China mantiene los tipos en el 1,40% pese al recorte de la Fed y la desaceleración económica

El banco central de China mantuvo sin cambios su principal tasa de política monetaria el jueves, apenas horas después de que la Reserva Federal de Estados Unidos recortara la suya.

El Banco Popular de China (PBOC) decidió mantener la tasa repo inversa a siete días en 1,40%, resistiendo la presión para flexibilizarla a pesar de las señales de una desaceleración de la economía.

Esto se produjo cuando el banco central inyectó 487.000 millones de yuanes, aproximadamente 68.560 millones de dólares, en el sistema bancario mediante operaciones de mercado abierto. El tipo de interés de las operaciones repo inversas (IRP) actúa ahora como el principal indicador de liquidez a corto plazo del país.

Las autoridades chinas parecen estar postergando un estímulo más agresivo a pesar de que el crecimiento se ha desacelerado. En lugar de responder a la medida de la Fed con un recorte similar, Pekín confía en el tron de las exportaciones y un repunte de las acciones para mantener el rumbo… por ahora.

Las exportaciones se mantienen mientras el repunte bursátil aumenta los temores de sobrecalentamiento

La decisión de mantener la tasa estable llega en un momento en que los analistas esperaban una mayor flexibilización. Sin embargo, Hui Shan, economista jefe para China de Goldman Sachs, afirmó que la recesión no fue tan grave como se pronosticó.

“Aunque la economía se está desacelerando como se esperaba, la magnitud de la desaceleración no parece tan grande como suponíamos”, afirmó Hui. También señaló que la actividad de agosto y la información de las empresas sugieren que las exportaciones chinas se mantienen sorprendentementetron. Añadió que parte del estímulo previsto para este año podría extenderse hasta 2026.

El rendimiento de las acciones también está influyendo en la mentalidad del banco central. El Índice Compuesto de Shanghái ha estado subiendo y ahora cotiza cerca de su nivel más alto en una década.

Este repunte ha suscitado inquietud entre los economistas sobre el riesgo de alimentar una burbuja. Ting Lu, economista jefe para China de Nomura, advirtió que un estímulo a gran escala podría llevar las acciones a un terreno peligroso.

Sin embargo, Ting afirmó que el Banco Popular de China podría considerar un modesto recorte de 10 puntos básicos en las próximas semanas, si los mercados se ajustan. Pero por ahora, se mantienen firmes.

Aunque el crecimiento se ha desacelerado, las autoridades aún creen que el país puede alcanzar su objetivo anual de "alrededor del 5%" sin grandes estímulos. Xing Zhaopeng, estratega senior para China en ANZ, afirmó que el gobierno aún podría implementar medidas de flexibilización a finales de este año, probablemente en el cuarto trimestre.

Pero por ahora, la desaceleración no es lo suficientemente grave como para descarrilar el plan anual. Xing afirmó que las reformas a largo plazo vinculadas al XV Plan Quinquenal siguen siendo la prioridad de Pekín. Una vez que se celebre la Cuarta Sesión Plenaria en octubre, el gobierno podría retomar las políticas de crecimiento a corto plazo.

Las exportaciones de tierras raras aumentan antes de la llamada entre Trump y Xi

Por otra parte, China informó de un importante aumento en las exportaciones de tierras raras en agosto. Los datos de aduanas publicados el jueves mostraron que los envíos internacionales de estos materiales alcanzaron las 7.338 toneladas, el volumen mensual más alto desde principios de 2012.

Estos materiales, incluidos los imanes de alto rendimiento utilizados en electrónica tron hardware militar, se han convertido en un tema clave en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China.

A principios de este año, China restringió las exportaciones de tierras raras en respuesta a las crecientes tensiones con Estados Unidos. Sin embargo, tras una tregua comercial temporal, dichas exportaciones comenzaron a recuperarse. Las conversaciones entre los negociadores estadounidenses y chinos se reanudaron esta semana en Madrid.

Al finalizar dichas reuniones, eldent estadounidense Donald Trump anunció que hablaría directamente con eldent Xi Jinping por teléfono el viernes. El aumento repentino de los precios de las tierras raras se produjo justo antes de la llamada prevista.

Pekín no ha confirmado la reunión telefónica ni ha comentado sobre los temas que se tratarán. Sin embargo, dado el papel crucial que desempeñan las tierras raras en la tecnología y la defensa, es probable que surjan. China aún domina el suministro global en ese sector, y cualquier cambio en la política de exportación podría tener ripple impacto en las cadenas de suministro de todo el mundo.

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