El Oro alcanza un récord de 3.791$ antes de suavizarse mientras el discurso de Powell eleva la volatilidad
- El Oro se beneficia de los PMIs más suaves y la postura cautelosa de la Fed, con el enfoque cambiando hacia el PIB de EE.UU. y los datos del PCE subyacente.
- El presidente de la Fed, Powell, dice que los riesgos de empleo a la baja justifican un recorte de tasas, pero la inflación sigue siendo algo elevada y la política es dependiente de los datos.
- Los funcionarios de la Fed están divididos: Bowman ve tres recortes en 2025, mientras que Bostic advierte que la presión inflacionaria podría persistir más tiempo del esperado.
El precio del Oro sube durante la sesión norteamericana del martes, aumentando un 0.73% después de alcanzar un máximo histórico de 3.791$ tras la publicación de datos económicos de EE.UU. y el discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza a 3.772$ después de rebotar desde mínimos diarios de 3.736$.
El XAU/USD extiende ganancias a pesar del tono cauteloso de Powell
El discurso del presidente Powell mencionó que "los riesgos a la baja para el empleo cambiaron el equilibrio de riesgos, lo que llevó al recorte de tasas de la semana pasada," y que el recorte de tasas movió la política hacia una postura más neutral. A pesar de reconocer los riesgos laborales, dijo que "los riesgos bidireccionales significan que no hay un camino sin riesgos."
Powell agregó que la inflación ha aumentado, permaneciendo algo elevada, y que "el caso base razonable es que los efectos de la inflación impulsados por tarifas serán relativamente efímeros." Añadió que la política es moderadamente restrictiva y que siguen siendo dependientes de los datos.
Otros responsables de la política monetaria cruzaron las líneas. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que está abierto al uso de un rango objetivo de inflación y espera más presión inflacionaria en el futuro. La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo que busca un total de tres recortes en 2025 para apoyar el mercado laboral, mientras que Austan Goolsbee de la Fed de Chicago señaló que la Fed necesita llevar la inflación al 2%.
Más temprano, S&P Global reveló que la actividad empresarial en EE.UU. se desaceleró en septiembre tras revelar tanto el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios como el de Manufactura.
Esta semana, la agenda económica de EE.UU. incluirá los Pedidos de Bienes Duraderos, la impresión final del Producto Interno Bruto (PIB) para el segundo trimestre y el indicador de inflación preferido de la Fed, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente.
Movimientos diarios del mercado: el precio del Oro avanza en medio de la postura neutral de Powell
- El Dólar estadounidense (USD) cae tras Powell, debilitado también por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. que sugieren que los participantes del mercado están descontando recortes de tasas. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor de la moneda americana frente a una cesta de seis pares, cae un 0.07% a 97.22.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están cayendo, con el bono a 10 años bajando tres puntos básicos a 4.114%. Los rendimientos reales de EE.UU. —que correlacionan inversamente con los precios del Oro— cayeron casi tres puntos y medio básicos a 1.744%.
- El presidente Powell reveló que el camino de la política es difícil, señalando que deben observar tanto la inflación como los objetivos de empleo "por igual." Agregó que aún ve riesgos a la baja en el mercado laboral. En cuanto a la inflación, dice que está entrando en un mejor equilibrio y que el Libro Beige de la Fed mostró que la economía está creciendo modestamente.
- Más temprano, los datos económicos de EE.UU. revelaron que la actividad manufacturera y de servicios se desaceleró en septiembre. El PMI manufacturero de S&P Global cayó a 52.0 desde 53.0 reportado en la impresión anterior. Mientras tanto, el PMI de servicios cayó a 53.9 desde 54.5 en agosto.
- S&P Global reveló que los precios pagados subieron a 62.6 en septiembre, desde 60.8 el mes pasado, ya que las empresas mencionaron tarifas "como la causa principal de más aumentos de costos."
- Se espera que la Fed recorte tasas en 25 puntos básicos en la reunión del 19 de octubre, según revelan los datos de Prime Market Terminal. Las probabilidades están en 91%.
Fuente: Prime Market Terminal
Perspectiva técnica: el precio del Oro alcanza un máximo histórico, objetivo en 3.800$
La tendencia alcista del precio del Oro se mantiene intacta, pero a corto plazo parece que los compradores son reacios a llevar los precios al contado del XAU/USD hacia 3.800$. Un cierre diario por debajo de 3.760$ abriría el camino para desafiar los 3.750$, antes de caer a 3.700$.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) sugiere que los toros siguen al mando, pero que están perdiendo algo de impulso.
Por el contrario, si los compradores llevan los precios del lingote por encima de 3.775$, despejarían el camino para probar el máximo histórico de 3.791$. Si se supera, el siguiente objetivo sería 3.800$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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