Pronóstico del precio del oro: ¿Puede el oro todavía subir por encima de los $4.300 antes de las nóminas no agrícolas de julio?

TradingKey - Durante la sesión europea del 7 de agosto, los precios del oro ( XAUUSD) prolongaron su reciente y sólido comportamiento, subiendo más de un 1% intradía para superar brevemente la marca de los 4.300 dólares. Con una ganancia acumulada de más del 6% esta semana, el oro se encamina a registrar su mayor ganancia semanal desde enero de este año. Ante la inminente publicación de los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos de julio, el mercado está reevaluando si sigue siendo necesaria una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre, y el oro también ha entrado en una fase crítica para definir su rumbo a corto plazo.

Las expectativas de alzas de tipos de la Fed, clave para los precios del oro antes de las nóminas no agrícolas de julio

Estados Unidos publicará el informe de nóminas no agrícolas de julio a las 8:30 a.m. ET del 7 de agosto. Según las expectativas del mercado, se prevé que las nóminas no agrícolas de julio aumenten en aproximadamente 80.000, una cifra superior a las 57.000 de junio, mientras que se proyecta que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,2% y que el crecimiento interanual de los ingresos medios por hora se sitúe en torno al 3,5%. Aunque las cifras de empleo podrían repuntar, un incremento de 80.000 sigue siendo relativamente bajo en comparación con los estándares recientes. Por lo tanto, los inversores deben prestar más atención a si el mercado laboral simplemente se está enfriando gradualmente o si está experimentando una desaceleración más pronunciada.

Los indicadores adelantados de empleo recientes han sido, en general, débiles. Los datos de ADP mostraron que el sector privado de Estados Unidos añadió solo 44.000 puestos de trabajo en julio, por debajo de las expectativas del mercado de 75.000, mientras que el índice de empleo del sector de servicios de ISM cayó de 51,2 a 47,4, volviendo a terreno de contracción. Al mismo tiempo, las vacantes de empleo en junio disminuyeron a 7,359 millones. Sin embargo, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos se mantuvieron en un nivel bajo de 199.000, y los despidos corporativos anunciados cayeron a su nivel más bajo en dos años, lo que indica que, aunque las intenciones de contratación se han enfriado, los despidos a gran escala aún no se han materializado.

El principal impacto de este informe de nóminas en el mercado se centrará en las expectativas de la política de la Reserva Federal. Actualmente, los operadores descuentan una probabilidad aproximada del 55% de una subida de tipos de la Fed en septiembre. Si las nóminas no agrícolas superan significativamente las 100.000, al tiempo que la tasa de desempleo disminuye y el crecimiento salarial supera las expectativas, el mercado podría elevar la probabilidad de una subida de tipos en septiembre. Es probable que los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar estadounidense suban, lo que aumentaría el coste de oportunidad de mantener oro y podría provocar un retroceso de los precios del oro desde los aproximadamente 4.300 dólares.

Por el contrario, si el crecimiento del empleo se sitúa significativamente por debajo de los 80.000, especialmente si se acerca a los 50.000 o menos, mientras que la tasa de desempleo sube al 4,3% o las cifras anteriores vuelven a revisarse notablemente a la baja, el mercado podría concluir que el mercado laboral de Estados Unidos se está enfriando aún más. Como consecuencia, las expectativas de una subida de tipos de la Fed en septiembre disminuirían. Si el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro retroceden al unísono, se reforzaría aún más el entorno de negociación para el oro, impulsando potencialmente los precios del oro hacia los 4.380 dólares.

Sin embargo, si las nóminas no agrícolas son significativamente más débiles de lo esperado o incluso se contraen, los inversores deberían desconfiar de que aumente la preocupación del mercado por una recesión en Estados Unidos. Aunque los flujos de refugio a corto plazo podrían seguir buscando protección en el oro, la volatilidad del mercado también podría intensificarse de manera significativa.

Análisis técnico del precio del oro

Gráfico diario del precio del oro, fuente: TradingView

Al observar el gráfico diario de los precios del oro, se aprecia que el oro ha continuado recientemente con su rebote, llegando a subir en un momento dado desde alrededor de los 4.000 dólares hasta superar los 4.300 dólares, lo que representa un repunte de más de 300 dólares. Esto indica que el sentimiento alcista del mercado se ha impuesto y que el rebote podría continuar a corto plazo.

Desde una perspectiva técnica, a medida que los precios del oro superaron el umbral de los 4.300 dólares, se ha abierto el camino al alza hacia el nivel de resistencia clave de los 4.380 dólares. Si los datos de las nóminas no agrícolas (NFP) resultan ser bajistas para el oro y el precio de cierre de hoy termina por debajo de los 4.300 dólares, el oro podría poner a prueba a la baja el nivel de soporte de los 4.200 dólares a corto plazo, con un soporte adicional en el rango de los 4.180 a 4.130 dólares.

Actualmente, la resistencia clave a vigilar por encima para el oro se sitúa en los 4.380 dólares. Si el oro supera este nivel y se consolida por encima de este, abrirá el camino al alza hacia los 4.500 dólares; por el contrario, si el oro sigue bajo presión por debajo de los 4.380 dólares, podría poner a prueba a la baja el umbral de los 4.300 dólares a corto plazo, y descender aún más hasta los 4.200 dólares.