Plata al Cobre: El acaparamiento estratégico redibuja los mapas de materias primas – TDS

Bajo el capó, las materias primas que van desde la Plata, el platino y el Cobre han incorporado una escasez extrema en los últimos meses, señala Daniel Ghali, Estratega Senior de Materias Primas de TDS.

Los metales revelan un inventario global fragmentado

"Los temas que van desde la ilusión de liquidez de la Plata, la presión continua sobre el platino y la histórica presión sobre el Cobre de la LME comparten un hilo común. Un mega-tema separado está emergiendo: creemos que los sistemas de inventario global están al menos parcialmente fragmentándose."

"Este tema emergente fue probablemente catalizado por la guerra comercial, que ha alimentado inadvertidamente una ola de flujos de metales hacia EE.UU. y simultáneamente un impulso de acopio en China, drenando la reserva global de inventarios disponibles para la compra."

"Es poco probable que estos inventarios regresen al sistema debido a (1) la financiarización de activos reales, que inhibe los flujos de metales desde EE.UU., y (2) el acopio chino que exhibió algunos matices estratégicos. La distensión comercial entre EE.UU. y China oculta el hecho de que las dos mayores economías del mundo están compitiendo efectivamente por materias primas. Esto es fundamentalmente alcista."