Los grandes gestores de activos miran más allá de las acciones de IA y se centran en sectores impulsados ​​por el gobierno.

Las empresas de inversión más grandes del mundo están redirigiendo su atención desde las acciones de inteligencia artificial hacia oportunidades a más largo plazo impulsadas por el gasto gubernamental en infraestructura, defensa y otras prioridades estratégicas.

Mientras Wall Street debate la sostenibilidad de las ganancias bursátiles impulsadas por la IA, los principales inversores globales miran más allá del auge de la IA hacia las tendencias del gasto público a largo plazo. Se espera que estos patrones de gasto, impulsados por presiones geopolíticas, tecnológicas y demográficas, transformen los mercados en los próximos años.

Los administradores de activos están diversificando sus inversiones en los sectores de infraestructura, transición energética, atención médica y defensa .

Mark Haefele, director de inversiones de UBS Global Wealth Management, que supervisa 4,5 billones de dólares en activos, dijo que muchos inversores “subestimaron el impacto que (el estímulo) podría tener sobre los activos reales y financieros”.

En declaraciones al Foro de Mercados Globales de Reuters, Haefele describió cómo su empresa está alineando sus inversionesmatic con el gasto gubernamental, centrándose en los sectores de energía, recursos, atención médica y defensa.

Las iniciativas de gasto público en Estados Unidos y Europa están impulsando este cambio de rumbo en la inversión. En julio, Estados Unidos promulgó un importante paquete de recortes de impuestos y gastos que incrementará la deuda pública en billones de dólares. La ley extiende las reducciones de impuestos del primer mandato deldent Donald Trump, a la vez que impulsa la seguridad fronteriza y el gasto en defensa. También reduce la financiación de Medicare y Medicaid.

Están surgiendo programas igualmente audaces de los gobiernos europeos.

Alemania ha introducido un fondo de infraestructura de 500 000 millones de euros (586 000 millones de dólares) diseñado para eludir sus estrictas restricciones fiscales. Por otra parte, los países de la OTAN han acordado aumentar el gasto en defensa hasta el 3,5 % del PIB.

Antonio Cavarero, director de inversiones de Generali Asset Management, que gestiona 430.000 millones de dólares en activos, afirmó que estos compromisos fiscales son inusuales por su magnitud y duración. «El estímulo fiscal siempre influye significativamente en el rendimiento de los mercados financieros», señaló Cavarero. Añadió que los cambios estructurales que generan estos programas se prolongarán durante años, aunque «se necesita tiempo para que esos fondos realmente se filtren por el sistema... antes de que se hagan realidad».

Cavarerodentla energía nuclear, la infraestructura energética, la innovación biotecnológica y la defensa como industrias que "no pueden ser ignoradas por el mercado". Sin embargo, advirtió que "en algún momento, tendremos que afrontar estas deudas".

Las acciones de defensa cuentan una historia diferente

El índice S&P 500 ha subido casi un 14% este año, superando al índice de referencia europeo STOXX 600, que avanzó un 9,5%. Sin embargo, el índice aeroespacial y de defensa ha subido casi un 68%, lo que demuestra cómo las prioridades gubernamentales están impulsando a las empresas de defensa e industriales a pesar del dominio generalizado de la IA en el mercado .

Saira Malik, directora de inversiones de Nuveen, que gestiona 1,3 billones de dólares en activos, prevé que las ganancias bursátiles se extiendan más allá de las empresas tecnológicas estadounidenses a sectores cíclicos, empresas de pequeña capitalización y acciones de valor. «El rendimiento superior de EE. UU. no es la única opción este año, debido a la debilidad del dólar», afirmó.

Malik recomendó a los inversores mantener carteras equilibradas con un enfoque en los mercados estadounidenses. Añadió que no deberían concentrarse exclusivamente en activos estadounidenses ignorando otras oportunidades, pero tampoco deberían posicionarse en contra de Estados Unidos.

También destacó las oportunidades en infraestructura , servicios públicos y gestión de residuos, calificándolas de opciones resilientes que protegen contra la inflación.

Tanto UBS como Nuveen priorizaron las estrategias de gestión activa sobre la inversión pasiva en índices. Haefele sugirió que los inversores deberían centrarse en estrategias activas en lugar de depender del rendimiento general del mercado.

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