El Oro cae casi un 3% mientras las apuestas por una subida de la Fed y el aumento de los rendimientos del Tesoro pesan
- El Oro cae casi un 3% mientras los operadores evalúan el aumento de los precios del Petróleo, los mayores rendimientos estadounidenses y la posibilidad de otra subida de tasas de la Fed.
- Una semana cargada de datos estadounidenses y comentarios de la Fed pone el foco en la inflación, el empleo y el próximo movimiento de la Fed.
- El XAU/USD cotiza por debajo de sus medias móviles de 50, 100 y 200 días, mientras el RSI se acerca al territorio de sobreventa.
El Oro (XAU/USD) comienza la semana bajo una fuerte presión vendedora, cayendo casi un 3% mientras las preocupaciones inflacionarias impulsadas por el Petróleo refuerzan las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría subir aún más las tasas de interés. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.156$, su nivel más bajo desde el 5 de agosto.
Los precios del Petróleo se han mantenido volátiles desde finales de febrero, cuando Estados Unidos (EE.UU.) e Israel lanzaron ataques conjuntos contra Irán, desencadenando una guerra en Medio Oriente y perturbando los suministros a través del Estrecho de Ormuz.
Durante el fin de semana, el presidente de EE.UU., Donald Trump, rechazó la última propuesta de Irán para reabrir el estrecho en un plazo de siete días. Sin embargo, declaró a Axios el domingo que espera que los negociadores estadounidenses celebren nuevas conversaciones esta semana. El ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, insistió en que Teherán no cedería en sus demandas, que incluyen el alivio de las sanciones, el acceso a activos congelados y el fin del bloqueo estadounidense.
Dado que ambas partes mantienen posturas intransigentes, las perspectivas de un rápido avance diplomático siguen siendo escasas, aunque mantienen abierta la puerta a más conversaciones.
El Oro ha obtenido pocos beneficios de su papel tradicional como activo de refugio y cobertura contra la inflación desde el estallido de la guerra. El metal precioso ha caído alrededor de un 25% desde su máximo histórico de enero, cercano a los 5.600$, mientras las expectativas sobre las tasas de interés siguen siendo el principal motor. Los elevados precios del Petróleo han impulsado los rendimientos de los bonos globales a máximos de varios años, aumentando el coste de oportunidad de mantener metal sin rendimiento. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años avanza hasta el 5.23%, su nivel más alto desde 2007.
Los operadores están valorando un endurecimiento adicional de la política monetaria por parte de la Fed después de que el banco central realizara una subida de 25 puntos básicos (pb) en su reunión del 15 y 16 de septiembre, la primera en tres años. Tras una serie de comentarios de línea dura de funcionarios de la Fed la semana pasada, los mercados ven un 70% de probabilidades de una subida de tasas en octubre, según CME FedWatch.
Las perspectivas de línea dura de la Fed y el aumento de los rendimientos del Tesoro mantienen al Dólar estadounidense cerca de sus máximos recientes, ejerciendo una presión adicional sobre el Oro. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 101.16.
Un calendario económico estadounidense repleto podría dar al Oro una nueva dirección esta semana. Los operadores evaluarán la inflación del gasto en consumo personal (PCE) prevista para el miércoles, el índice de gestores de compras (PMI) del ISM del jueves y las Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes, así como los comentarios de los funcionarios de la Fed, en busca de pistas sobre el próximo movimiento del banco central.
Análisis técnico: Los bajistas mantienen el control por debajo de las medias móviles clave
En el gráfico diario, XAU/USD mantiene una tendencia bajista a corto plazo, ya que el precio se mantiene por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 días, mientras que la SMA de 200 días a más largo plazo permanece más arriba.
El impulso refuerza el tono bajista, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) deslizándose hacia territorio de sobreventa en 36 y el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) firmemente por debajo de cero, lo que sugiere que los repuntes probablemente se verán limitados por la resistencia agrupada de las medias móviles.
Al alza, la resistencia inicial se alinea con la SMA de 100 días en 4.298$, seguida de la SMA de 50 días en 4.320$, ambas limitando los intentos de recuperación antes de la SMA de 200 días, más distante, en 4.540$. Una barrera más alta aparece en el nivel de resistencia horizontal de 4.700$.
A la baja, el soporte inmediato se observa en el suelo horizontal alrededor de 4.150$, con un colchón más profundo cerca de 4.000$. Una ruptura clara por debajo de estos niveles abriría la puerta a una extensión de la fase bajista actual.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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