El Oro repunta tras las débiles cifras del PCE subyacente de EE.UU.

• El precio del Oro sube, ya que los datos del índice de precios PCE subyacente de EE.UU. siguen siendo débiles en enero.
• Los datos de inflación subyacente aumentarían las esperanzas de recortes de tipos de la Fed.
• Susan Collins de la Fed espera que el camino de la Fed hacia el 2% de inflación sea accidentado.

El precio del Oro (XAU/USD) se recupera con fuerza en la sesión americana del jueves, ya que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos para enero se suaviza tal y como se esperaba. Se espera que los débiles datos de inflación subyacente aumenten las esperanzas de recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de política monetaria de junio. El coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento, como el Oro, disminuye cuando la Fed empieza a considerar recortes de tipos.

El dato de inflación anual se desaceleró hasta el 2.8%, como se esperaba, desde el 2.9% de diciembre. El dato mensual del índice de precios PCE subyacente aumentó un 0.4%, lo que se ajusta a las expectativas del mercado. En diciembre, la inflación subyacente creció a un ritmo moderado del 0.2%.

Esto mermaría el atractivo del Dólar estadounidense y el rendimiento de los bonos. Por lo general, el Dólar sufre entradas de capital extranjero cuando la Fed pasa de una postura de halcones a una orientación neutral.

Se esperaba que los participantes del mercado prestaran mucha atención ya que es la herramienta de inflación preferida de la Fed. No se ve distorsionada por los efectos de base y proporciona una visión clara de la inflación subyacente al excluir los elementos volátiles.

No se espera que aumenten significativamente las expectativas del mercado de recortes de tipos en las reuniones de política monetaria de marzo y mayo, a pesar de que el informe de inflación ha resultado más suave de lo esperado. Los responsables políticos de la Fed necesitan buenos datos de inflación durante meses para considerar un cambio en la orientación de la política monetaria. Por lo tanto, un buen dato de inflación en descenso progresivo no bastaría para obligar a los responsables políticos a modificar rápidamente su política restrictiva.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro rebota y el Dólar cede terreno

• El precio del Oro se recupera bruscamente por encima de los 2.040$, ya que el descenso de los datos anuales del índice de precios PCE subyacente de Estados Unidos en enero está en línea con las expectativas.
• Se espera que los datos económicos aviven las expectativas del mercado de recortes de tipos de la Reserva Federal en junio.
• Actualmente, la herramienta FedWatch de CME muestra que los tipos de interés se mantendrán sin cambios en el rango de 5.25%-5.50% en las dos próximas reuniones de política monetaria, que tendrán lugar en marzo y mayo. Los operadores ven un 53% de posibilidades de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de junio.
• Habría que ver si los responsables políticos de la Fed concretan el calendario de recortes de tipos en un contexto de menor crecimiento de las presiones sobre los precios.
• El miércoles, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, declaró que la decisión sobre los recortes de tipos dependerá de los datos que vayan llegando. Williams añadió que el banco central ha recorrido un largo camino para reducir la inflación hasta el objetivo del 2%, pero que aún queda trabajo por hacer.
• La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, considera que el camino de la Reserva Federal hacia el 2% está lleno de baches debido a las tensas condiciones del mercado laboral y a los datos de inflación más elevados de enero. Collins espera que la Fed comience a reducir los tipos de interés a finales de este año.

El precio del Oro muestra una fuerte recuperación, saltando por encima de los 2.040$ tras los datos de inflación. El metal precioso puede buscar una ruptura al alza del triángulo simétrico formado en un marco de tiempo diario. Normalmente, una formación de triángulo simétrico puede romperse en cualquier dirección. Sin embargo, las probabilidades favorecen marginalmente un movimiento en la dirección de la tendencia antes de formar el triángulo - en este caso, al alza. Una ruptura decisiva por encima o por debajo de los límites del triángulo indicaría que la ruptura está en marcha.

El límite descendente del triángulo simétrico se traza desde el máximo del 28 de diciembre en 2.088$, y el límite ascendente desde el mínimo del 13 de diciembre en 1.973$.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos se mantiene en el rango 40.00-60.00, lo que indica una tendencia lateral.