El Oro se acerca a los 4.000$ a medida que los temores de cierre y los recortes de tasas de interés encienden el repunte
- El oro se dispara debido al prolongado cierre del gobierno de EE.UU. y la perspectiva dovish de la Fed que aumenta el atractivo de refugio seguro.
- Los funcionarios de la Fed se mantienen cautelosos: Miran ve un crecimiento más lento, mientras que Kashkari advierte que los riesgos de inflación por aranceles siguen siendo inciertos.
- Goldman Sachs eleva su objetivo para el oro en 2026 a 4.900$, citando fuertes entradas en ETFs de oro y la continua acumulación de reservas por parte del PBoC.
El precio del oro se recuperó durante la sesión norteamericana y alcanzó un máximo histórico de 3.991$, antes de asentarse más cerca de 3.982$ con una ganancia del 0.60%. La incertidumbre sobre el cierre del gobierno de EE.UU. y las expectativas de tasas de interés más bajas de la Reserva Federal (Fed) mantienen la demanda por el metal amarillo.
El oro alcanza nuevos máximos históricos por el estancamiento fiscal de EE.UU., la incertidumbre geopolítica y la demanda de bancos centrales
La Fed de Nueva York reveló que la Encuesta de Expectativas del Consumidor (SCE) mostró que las expectativas de inflación aumentaron, mientras que el mercado laboral continuó deteriorándose.
Aparte de esto, los funcionarios de la Fed cruzaron las líneas. Neel Kashkari de la Fed de Minneapolis fue moderadamente halcón, diciendo que es demasiado pronto para saber si la inflación será persistente debido a los aranceles. Anteriormente, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, señaló que el crecimiento en la primera mitad de este año fue más lento de lo esperado y que la política debería ser prospectiva, dado los retrasos en el impacto de la política.
Junto a las razones mencionadas, el oro también está respaldado por la guerra entre Rusia y Ucrania y la incertidumbre política en Francia y Japón.
Goldman Sachs revisó su pronóstico para los precios del oro en 2026 de 4.300$ a 4.900$, citando fuertes flujos hacia los ETFs de oro y la demanda de bancos centrales. El Banco Popular de China (PBoC) añadió oro a sus reservas en septiembre por undécimo mes consecutivo.
Qué mueve el mercado hoy: El oro avanza mientras los rendimientos de EE.UU. caen
- Los precios del oro suben en paralelo con el Dólar estadounidense, ya que el DXY, que rastrea el valor del dólar frente a una cesta de seis monedas, gana un 0.46% a 98.57.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. retroceden, ya que el bono del Tesoro a 10 años baja tres puntos básicos a 4.125%. Los rendimientos reales de EE.UU., que se correlacionan inversamente con los precios del oro, también bajan casi tres puntos y medio a 1.785%.
- Kashkari de la Fed de Minneapolis reveló que los datos muestran algunas señales de estanflación y que es optimista sobre el mercado laboral. No está convencido de que unos pocos recortes de tasas se traduzcan en tasas hipotecarias más bajas, pero si lo hacen drásticamente, esperaría que la economía experimentara un estallido de alta inflación.
- La SCE de la Fed de Nueva York mostró que las expectativas medianas de inflación para un año aumentaron del 3.2% al 3.4% y para un período de cinco años del 2.9% al 3%. Para un horizonte de tres años, se mantuvo estable en 3%.
- La misma encuesta reveló que las expectativas de crecimiento de ganancias cayeron un 0.1% al 2.4%.
- Los mercados monetarios indican que la Fed recortará las tasas de interés en 25 puntos básicos (pbs) en la próxima reunión del 29 de octubre. Las probabilidades se sitúan en el 94%, según la herramienta de probabilidad de tasas de interés del Prime Market Terminal.
Perspectivas técnicas: El precio del oro se dispara mientras los alcistas apuntan a los 4,000$
El precio del oro ha extendido su tendencia alcista y parece estar listo para probar la marca de 4,000$ en el corto plazo. Hasta ahora, el máximo histórico es de 3,991$. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene en territorio de sobrecompra, pero su pendiente sigue inclinada al alza.
La próxima resistencia clave del XAU/USD sería el máximo histórico de 3,991$, seguido de 4,000$. Por otro lado, el primer soporte del oro sería 3,900$, seguido del nivel de 3,850$, antes del mínimo del 2 de octubre de 3,819$ y la marca de 3,800$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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