Euro apenas cambia frente a la Libra esterlina mientras las perspectivas del BCE y del BoE siguen en el punto de mira

• El EUR/GBP cotiza lateralmente, pero está listo para poner fin a una racha ganadora de tres semanas.
• Las economías de la zona euro y del Reino Unido crecieron ambas un 0.4% en el segundo trimestre.
• Los mercados descuentan por completo una subida del BCE en septiembre, mientras que se espera que el BoE mantenga las tasas sin cambios.

El EUR/GBP registra pocos cambios el viernes, prolongando el patrón lateral observado durante la mayor parte de la semana, mientras los operadores muestran una reacción moderada a los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre de la zona euro y del Reino Unido (UK). Al momento de escribir, el cruce cotiza alrededor de 0.8543.

La segunda estimación de Eurostat confirmó que la economía de la zona euro se expandió un 0.4% en el segundo trimestre, en línea con la lectura preliminar y por encima del crecimiento nulo del trimestre anterior. En términos interanuales, el crecimiento del PIB se aceleró hasta el 1.0% desde un 0.5% revisado al alza.

Los datos publicados el jueves mostraron que la economía del Reino Unido también creció un 0.4% en el segundo trimestre, en línea con las previsiones pero por debajo del 0.6% del primer trimestre. El crecimiento anual mejoró hasta el 1.2% desde el 0.9%, superando la estimación del 1.1%.

El par va camino de cerrar la semana en terreno negativo, con la toma de beneficios probablemente pesando sobre el cruce tras tres ganancias semanales consecutivas. Mientras tanto, los operadores siguen centrados en los elevados precios del Petróleo y su posible impacto sobre la inflación y las perspectivas de política monetaria para el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE).

Los mercados están descontando por completo una subida de tasas de interés en septiembre por parte del Banco Central Europeo (BCE), que sería su segundo aumento este año. Los analistas de Nordea reiteran que "siguen esperando tres aumentos más de 25 puntos básicos, llevando la tasa de depósito al 3%," pero señalan que "revisaron el camino esperado de estas subidas el mes pasado, de movimientos consecutivos a trimestrales." En su escenario base actualizado, Nordea ahora asume "subidas de tasas de 25 puntos básicos en septiembre, diciembre y marzo de 2027."

El banco también destaca que los acontecimientos geopolíticos podrían alterar de forma material la trayectoria, argumentando que "una paz rápida y duradera en Oriente Medio podría reducir la presión sobre el BCE para subir más las tasas, mientras que una escalada más notable y una interrupción más prolongada de los mercados energéticos podrían dar lugar a subidas de tasas más rápidas y potencialmente mayores."

Es probable que el BoE deje las tasas de interés sin cambios, ya que la transmisión de los precios más altos de la energía sigue siendo limitada. El informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de la próxima semana ofrecerá una nueva actualización sobre la inflación.