunicado, Yasuyuki Fukuda, gestor jefe de cartera del fondo de rentatronde electrónica de la información japonesa de Nomura Asset Management, confirmó que el mercado de la IA está entrando en su segunda fase y no se encuentra en una etapa de burbuja.

Sin embargo, preocupa la creciente adopción de la IA a nivel mundial, que ha impulsado el valor de mercado de Nvidia a superar los 5 billones de dólares. Este es el nivel más alto jamás alcanzado por una empresa. Cabe destacar que Nvidia es una importante empresa de semiconductores con sede en Estados Unidos.

Por otro lado, dado que siete grandes empresas tecnológicas representan ahora más de un tercio del índice S&P 500, los inversores se preguntan si esto indica un sobrecalentamiento y sugiere un posible estallido de una burbuja de activos. 

Fukuda afirma que el mercado de la IA no se encuentra en una fase de burbuja. 

Sin embargo, Fukuda sostiene que el sector de la IA no presenta un comportamiento propio de una burbuja. Bajo su liderazgo , el fondo Nomura ha tenido un desempeño excepcional, alcanzando una rentabilidad total de aproximadamente el 49 % al 6 de noviembre.

En contraste, el índice Topix obtuvo una rentabilidad total del 22%, mientras que el índice Topix de electrodomésticos alcanzó un 30% durante el mismo período. Cabe destacar que, según algunas fuentes, el rendimiento del fondo superó al del índice Nasdaq Composite de EE. UU. 

Tras este logro, Fukuda hizo comentarios al respecto. Reconoció que el entorno actual de las acciones tecnológicas difiere del de la crisis de las puntocom de hace 25 años, cuando analizó las acciones tecnológicas de Europa y América.

Cabe destacar que las empresas que invirtieron en infraestructura de redes de telecomunicaciones en el pasado eran principalmente empresas emergentes que no generaban beneficios ni flujo cash . Esta situación dificultó la obtención de financiación para dichas empresas, lo que provocó una caída del mercado.

A diferencia del pasado, el mundo actual permite que grandes empresas con importantes recursos financieros, como Google, Amazon y Meta, inviertan en el sector. Como resultado, estas empresas contribuyen a establecer una infraestructura más estable.

En lo que respecta al crecimiento de la IA, Fukuda reveló que invertir en sistemas de computación en la nube y centros de datos marca el “primer acto” de una gran historia sobre el crecimiento de la IA.

Por lo tanto, según él, la siguiente fase se producirá porque las empresas de infraestructura tradicionales, como las de los sectores de energía eléctrica y telecomunicaciones, invertirán más.

Los analistas señalaron que esta tendencia beneficiará enormemente a las empresas japonesas que fabrican componentestron, como Furukawa Electric Co. 

Por otro lado, desde que Fukuda asumió la gestión de la cartera en abril de 2011, ha incrementado los activos del fondo de 7.200 millones de yenes a 83.300 millones de yenes a finales de octubre. Gracias a su labor, el fondo se ha posicionado como el mayor fondo de inversión entronde Japón.

Fukuda expresa su preocupación por el reciente desempeño de Japón.

En septiembre, las principales participaciones incluían Fujikura Ltd., Sony Group Corp., SoftBank Group Corp. , Tokyo Electronic tron y Furukawa Electric Co.

Fukuda admitió que una de sus mejores decisiones fue aumentar la participación del fondo en SoftBank Group en mayo de 2024, cuando el precio de la acción era inferior a 10.000 yenes. Explicó que la acción alcanzó un máximo histórico de cierre de más de 27.000 yenes el 29 de octubre, pero luego cayó a 21.300 yenes.

SoftBank Group posee una participación significativa en Arm Holdings Plc, una empresa británica de diseño de semiconductores que desarrolla procesadores para computación de inteligencia artificial. Además, la compañía participa en la iniciativa Stargate de OpenAI y planea invertir hasta 550 mil millones de dólares en Estados Unidos como parte de un acuerdo comercial con Donald Trump.

Sin embargo, Fukuda advirtió que si bien un repunte generalizado en todo el mercado bursátil sería beneficioso, si las ganancias provienen solo de unas pocas acciones, como las del índice S&P 500 de EE. UU., podrían estar en riesgo.

También señaló que el desempeño reciente de Japón ha sido preocupante, y observó que unas pocas empresas, como SoftBank Group Inc., Advantest Corp. y Fast Retailing Co., fueron responsables de la mayor parte de los aumentos del Nikkei 225 en los últimos meses.

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