El Oro rebota desde su mínimo semanal ante la debilidad del Dólar estadounidense y el desvanecimiento de las apuestas por una subida de tasas de la Fed en septiembre
- El Oro rebota desde un nuevo mínimo semanal mientras el Dólar estadounidense más débil le presta soporte.
- La inflación en enfriamiento y unas nóminas más débiles impulsan a los operadores a recortar las apuestas sobre subidas de tasas de la Fed.
- El XAU/USD tiene dificultades para superar la SMA de 100 días, con la región de 4.386$-4.455$ formando una zona clave de resistencia.
El Oro (XAU/USD) rebota el viernes después de abrir la jornada en territorio negativo y caer a un nuevo mínimo semanal de 4.311$. Al momento de escribir, el metal precioso cotiza en torno a 4.350$, respaldado por un Dólar estadounidense (USD) más débil y unas expectativas menguantes de una inminente subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Sin embargo, el metal sigue por debajo del máximo de dos meses de 4.449$ alcanzado el jueves.
Las publicaciones de esta semana del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. mostraron que las presiones inflacionarias se están moderando gradualmente. Mientras tanto, unas Nóminas no Agrícolas (NFP) de julio más débiles de lo esperado y fuertes revisiones a la baja de las cifras de los dos meses anteriores pusieron en duda la reciente fortaleza del mercado laboral.
La serie más débil de datos económicos de EE.UU. ha empujado con fuerza a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo y ha mantenido presionado al Índice del Dólar estadounidense (DXY) por debajo de 100, mientras los inversores reducen las apuestas a una subida de tasas de la Fed en septiembre. Ahora la atención se centra en las Ventas Minoristas de EE.UU. y en el dato preliminar de Confianza del Consumidor de Michigan, que se publicarán más tarde el viernes.
Los analistas de MUFG destacan que "la desaceleración del empleo privado y del crecimiento salarial en los últimos meses, junto con la escasa evidencia de que los mayores precios de la energía se hayan trasladado a la inflación subyacente desde que comenzó el conflicto entre EE.UU. e Irán, está dando más margen a la Fed para dejar las tasas sin cambios."
Según la herramienta FedWatch de CME, los inversores están descontando ahora alrededor de un 70% de probabilidad de que la Fed mantenga sin cambios los costes de endeudamiento en septiembre.
Esto crea un contexto de apoyo a corto plazo para el metal que no ofrece rendimiento, pero las perspectivas de inflación están lejos de estar resueltas. La inflación sigue por encima del objetivo del 2% de la Fed, mientras que el impacto del shock energético no se ha desvanecido por completo. Los precios del petróleo se mantienen elevados mientras persiste la incertidumbre sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a más largo plazo también se mantienen elevados, ya que los riesgos persistentes de inflación dejan sobre la mesa la posibilidad de futuras subidas de tasas de la Fed. Esto podría limitar la subida del Oro y mantener a los compradores cautelosos a la hora de perseguir al metal al alza tras su reciente avance.
Análisis Técnico: El XAU/USD lucha por superar la SMA de 100 días
El XAU/USD se mantiene cerca de los máximos recientes, pero le cuesta asegurar una ruptura decisiva por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 4.386$. El metal se mantiene muy por encima de la SMA de 20 días, que forma la banda media de Bollinger en 4.173$.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario ronda 62 y el indicador Moving Average Convergence Divergence (MACD) en territorio positivo sugiere que el impulso alcista sigue siendo lo suficientemente firme como para desafiar la barrera superior.
Al alza, la zona entre la SMA de 100 días en 4.386$ y la banda superior de Bollinger en 4.455$ forma una fuerte zona de resistencia. Una ruptura sostenida por encima de esta área podría traer un nuevo impulso alcista.
A la baja, el soporte inmediato se sitúa en la banda media de Bollinger en torno a 4.173$, antes de la marca psicológicamente importante de 4.000$. Una caída más profunda expondría la banda inferior de Bollinger cerca de 3.891$.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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