El Oro mantiene las ganancias por encima de 4.150$ mientras los operadores reducen sus apuestas a subidas de tasas de la Fed

• El precio del Oro sube ligeramente hasta alrededor de 4.160$ durante los primeros compases de la sesión asiática del lunes. 
• Los datos más débiles de empleo de EE.UU. han fortalecido las apuestas de los inversores a que la Fed mantendrá las tasas sin cambios a finales de este mes.
• Las preocupaciones por la inflación impulsada por el petróleo podrían limitar el alza del Oro.  

El precio del Oro (XAU/USD) gana impulso cerca de 4.160$ durante las primeras horas de negociación asiáticas del lunes. El metal precioso rebota mientras los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU., más débiles de lo esperado, pesan sobre el Dólar estadounidense (USD). 

Los operadores reducen las apuestas a subidas de tasas de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. después de los datos de empleo. Las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. aumentaron en 29.000 en septiembre, según informó el viernes la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS). Esta cifra siguió al aumento de 133.000 registrado en agosto (revisado desde 162.000) y no alcanzó las expectativas del mercado de 90.000.

Los mercados ven actualmente alrededor de un 22.1% de probabilidades de una subida de tasas en EE.UU. este mes, frente a alrededor del 70% a principios de semana, según mostró la herramienta FedWatch de CME. Cabe señalar que unas tasas de interés más altas suelen pesar sobre el Oro, ya que el metal precioso no paga intereses, lo que hace que los activos que generan rendimientos sean relativamente más atractivos.

No obstante, el aumento de los precios del petróleo en medio de los conflictos en curso entre EE.UU. e Irán podría avivar las preocupaciones sobre la inflación, pesando sobre el metal amarillo. El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán, Esmaeil Baqaei, declaró el domingo que el estrecho de Ormuz es el principal foco de las negociaciones de Irán para poner fin a la guerra con Estados Unidos (EE.UU.). 

Mientras tanto, el presidente del Parlamento, Mohammad Bagher Ghalibaf, afirmó que Teherán no está renunciando a sus condiciones para abrir la vía fluvial estratégica, y denunció las recientes propuestas supuestamente estadounidenses como "demandas unilaterales."

El Oro se relaja mientras los elevados rendimientos reales limitan el alza del lingote pese al debilitamiento del PCE estadounidense

Según los analistas de UOB Group, "el Oro al contado se debilitó hasta 4.156$/oz, ya que los elevados rendimientos reales limitaron el alza del lingote", y el metal finalmente "revirtió las ganancias anteriores —que lo llevaron a cotizar hasta 4.219$/oz— para cerrar con una caída del 0.6% en 4.157$/oz, ya que los elevados rendimientos reales continuaron limitando el alza del lingote." En el frente macroeconómico, UOB Group señala que "el PCE general de EE.UU. subió un 0.3% intermensual en agosto, en línea con las estimaciones, mientras que la tasa interanual cayó al 3.4% desde el 3.7% del mes anterior", y añade que las recientes "revisiones metodológicas de la BEA mejoraron la apariencia de los datos, pero no alteraron materialmente la narrativa subyacente de la inflación."

El sesgo de línea dura de Logan impulsa las expectativas sobre las tasas de la Fed y respalda al Dólar

Logan, de la Fed, adopta un tono claramente más de línea dura, con una puntuación de 9.2/10 en el FXS Speechtracker, muy por encima de la media histórica de 8.1/10, lo que indica una mayor inclinación hacia un endurecimiento adicional en comparación con la referencia establecida. El énfasis en que unos rendimientos más altos pueden reflejar un aumento de las primas por plazo, reduciendo potencialmente la necesidad de un endurecimiento adicional, queda eclipsado por los llamamientos explícitos a realizar al menos 50 pb más de subidas de tasas y varios movimientos adicionales para recuperar la estabilidad de los precios, lo que subraya un claro sesgo hacia tasas más altas y un trasfondo favorable para el Dólar. La caracterización de Logan de la política monetaria como aún no restrictiva, junto con una expansión económica cada vez más sólida y un mercado laboral equilibrado, refuerza el mensaje de que la Fed está preparada para elevar las tasas hasta que la inflación converja de forma creíble al 2%.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS sube 1.68 puntos hasta 136.59, situándose firmemente en territorio de línea dura y en consonancia con la elevada lectura del FXS Speechtracker. Este movimiento confirma que la retórica de la Fed implícita en el mercado se ha desplazado aún más hacia un endurecimiento sostenido, reforzando las expectativas de nuevas subidas de tasas y apuntalando una narrativa de un Dólar estructuralmente más fuerte.

Análisis Técnico:

En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger. El metal ronda justo por encima del soporte de la banda inferior de Bollinger, lo que indica que la reciente caída está presionando el límite inferior del actual rango de volatilidad. El Índice de Fuerza Relativa (14) en 39.50 se sitúa en territorio bajista, pero lejos de la sobreventa, lo que apunta a una presión bajista persistente en lugar de agotamiento.

Al alza, la resistencia inicial se concentra en torno a la banda media de Bollinger en 4.275$ y la SMA de 100 días en 4.275$, un techo denso que tendría que recuperarse para aliviar el tono bajista, con una barrera posterior en la banda superior de Bollinger cerca de 4.445$. A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la banda inferior de Bollinger en 4.102,30$; una ruptura clara por debajo de este suelo abriría la puerta a una corrección más profunda, mientras que mantenerse por encima de este nivel mantendría al XAU/USD en una fase bajista correctiva dentro del rango más amplio.

(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)