WTI: Aumenta el riesgo de titulares mientras el posicionamiento se mantiene elevado - TD Securities

Ryan McKay y Bart Melek, de TD Securities, señalan que los precios del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) se mantienen relativamente fuertes pese al intenso riesgo asociado a los titulares y a las elevadas posiciones especulativas, mientras que los CTA (asesores de negociación de materias primas) están volviendo a aumentar sus posiciones largas en lugar de reducir su exposición. Destacan un mercado energético de doble filo, en el que un aumento de las operaciones de las refinerías vuelve a tensionar el mercado del crudo o unos flujos mayores limitan el repunte, dejando que los precios de los productos refinados sigan subiendo hasta que surja una destrucción de la demanda.

Los CTA aumentan sus posiciones largas pese al ruido de los titulares

"El crudo es susceptible a los titulares en un contexto de posiciones especulativas elevadas."

"Los elevados flujos a través del estrecho apuntan a una pérdida de influencia de Irán, lo que sugiere que podrían estar más dispuestos a llegar a un acuerdo que antes, pero también aumenta la probabilidad de una escalada en un intento por reafirmar el control."

"Seguimos siendo escépticos ante cualquier titular sobre un acuerdo hasta que haya algo concreto, pero observamos que, a medida que las posiciones especulativas se vuelven más elevadas, el mercado es más susceptible al flujo diario de titulares."

"Seguimos considerando que el estado actual del mercado energético es un arma de doble filo, ya que un aumento de las operaciones de las refinerías alivia la falta de oferta en el mercado de productos, pero vuelve a tensionar el mercado del crudo, o el repunte del crudo sucumbe ante el aumento de los flujos sin un incremento de la absorción por parte de las refinerías, dejando que los mercados de productos sigan subiendo hasta que se produzca una destrucción de la demanda."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor. Más información.)