Oro al alza tras un fuerte retroceso, los inversores miran las conversaciones entre EE.UU. y China

• El oro recorta parte de las pérdidas de la semana pasada mientras la retórica más suave entre EE.UU. y China atenúa la aversión al riesgo, aunque el sentimiento del mercado sigue siendo frágil.
• Las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China están programadas para esta semana en Malasia, ya que Bessent y He Lifeng se reúnen para reiniciar el diálogo tras el estallido de la semana pasada.
• Los mercados están atentos a los datos clave del IPC y PMI el viernes, mientras los funcionarios de la Fed permanecen en período de silencio antes de la reunión del FOMC del 29-30 de octubre.

El oro (XAU/USD) avanza el lunes, recuperándose modestamente tras la fuerte caída del viernes desde máximos históricos cerca de 4.380$. Al momento de escribir, el XAU/USD se cotiza alrededor de 4.280$ durante la sesión europea, con un aumento de más del 0.50% en el día.

El metal amarillo experimentó su mayor caída intradía desde mediados de mayo, deslizándose un 1.76% mientras los inversores aseguraban beneficios tras los comentarios del presidente estadounidense Donald Trump, quien adoptó un tono más suave sobre China. Trump dijo que EE.UU. "va a estar bien con China", añadiendo que las tarifas del 100% amenazadas sobre las importaciones chinas "no son sostenibles", lo que ayudó a calmar los nervios del mercado y provocó un repunte en el Dólar estadounidense (USD) y en los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Aunque la disminución de las tensiones comerciales trajo algo de alivio a corto plazo, los operadores siguen siendo cautelosos ya que la retórica comercial impredecible de Trump continúa alimentando la incertidumbre global. El mercado es reacio a comprometerse fuertemente en cualquier dirección, a la espera de nuevas pistas sobre los desarrollos entre EE.UU. y China y las próximas reuniones diplomáticas. La ausencia de ventas de continuación el lunes sugiere que el retroceso del oro fue más una pausa correctiva que el inicio de una reversión más profunda, mientras los inversores reevalúan el trasfondo macroeconómico más amplio.

A pesar del retroceso, los riesgos a la baja siguen siendo limitados. El metal continúa recibiendo apoyo de una perspectiva dovish de la Reserva Federal (Fed), el prolongado cierre del gobierno de EE.UU. y la persistente incertidumbre geopolítica y económica. Estos factores, combinados con una demanda constante de los bancos centrales y fuertes entradas en ETFs respaldados por oro, mantienen intacta la tendencia alcista más amplia.

Movimientos del mercado: Los mercados observan las conversaciones entre EE.UU. y China y los datos del IPC en medio del prolongado cierre del gobierno

• El presidente Donald Trump dijo el lunes que "no busca perjudicar a China", pero delineó las principales demandas de EE.UU. antes de las conversaciones comerciales de esta semana, incluyendo mayores compras chinas de soja, la eliminación de las restricciones a las exportaciones de tierras raras y controles más estrictos sobre el fentanilo.
• El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, y el viceprimer ministro chino He Lifeng se reunirán en Malasia esta semana para reiniciar el diálogo tras el estallido comercial de la semana pasada.
• Según un informe de Reuters, las empresas globales estiman que han absorbido más de 35.000 millones de dólares en costos por las tarifas de EE.UU. Un análisis de Reuters de cientos de declaraciones corporativas, presentaciones regulatorias y llamadas de ganancias entre el 16 de julio y el 30 de septiembre muestra que las empresas esperan un golpe financiero combinado de 21-22.9 mil millones de dólares en 2025 y casi 15 mil millones de dólares en 2026.
• Renovados enfrentamientos estallaron temprano el lunes en la Franja de Gaza después de que Israel lanzara ataques aéreos en respuesta a supuestas violaciones del alto el fuego por parte de Hamas, poniendo fin a un breve período de calma y reavivando los temores de una escalada regional más amplia.
• El cierre del gobierno de EE.UU. ha entrado en su vigésimo día, sin resolución aún tras los repetidos fracasos del Senado para aprobar una medida de financiamiento temporal, el último de los cuales marcó el décimo intento fallido para poner fin al estancamiento. Se espera que los legisladores voten nuevamente el lunes cuando el Senado regrese a sesión.
• La agenda económica de EE.UU. es ligera esta semana, con enfoque en el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) que se publicará el viernes, que fue pospuesto anteriormente debido al cierre del gobierno. El viernes también se publicarán las lecturas preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global para octubre. Los funcionarios de la Fed están ahora en su período de silencio previo a la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) programada para el 29-30 de octubre.

Análisis técnico: XAU/USD se estabiliza por encima de 4.220$ en medio de un renovado interés comprador

El XAU/USD se estabiliza tras el fuerte retroceso del viernes desde máximos históricos, sugiriendo un posible pico a corto plazo cerca del máximo histórico alrededor de 4.380$. En el gráfico de 4 horas, los precios al contado se mantienen por encima de la media móvil simple (SMA) de 21 períodos en 4.256$.

El soporte inmediato se observa cerca de 4.200$, donde continúa surgiendo interés en compras en retroceso. Un movimiento sostenido por debajo de este nivel podría exponer la SMA de 50 períodos cerca de 4.140$. En el lado positivo, 4.300$ sigue siendo la resistencia inmediata, y una ruptura por encima de este nivel podría abrir el camino para una nueva prueba del máximo histórico.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene alrededor de 57, recuperándose tras retroceder del territorio de sobrecompra. Mientras el RSI se mantenga por encima de 50, la configuración favorece una fase de consolidación saludable en lugar de una corrección más profunda, manteniendo intacta la tendencia alcista más amplia.