El Oro se debilita y regresa por debajo de 3.950$ mientras las apuestas de subida de tasas de la Fed pesan antes de las elecciones intermedias de EE.UU.
- El Oro retrocede mientras las apuestas por una subida de tasas de la Fed y el repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses ofrecen cierto respaldo al USD.
- La esperanza de una diplomacia entre Irán y Estados Unidos limita al USD mientras los operadores permanecen al margen antes de las elecciones estadounidenses.
- La publicación del martes de las ofertas de empleo JOLTS de EE.UU. también podría proporcionar cierto impulso al Oro.
El Oro (XAU/USD) atrae a nuevos vendedores durante la sesión asiática del martes, cayendo por debajo de 3.950$ y erosionando parte de las ganancias de recuperación del día anterior desde un mínimo de un año establecido la semana pasada, en medio de un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD). Los datos publicados el lunes mostraron que la actividad empresarial del sector manufacturero de EE.UU. se expandió por décimo mes consecutivo en octubre. De hecho, el PMI manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) superó las estimaciones del consenso y subió a 55.5 en octubre desde 54.5 el mes anterior. Esto, junto con las expectativas de línea dura en torno a la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. y la recuperación de los rendimientos de los bonos estadounidenses, ayuda al USD a ampliar el rebote de la noche anterior desde las proximidades del mínimo oscilante de finales de octubre.
Sin embargo, el alza del USD sigue limitada, ya que los operadores están mostrando una amplia cautela antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato en EE.UU., que decidirán el control del Congreso. Los mercados de predicción favorecen firmemente que los demócratas obtengan el control tanto de la Cámara de Representantes como del Senado. Mientras tanto, una victoria republicana en ambas cámaras supondría una mayor sorpresa para el mercado, lo que podría impulsar los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el Dólar estadounidense (USD). Además, las esperanzas de una posible solución diplomática para poner fin a la guerra entre Estados Unidos e Irán podrían frenar aún más a los alcistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas. De hecho, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el lunes que Irán quiere llegar a un acuerdo para poner fin a la guerra y que dicho acuerdo podría alcanzarse. Asimismo, el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araqchi, afirmó que las consultas a través de mediadores fueron muy intensas.
Sin embargo, varios días de negociaciones entre funcionarios iraníes y mediadores cataríes no lograron ningún avance a pesar de las propuestas revisadas de Teherán para reabrir el estratégico Estrecho de Ormuz durante dos días, siempre que EE.UU. cumpla una serie de condiciones. Además, una nueva escalada de las tensiones entre Rusia y Ucrania mantiene firme la prima de riesgo geopolítico. Esto debería actuar como viento de cola para el USD, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el Oro sigue siendo a la baja. En cuanto a los datos económicos, los operadores tomarán como referencia la publicación de los datos de ofertas de empleo JOLTS de EE.UU. para obtener cierto impulso más tarde durante la sesión americana. Sin embargo, la atención seguirá centrada en los datos mensuales clave del empleo estadounidense, conocidos popularmente como el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), cuya publicación está prevista para el viernes.
Gráfico de 4 horas XAU/USD
Análisis Técnico
El par XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas. A esto se suma que el fallo nocturno cerca del mínimo oscilante de finales de octubre y la posterior caída validan la perspectiva negativa a pesar de un índice de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) ligeramente positivo. Mientras tanto, el índice de fuerza relativa (RSI) cerca de 40.0 apunta a una recuperación aún tentativa desde las condiciones de sobreventa recientes.
Sin embargo, los operadores bajistas ahora buscarían el mínimo oscilante del viernes, alrededor de la zona de 3.870$, en busca de posibles zonas de demanda que, si se rompen, deberían allanar el camino para una extensión de la trayectoria bajista bien establecida. Al alza, la resistencia inmediata está definida por la EMA de 100 periodos en 4.053$. Se necesitaría una ruptura sostenida por encima de este nivel para aliviar la presión bajista y abrir el camino a una fase de recuperación más constructiva.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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