El Oro se relaja tras alcanzar un nuevo máximo histórico; el potencial alcista parece intacto
- El Oro lucha por capitalizar su modesta subida en la sesión asiática hacia un nuevo máximo histórico.
- Una combinación de factores de soporte podría continuar apoyando al metal precioso.
- Los operadores esperan el informe ADP de EE.UU. y el PMI de manufactura del ISM para un nuevo impulso.
El Oro (XAU/USD) experimentó buenas oscilaciones de precios el martes y se asentó cerca del extremo superior de su rango diario, registrando su mayor ganancia porcentual mensual desde agosto de 2011. El posterior movimiento al alza durante la sesión asiática del miércoles llevó a la mercancía a un nuevo pico histórico y está patrocinado por una combinación de factores. Las preocupaciones sobre el inminente cierre del gobierno de EE.UU., junto con el aumento de las tensiones geopolíticas y las firmes expectativas de dos recortes adicionales de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) este año, continúan actuando como un viento de cola para el metal precioso.
Sin embargo, las condiciones extremadamente sobrecompradas podrían frenar a los alcistas del XAU/USD de realizar nuevas apuestas alcistas y justificar cierta cautela antes de posicionarse para una extensión de la reciente tendencia alcista bien establecida observada durante el último mes aproximadamente. No obstante, el trasfondo fundamental de apoyo sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del Oro es al alza, y cualquier retroceso correctivo podría verse como una oportunidad de compra. Los operadores ahora esperan el informe ADP de EE.UU. sobre el empleo en el sector privado y el PMI de manufactura del ISM de EE.UU. para un nuevo impulso.
Qué mueve el mercado hoy: El Oro sigue apoyado por las apuestas de recortes de tasas de la Fed y la compra sostenida de refugio seguro
- El Oro ha subido un impresionante 45% desde el comienzo de 2025 y ha registrado ganancias superiores al 11% en septiembre, ya que la profunda incertidumbre del mercado continúa impulsando a los inversores a nivel mundial a buscar refugio en activos tradicionales de refugio seguro.
- Un proyecto de ley de gastos republicano no logró pasar por el Senado el martes, preparando el escenario para un cierre parcial del gobierno a partir de la medianoche. Un cierre prolongado podría tener un efecto adverso en el rendimiento económico.
- Esto podría alentar aún más un mayor alivio por parte de la Reserva Federal de EE.UU., que, a su vez, se considera que impulsa los flujos hacia el metal amarillo no generador de rendimiento y contribuye al reciente fuerte movimiento positivo hacia un nuevo máximo histórico.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores actualmente están valorando una probabilidad de casi el 95% de un recorte de tasas de interés en la próxima reunión del FOMC en octubre y una probabilidad de más del 75% de otro recorte en diciembre.
- Las expectativas parecen no verse afectadas por los comentarios de línea dura del presidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, quien dijo que las expectativas de inflación ancladas no pueden darse por sentadas y que planea ejercer cautela en futuras reducciones.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó en la Encuesta de Ofertas de Trabajo y Rotación Laboral (JOLTS) el martes que el número de ofertas de trabajo en el último día hábil de agosto se situó en 7,22 millones frente a los 7,2 millones estimados.
- Funcionarios rusos dijeron el lunes que un movimiento para suministrar misiles de crucero Tomahawk de EE.UU. a Ucrania, para ataques en su territorio, podría desencadenar una fuerte escalada. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego y beneficia al lingote de refugio seguro.
Los alcistas del Oro podrían hacer una pausa antes de posicionarse para más ganancias en medio de condiciones de sobrecompra
Desde una perspectiva técnica, el rebote moderado de la noche anterior desde niveles por debajo de 3.800$ y el posterior movimiento al alza validan la perspectiva positiva a corto plazo para el precio del Oro. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario se mantiene muy por encima de la marca de 70 y apunta a condiciones extremadamente sobrecompradas. Esto, a su vez, hace prudente esperar cierta consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de posicionarse para cualquier movimiento adicional de apreciación.
Mientras tanto, cualquier deslizamiento correctivo por debajo del soporte inmediato de 3.835$ es más probable que atraiga algunas compras cerca del área de 3.816$, representando una línea de tendencia ascendente a corto plazo. Algunas ventas de continuación, que lleven a una posterior ruptura y aceptación por debajo de la marca de 3.800$, podrían allanar el camino para pérdidas más profundas y arrastrar el precio del Oro hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 3.758-3.757$. La caída podría extenderse aún más hacia el soporte de 3.735$ antes de que el XAU/USD finalmente caiga a la cifra redonda de 3.700$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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