El Oro cotiza cerca de 4.100$ mientras la atención gira a la inflación de EE.UU. y los discursos de la Fed
- El Oro abre la semana al alza mientras el Dólar estadounidense devuelve parte de sus ganancias posteriores a las Nóminas no Agrícolas.
- Los datos de inflación de EE.UU. y los discursos de la Fed podrían modificar las expectativas sobre la decisión de tipos de diciembre.
- El XAU/USD muestra una mejora del impulso alcista, mientras que la SMA de 21 días ofrece un soporte inmediato.
El Oro (XAU/USD) abre la semana con tono positivo mientras el Dólar estadounidense (USD) devuelve parte de las ganancias provocadas por el alentador informe de empleo de EE.UU. publicado el viernes. Sin embargo, el metal tiene dificultades para asegurar una ruptura decisiva por encima de 4.100$, mientras la atención se centra en los datos de inflación de EE.UU. de esta semana. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en torno a 4.102$, subiendo un 0.90% en el día tras alcanzar un máximo intradía de 4.134$.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 101.84, por debajo del máximo del viernes de 102.36.
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. aumentaron en 165.000 en octubre, más del doble de los 65.000 previstos, mientras que el incremento de septiembre se revisó al alza, hasta 60.000 desde 29.000. La tasa de desempleo cayó al 4.1% desde el 4.2%.
Las cifras sugieren que el mercado laboral se mantiene firme, dando margen a la Reserva Federal (Fed) para seguir subiendo los tipos de interés con el fin de devolver la inflación a su objetivo del 2%. El aumento de los costes energéticos vinculado al conflicto de Oriente Medio mantiene los riesgos para la inflación inclinados al alza.
Sin embargo, los precios del petróleo han descendido desde sus máximos recientes después de que la victoria de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato de EE.UU. alimentara las esperanzas de que el Congreso presionara al presidente Donald Trump para poner fin a la guerra con Irán. En una entrevista con CBS News emitida el domingo, Trump afirmó que no había "ninguna razón" para intensificar el conflicto. También se espera que Trump se reúna con el primer ministro de Qatar en la Casa Blanca el lunes. Qatar ha estado mediando en conversaciones indirectas entre Washington y Teherán.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. se publicará el martes, seguido del Índice de Precios de Producción (IPP) el viernes. Ambos informes podrían modificar las expectativas sobre la decisión final de política monetaria de la Fed del año. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores están valorando en un 80% la posibilidad de una subida de tipos en diciembre.
Los analistas de Commerzbank Research señalan que las proyecciones de septiembre de la Reserva Federal ya se inclinaban decisivamente hacia un mayor endurecimiento, destacando que "de los 18 funcionarios de la Fed que presentaron proyecciones sobre la trayectoria apropiada de los tipos de interés en septiembre, 16 anticipaban al menos una subida más de tipos este año." Añaden que las publicaciones económicas posteriores, incluidas las sólidas nóminas de octubre y la inflación aún elevada, "difícilmente han cambiado materialmente esa evaluación."
La perspectiva de línea dura de la Fed sigue siendo un obstáculo para el Oro, ya que unos tipos de interés más altos elevan el coste de oportunidad de mantener el metal sin rendimiento. Junto con los datos de inflación, los operadores seguirán esta semana una apretada agenda de discursos de la Fed en busca de pistas sobre la orientación de los responsables de la política monetaria antes de la reunión de diciembre.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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