El Oro lucha por atraer compradores mientras los riesgos en Ormuz y las apuestas por una subida de la Fed contrarrestan la debilidad del USD
- El Oro sigue a la defensiva mientras los alcistas parecen indecisos a pesar de un USD más débil.
- Las tensiones entre EE.UU. e Irán, los temores de inflación y las apuestas a una subida de la Fed limitan las pérdidas más profundas del USD.
- La configuración técnica respalda el caso de una mayor depreciación del lingote.
El Oro (XAU/USD) lucha por aprovechar el rebote del día anterior desde la zona de 4.020$, o un mínimo de una semana, y oscila en un rango estrecho durante la sesión asiática del jueves. El Dólar estadounidense (USD) sigue a la defensiva ante la ausencia de un cambio alcista notable en las Minutas del FOMC y actúa como viento de cola para el lingote. Sin embargo, la renovada hostilidad entre EE.UU. e Irán reaviva los temores de inflación y refuerza las apuestas a una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) en 2026. Esto ayuda a limitar las pérdidas del USD y sigue debilitando al metal amarillo, que no ofrece rendimientos.
Las minutas de la reunión del FOMC del 16 y 17 de junio, publicadas el miércoles, revelaron que los responsables de la política monetaria estaban divididos respecto a la dirección de las tasas de interés. Las minutas añadieron además que muchos participantes indicaron que el nivel apropiado de la tasa de fondos federales estaría dentro o ligeramente por debajo del rango objetivo actual al final de este año. Esto se suma al débil informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del pasado jueves y apenas altera las apuestas a una subida de la Fed. No obstante, los funcionarios de la Fed señalaron que el riesgo al alza para la inflación sigue siendo elevado e indicaron que probablemente sería necesario cierto endurecimiento de la política para devolver la inflación al 2%.
Además, los operadores siguen descontando alrededor de un 70% de probabilidad de que el banco central estadounidense eleve los costes de financiación en septiembre. Esto, junto con una mayor escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán, frena a los bajistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas. En el último desarrollo, el ejército estadounidense lanzó una nueva oleada de ataques contra Irán en represalia por los ataques de Teherán a buques comerciales en el Estrecho de Ormuz. Irán respondió atacando de forma continua instalaciones y activos militares estadounidenses en Baréin y Kuwait. A esto se suma que el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el miércoles que el alto el fuego con Irán había terminado.
El trasfondo fundamental mencionado favorece a los alcistas del USD, lo que sugiere que cualquier intento de recuperación en el precio del Oro probablemente será vendido y permanecerá limitado. Los operadores ahora esperan la publicación de los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU., que, junto con los discursos de miembros influyentes del FOMC, impulsarán la demanda del USD. Sin embargo, la atención seguirá centrada en la saga de Oriente Próximo, que podría seguir inyectando volatilidad en los mercados financieros globales y generar algunas oportunidades de negociación significativas en torno al metal precioso.
Gráfico diario de XAU/USD
Los bajistas del Oro tienen la ventaja por debajo de la SMA de 200 días y dentro de un canal descendente
Desde una perspectiva técnica, el par XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días y dentro de un canal paralelo descendente. Mientras tanto, el MACD ha pasado a positivo, y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 40.26, habiéndose recuperado solo modestamente desde territorio de sobreventa. Esto sugiere que cualquier rebote se enfrentaría a una fuerte resistencia en la parte superior del canal, cerca de 4.247,94$.
Se necesitaría una ruptura sostenida por encima de la barrera del canal para aliviar la actual presión bajista, antes de una barrera más sólida en la SMA de 200 días, en torno a 4.492,08$. A la baja, el límite inferior del canal descendente en 3.811,93$ emerge como el próximo soporte significativo, donde se esperaría que los alcistas defendieran la tendencia alcista más amplia si la corrección en curso se prolonga.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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