El oro ha retrocedido por debajo de los 4.000 dólares tras un repunte masivo

Tras meses de un rally monstruoso e imparable, el oro finalmente se ha quedado sin aliento.

El metal que rompió récords hasta alcanzar los 4.400 dólares la onza ahora está cayendo por debajo del nivel de los 4.000 dólares, obligando a los operadores a afrontar lo que los gráficos gritan: esto es una consolidación, no un colapso.

Según Katie Stockton, tanto las acciones de lingotes como las mineras están entrando en una larga pausa que podría extenderse hasta bien entrado 2026 antes de otro repunte real. ¿Aterrador?

Durante la última semana, el oro rompió lo que los analistas llaman su piso "psicológico", por lo que el indicador MACD diario se ha convertido en una firme señal de venta, lo que demuestra que el impulso a corto plazo ha cambiado a la baja. Observe el gráfico a continuación:

Si el precio del oro cae por debajo de los 3.927 dólares la onza, los operadores naturalmente mirarán el promedio móvil de 50 días, que está cerca de los 3.766 dólares y sigue subiendo.

Los gráficos también muestran que los estocásticos semanales han dado un giro, y estas pequeñas flechas rojas en gráficos anteriores, que indicaban caídas similares, duraron semanas, a veces meses. Los máximos recientes cerca de los $4,358 marcan el límite superior de este nuevo rango de cotización, según Katie.

Y como dijimos, la historia es la misma para las mineras. Newmont Corp. (NEM), el rey sin título de la minería de oro, cayó por debajo de su media móvil de 50 días el lunes por primera vez en 11 meses, lo cual es una señal bajista. Su próxima línea de defensa real se sitúa alrededor de los 75 $, alineada con el nivel detracde Fibonacci del 38,2 %.

Por debajo de ese nivel, el próximo soporte de NEM se sitúa cerca de la media móvil de 200 días, en 60 $. La media móvil de 20 días también ha retrocedido, lo que significa que la fortaleza a corto plazo se ha debilitado después de que los inversores obtuvieran miles de millones en merecidas ganancias.

Pero esta corrección se interpreta como un movimiento contra la tendencia en Wall Street, más que como el inicio de una crisis. Porque, tras subir más del 55 % este año, Katie cree que el metal simplemente estaba muy sobrecomprado, y que un repunte como este era inevitable.

El Banco Central de Filipinas considera vender sus enormes reservas de oro

Más allá de las listas, el debate sobre el oro se está intensificando en el Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).

En la misma Cumbre Empresarial Bloomberg en Kuala Lumpur,enjDiokno, miembro de la Junta Monetaria y ex gobernador del BSP, dijo que las reservas de oro del país “ya son excesivas”.

El oro representa aproximadamente el 13% de los 109.000 millones de dólares en reservas brutas del BSP, muy por encima de sus pares regionales. Diokno afirmó que el rango ideal debería estar entre el 8% y el 12%, y añadió que el banco central había comprado gran parte de sus lingotes a unos 2.000 dólares la onza. Preguntó: "¿No deberían vender ya? ¿Qué pasará si baja el precio?".

El comentario expuso una división interna en el BSP sobre si tomar ganancias o seguir acumulando. Eli Remolona, actual gobernador del BSP, dejó claro a principios de este año que el banco no especula con las fluctuaciones del precio del oro.

“Es riesgoso y el retorno promedio es negativo”, dijo Remolona en marzo, explicando que el metal sirve principalmente como cobertura dentro del portafolio del país.

Ese enfoque no siempre ha sido popular. En 2024, el BSP vendió parte de su oro justo antes de que los precios subieran, lo que provocó la reacción del público por las ganancias perdidas.

El banco defendió la venta como parte de su estrategia de "gestión activa", afirmando que no busca subidas de precios. Desde entonces, Diokno afirmó que el banco ha diversificado sus reservas: una pequeña parte se encuentra ahora en Francia, mientras que la mayor parte permanece en Londres.

El banco central también está reconsiderando su combinación de divisas. Si bien la mayoría de sus tenencias aún se encuentran en dólares estadounidenses, Diokno afirmó que las autoridades están considerando expandirse a euros y posiblemente reactivar posiciones antiguas en yenes japoneses y dólares australianos.

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