El Oro sigue bajando en vísperas de una semana cargada de datos de EE.UU.

Fuente Fxstreet
24/04/2024 13:51
  • El precio del Oro sigue a la baja en un clima de cautela tras las cifras del PCE subyacente de Estados Unidos.
  • El Dólar estadounidense sufre una corrección, ya que la debilidad del PMI de abril merma la confianza de los inversores en las sólidas perspectivas económicas de Estados Unidos.

El precio del Oro (XAU/USD) retrocede hasta los 2.315$ en los primeros compases de la sesión del miércoles de EE.UU., mientras intenta extender su recuperación por encima de los 2.320$. El atractivo a corto plazo del metal precioso sigue siendo débil, ya que la demanda de refugio disminuye en un contexto de relajación de las tensiones en Oriente Medio. Además, los inversores se muestran cautelosos con los lingotes a la espera de la publicación del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre de Estados Unidos y de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de marzo, que se publicarán el jueves y el viernes, respectivamente.

El PIB del primer trimestre y la inflación subyacente proporcionarán nuevas pistas sobre el momento en que la Reserva Federal (Fed) comenzará a reducir los tipos de interés. Se estima que la inflación subyacente del PCE estadounidense, el indicador de inflación preferido de la Fed, ha crecido un 0.3%, con unas cifras anuales que se han suavizado hasta el 2.6% desde el 2.8% registrado en febrero. El precio del Oro podría sufrir una fuerte venta si los datos de inflación subyacentes resultan más alcistas de lo esperado.

Los indicadores de inflación de EE.UU., como el Índice de Precios al Consumo (IPC) y el crecimiento de los salarios, se han mantenido altos en el primer trimestre. Nuevos indicios de persistencia de las presiones sobre los precios permitirían a la Fed continuar con su argumento de mantener los tipos de interés en los niveles actuales durante más tiempo. Históricamente, este escenario es un buen augurio para el Dólar estadounidense y el rendimiento de los bonos, y hace que el Oro sea menos atractivo.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro sigue débil en medio de múltiples vientos en contra

  • El precio del Oro sigue en retroceso, ya que la demanda de refugio ha disminuido después de que los inversores se desentendieran de los temores de Oriente Medio ante la ausencia de una nueva escalada de las tensiones entre Irán e Israel.
  • El metal precioso obtuvo cierto alivio tras desplomarse hasta los 2.300$, ya que el Dólar estadounidense se debilitó tras la publicación de los débiles datos preliminares del PMI de S&P Global para abril. El informe mostró que, sorprendentemente, tanto el PMI manufacturero como el de servicios cayeron con respecto a las lecturas anteriores. El PMI manufacturero incluso cayó por debajo del umbral de 50.0, señal de contracción.
  • Las perspectivas económicas de EE.UU. de la agencia fueron ligeramente sombrías, indicando las consecuencias de unos tipos de interés más altos por parte de la Reserva Federal. Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, declaró: "La recuperación económica de EE.UU. perdió impulso a principios del segundo trimestre, y los encuestados del PMI preliminar informaron de un crecimiento de la actividad empresarial inferior a la tendencia en abril. Es posible que se pierda más ritmo en los próximos meses, ya que en abril cayeron las entradas de nuevas empresas por primera vez en seis meses y las expectativas de producción futura de las empresas cayeron a mínimos de cinco meses en medio de una mayor preocupación por las perspectivas."
  • Sin embargo, las perspectivas a corto plazo del Oro son bajistas, ya que los responsables de la política monetaria de la Fed consideran adecuado el actual marco de política monetaria debido a la fuerte demanda de mano de obra y a las persistentes presiones sobre los precios. El precio del Oro podría girar lateralmente a medida que los inversores se centren en los datos del índice de precios PCE subyacente de EE.UU. para marzo, que influirá en la especulación sobre cuándo la Fed pivotará hacia recortes de los tipos de interés. Actualmente, los operadores esperan que la Fed comience a reducir los tipos de interés a partir de la reunión de septiembre.
  • Por otra parte, la Oficina del Censo de EE.UU. ha publicado un dato optimista sobre los pedidos de bienes duraderos en marzo, que aumentaron un 2.6% respecto al 0.7% de febrero, tras una revisión a la baja del 1.4%. Los bienes duraderos son aquellos con una larga vida útil y constituyen un indicador adelantado del IPC subyacente, ya que excluye los precios de los bienes no duraderos, como los alimentos y la energía. El aumento de los pedidos de bienes duraderos indica una fuerte demanda por parte de los hogares, lo que permite a las fábricas subir sus precios a puerta de fábrica.

Análisis técnico: El precio del Oro lucha por un soporte cerca de los 2.300$

El precio del Oro lucha por afianzarse cerca de 2.300$. El metal precioso se mantiene en vilo tras caer cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a los 2.313$. El metal amarillo podría caer hasta un mínimo de tres semanas cerca de 2.265$ en medio de múltiples vientos en contra. Un quiebre a la baja del mínimo de tres semanas de 2.265$ expondría al máximo del 21 de marzo en 2.223$.

El RSI de 14 periodos cae por debajo de 60.00, lo que sugiere que el impulso alcista ha finalizado. Sin embargo, el sesgo alcista se mantiene intacto hasta que se sostenga por encima de 40.00.

Preguntas frecuentes sobre la Fed

¿Qué hace la Reserva Federal y cómo afecta al dólar?

La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero.
Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.

¿Con qué frecuencia celebra la Reserva Federal reuniones de política monetaria?

La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria.
El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.

¿Qué es el Quantitative Easing (QE) y cómo afecta al USD?

En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.

¿Qué es el Quantitative Tightening (QT) y cómo afecta al Dólar estadounidense?

El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.

Descargo de responsabilidad: Sólo con fines informativos. Rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros.
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