El Oro cae a mínimos de dos meses cerca de los 4.100$ ante la fortaleza del Dólar estadounidense

• El precio del Oro se desploma cerca de 4.110$ en la primera sesión asiática del jueves.
• Los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la mayor fortaleza del USD pesan sobre el precio del Oro.
• Las minutas de la Fed mostraron que los responsables de política monetaria respaldaron la decisión de septiembre de subir los tipos de interés.

El precio del Oro (XAU/USD) se desploma hasta un mínimo de casi dos meses alrededor de 4.110$ durante la primera parte de la sesión asiática del jueves. Un Dólar estadounidense (USD) más fuerte y los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense reducen el atractivo del metal sin rendimiento. Los operadores encontrarán más pistas en los discursos de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed), incluidos Christopher Waller y Alberto Musalem.

Los rendimientos de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense volvieron a subir y cotizan cerca de sus niveles más altos desde 2002. Mientras tanto, el Dólar se fortaleció, haciendo que el Oro denominado en USD sea más caro para los tenedores de otras divisas. Un repunte de los precios del petróleo también reavivó las preocupaciones sobre la inflación y la posibilidad de tipos de interés más altos.

Según las minutas de la última reunión de la Fed, los responsables de política monetaria se unieron para respaldar la subida de septiembre y la mayoría de los funcionarios consideró apropiado realizar otra subida antes de finales de año.

Los mercados esperan en gran medida que el banco central estadounidense mantenga los tipos de interés sin cambios más adelante, en su reunión de política monetaria de octubre, pero siguen descontando una probabilidad del 78.3% de una subida en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.

"Creo que el mensaje es que los tipos van a seguir siendo más altos durante más tiempo, y eso mantiene respaldados los rendimientos y al Dólar", afirmó Peter Grant, vicepresidente y estratega sénior de metales de Zaner Metals.

El Oro encuentra soporte mientras las compras del PBoC y las entradas en ETF compensan la presión de las CTA

Según TD Securities, "los metales preciosos están sometidos a una fuerte presión vendedora, con las CTA vendiendo Oro, plata y platino", dejando al complejo a la defensiva, ya que "el metal amarillo vuelve a estar debilitado esta mañana en medio del aumento de las tasas reales y de un Dólar más fuerte". Aun así, el banco sostiene que "esperamos un fuerte impulso de compras en las caídas del Oro en particular, ya que los factores y flujos a más largo plazo siguen siendo favorables", señalando que "la acumulación de ETF continúa y el PBoC informó de un vigésimo tercer mes consecutivo de compras por parte del banco central, con otras 23 toneladas en septiembre".

TD Securities destaca que "la demanda continuada de los operadores discrecionales, los ETF y los bancos centrales se combina para proporcionar un sólido suelo al Oro", con los "factores que impulsan estos flujos" que van desde "el riesgo geopolítico, la preocupación fiscal, la depreciación del Dólar, la desdolarización y las preocupaciones por la estanflación". En su opinión, "esperamos que el apetito sea más persistente y se mantenga firme en última instancia frente al aumento de las tasas reales", y "seguimos observando cómo se prepara el escenario para que el Oro se desvincule aún más de las tasas reales y comience una nueva tendencia alcista de cara a 2027".

Schmid, de la Fed, advierte sobre la inflación impulsada por la IA y señala un mayor endurecimiento de las tasas a corto plazo

Schmid, de la Fed, adopta un tono notablemente de línea dura, con una puntuación de 8/10 en el FXS Speechtracker, por encima del promedio histórico de 7.5/10, lo que subraya un enfoque más intenso de lo habitual en los riesgos de inflación. El énfasis en que la inflación es "frustrante" y "debe corregirse", junto con la afirmación de que la IA es ahora uno de los mayores impulsores de la inflación y de que la credibilidad de la Fed está en juego, refuerza el mensaje de unas presiones persistentes sobre los precios y de una disposición a actuar. El comentario de que la Fed aún tiene trabajo por hacer con las tasas a corto plazo pese a los mayores rendimientos a largo plazo señala una inclinación a mantener una política restrictiva o a endurecerla aún más, un trasfondo que normalmente favorece al Dólar y supone un viento en contra para las divisas sensibles al riesgo.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS subió 0.34 puntos hasta 137.91, manteniendo el indicador firmemente en territorio de línea dura, muy por encima de la marca neutral de 100. Este movimiento incremental al alza, en línea con la puntuación del FXS Speechtracker por encima de la línea de base, confirma que la comunicación de la Fed se inclina más hacia una postura de línea dura en el margen, reforzando las expectativas de una política restrictiva prolongada.

Análisis técnico: El Oro sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el XAU/USD sigue bajo una clara presión bajista, ya que se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y también por debajo de la línea media de las Bandas de Bollinger, manteniendo limitada la tendencia general. El precio ronda justo por encima del soporte de la banda inferior de Bollinger, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 períodos, en 37.09, se desliza hacia territorio de sobreventa, lo que apunta a un impulso bajista persistente en lugar de una recuperación inminente.

A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la banda inferior de las Bandas de Bollinger, cerca de 4.070$, cuya ruptura sostenida abriría la puerta a nuevas caídas hacia niveles psicológicos inferiores. Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la banda media de Bollinger, en 4.250$, seguida de la SMA de 100 días en 4.265$; sería necesario un cierre diario por encima de estas barreras superpuestas para aliviar el sesgo bajista, mientras que la banda superior de Bollinger, alrededor de 4.424,82$, actúa como un obstáculo mayor para cualquier rebote correctivo.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)