Dólar de Taiwán: debilidad impulsada por flujos con apoyo de política – OCBC

Sim Moh Siong y Christopher Wong de OCBC Bank señalan que el Dólar taiwanés (TWD) sigue a la defensiva, con el USD/TWD por encima de 32, impulsado principalmente por las ventas de renta variable extranjera y la demanda de Dólar estadounidense (USD) relacionada con dividendos/remesas, más que por unos fundamentos más débiles. Las autoridades están animando a una ejecución más rápida de las grandes órdenes de venta de USD para movilizar la oferta natural, mientras que las ventas de USD por parte de exportadores y la orientación del CBC podrían reducir el riesgo de un movimiento alcista desordenado en el USD/TWD.

Vulnerable por los flujos, pero se atenúa el riesgo de un repunte desordenado

"El TWD se ha mantenido a la defensiva, con el USD/TWD rompiendo por encima del nivel de 32. El movimiento parece estar impulsado en gran medida por los flujos más que por un deterioro de los fundamentos internos. Las ventas de renta variable extranjera han pesado sobre las acciones taiwanesas y han añadido demanda de USD, mientras que los flujos de remesas de dividendos/beneficios también han sumado demanda estacional de USD."

"Los funcionarios del CBC han enmarcado la reciente debilidad del FX como impulsada en gran medida por el USD, pero también han señalado los flujos de cartera y las elevadas valoraciones de la renta variable taiwanesa como factores que pesan sobre el TWD. Por otra parte, hubo informes que indicaban que el CBC había pedido a los bancos locales que recibían grandes órdenes de venta de USD que completaran las transacciones el mismo día, en lugar de retrasar o escalonar la ejecución."

"Esto sugiere que las autoridades esperan adelantar una mayor oferta natural de USD para ayudar a frenar la presión depreciatoria sobre el TWD."

"El impulso alcista en el gráfico diario se mantiene intacto mientras el RSI subió a condiciones de sobrecompra. Persisten los riesgos al alza, pero no se descarta el riesgo de un retroceso brusco. Resistencia en 32.22 (retroceso Fibonacci del 76.4% del máximo al mínimo de 2025), niveles de 32.50/60. Soporte en 31.95, 31.76 (media móvil de 21 días)."

"A corto plazo, el TWD podría seguir vulnerable si continúan las salidas de renta variable extranjera y el sentimiento hacia el USD se mantiene firme de cara a las minutas del FOMC. Pero la presencia de oferta por ventas de USD por parte de exportadores, junto con la orientación del CBC para suavizar la ejecución, podría ayudar parcialmente a reducir el riesgo de un movimiento alcista desordenado en el USD/TWD."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)