El precio del Oro sube mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. disminuyen en medio de la escalada de tensiones en Oriente Próximo
- El Oro sube ligeramente el lunes mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. disminuyen ligeramente, ofreciendo soporte en medio de un cambio en las perspectivas de política monetaria.
- Los hutíes respaldados por Irán entran en el conflicto, aumentando los riesgos de una guerra regional más amplia.
- El XAU/USD se vuelve neutral a ligeramente alcista, con el precio rebotando desde la SMA de 200 días y mirando hacia la SMA de 100 días.
El Oro (XAU/USD) recupera tracción el lunes, revirtiendo pérdidas intradía anteriores, mientras las tensiones crecientes en Oriente Medio y las cambiantes expectativas sobre las tasas de interés mantienen la volatilidad en los mercados. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.576$ tras tocar un mínimo de 4.419$ durante la sesión asiática.
El Oro se estabiliza mientras los rendimientos bajan y cambian las perspectivas de la Fed
La acción del precio se está estabilizando cerca de los máximos recientes, con el rebote del lunes apoyado por una modesta caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. tras un reciente aumento a máximos de varios meses.
A pesar de la caída en los rendimientos, estos se mantienen elevados en general, mientras que el Dólar estadounidense (USD) continúa firme, limitando el alza en el XAU/USD.
Los mercados están reevaluando ahora las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Anteriormente, el aumento de los precios del petróleo había impulsado las expectativas de que la Fed podría adoptar una postura de línea dura para combatir la inflación, lo que llevó a los operadores a valorar posibles subidas de tasas más adelante este año.
Sin embargo, el enfoque está cambiando, ya que los inversores están cada vez más preocupados por el impacto de los altos precios de la energía en el crecimiento económico. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados esperan que la Fed mantenga las tasas de interés estables en el rango de 3.50%-3.75% hasta 2026.
En este contexto, una recuperación significativa del Oro parece poco probable. El metal sigue cayendo casi un 15% desde su pico de marzo en 5.419$ y está en camino de romper una racha ganadora de siete meses en marzo. Un entorno de tasas de interés más altas por más tiempo sigue aumentando el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el Oro, haciéndolo menos atractivo para los inversores.
La guerra se intensifica con la entrada de los hutíes en el conflicto
En el frente geopolítico, la guerra entre EE.UU.-Israel e Irán continúa intensificándose a pesar de los informes de negociaciones en curso. Durante el fin de semana, militantes hutíes respaldados por Irán entraron en el conflicto, lanzando ataques con misiles y drones contra Israel, abriendo un nuevo frente en la guerra.
Esto ha generado temores de que puedan atacar barcos en el Mar Rojo, lo que podría agravar las interrupciones existentes en los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz.
Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo al Financial Times el domingo que estaría dispuesto a tomar la isla Kharg de Irán, un centro clave de exportación de petróleo. Por separado, el Wall Street Journal informó el lunes que Trump está considerando una operación militar para extraer uranio de Irán.
Estos desarrollos ocurren mientras el Pentágono se prepara supuestamente para semanas de operaciones terrestres en Irán, mientras EE.UU. aumenta su presencia militar en la región, desplegando miles de tropas.
De cara al futuro, los datos económicos de EE.UU. estarán en el centro de atención esta semana. La atención se centrará en el Índice de Gestores de Compras (PMI) manufacturero de marzo y el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP).
Análisis técnico: SMA de 100 días en foco
Desde una perspectiva técnica, el sesgo a corto plazo para el XAU/USD se está volviendo neutral a ligeramente alcista, ya que los precios se mueven de nuevo hacia la media móvil simple (SMA) de 100 días tras rebotar desde la SMA de 200 días la semana pasada.
Los indicadores de momentum también muestran señales tempranas de recuperación. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca del nivel 40, rebotando desde territorio de sobreventa, lo que sugiere que la presión de venta podría estar disminuyendo.
Mientras tanto, el Moving Average Convergence Divergence (MACD) permanece en territorio negativo, con la línea MACD por debajo de la línea de señal, pero el histograma decreciente apunta a un debilitamiento del momentum bajista.
En el alza, una ruptura clara por encima de la SMA de 100 días cerca de 4.633$ podría abrir la puerta para un movimiento hacia la SMA de 50 días alrededor de 4.958$. A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la zona de 4.400$-4.300$, seguido por la SMA de 200 días cerca de 4.123$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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