El Yen japonés se desploma a un mínimo de casi dos semanas frente a un Dólar que se recupera de manera generalizada

• El Yen japonés reanuda su tendencia bajista a corto plazo en medio de la disminución de la demanda de refugio seguro.
• La aparición de compras de USD proporciona un impulso adicional al par USD/JPY.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed deberían limitar las pérdidas del JPY y capear los precios al contado.

El Yen japonés (JPY) atrae nuevos vendedores durante la sesión asiática del martes, ya que el optimismo sobre la reanudación de las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China socava los activos de refugio seguro. Esto, junto con un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD), eleva el par USD/JPY más allá de la marca psicológica de 145.00, alcanzando un máximo de casi dos semanas en la última hora. Sin embargo, una combinación de factores podría frenar a los bajistas del JPY de realizar apuestas direccionales agresivas y limitar las ganancias del par de divisas.

En el contexto de señales de una inflación en expansión en Japón, una revisión al alza del PIB del primer trimestre reafirmó las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) continuará aumentando las tasas de interés. Esto marca una gran divergencia en comparación con una Reserva Federal (Fed) relativamente dovish, lo que debería limitar el USD y beneficiar al JPY de menor rendimiento. Además, las persistentes incertidumbres relacionadas con el comercio y el aumento de las tensiones geopolíticas apoyan las perspectivas de la aparición de compras en niveles más bajos alrededor del JPY.

El Yen japonés se ve socavado por el optimismo en las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China

• Altos funcionarios de EE.UU. y China se reunirán por segundo día en Londres el martes para negociaciones destinadas a resolver la disputa comercial en curso entre las dos economías más grandes del mundo. Los inversores siguen esperanzados por un avance en los controles de exportación de bienes, como tierras raras, lo que sigue apoyando un tono de riesgo positivo y socavando el Yen japonés de refugio seguro.
• Los datos publicados el lunes mostraron que la economía de Japón se contrajo a un ritmo más lento de lo estimado inicialmente, en un 0.2% anualizado durante el trimestre de enero-marzo, lo que generó optimismo sobre las perspectivas. Esto, a su vez, reafirma las apuestas del mercado de que el Banco de Japón continuará normalizando las tasas en medio de una inflación persistente y debería ayudar a limitar cualquier caída significativa para el JPY.
• El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo el martes que el banco central aumentará las tasas de interés si tiene suficiente confianza en que la inflación subyacente se acerque al 2% o se mantenga alrededor del 2%. Si la economía y los precios enfrentan una fuerte presión a la baja, el banco central tiene un margen limitado para respaldar el crecimiento con recortes de tasas, con la tasa a corto plazo aún en 0.5%, agregó Ueda.
• Un informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. más fuerte de lo esperado publicado el viernes redujo las esperanzas de recortes inminentes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año. Esto ayuda al Dólar estadounidense a recuperar tracción positiva tras la modesta caída del día anterior y empuja al par USD/JPY de nuevo más cerca de la marca psicológica de 145.00 durante la sesión asiática del martes.
• Sin embargo, los operadores aún están valorando una mayor probabilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en septiembre. Además, Trump intensificó su campaña de presión y pidió al presidente de la Fed, Jerome Powell, que recortara las tasas en un punto porcentual completo. Esto, junto con las preocupaciones sobre la salud financiera del gobierno de EE.UU., podría limitar una mayor apreciación del USD.
• Según la fuerza aérea de Ucrania, Rusia lanzó un masivo ataque aéreo contra Ucrania y disparó casi 500 drones y misiles, marcando una nueva escalada del conflicto en la guerra de tres años. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego, lo que debería frenar a los bajistas del JPY de realizar apuestas agresivas y actuar como un viento en contra para el par USD/JPY antes de las cifras de inflación de EE.UU.

El USD/JPY podría ahora apuntar a recuperar la cifra redonda de 146.00

Desde una perspectiva técnica, el rebote nocturno desde niveles por debajo de 144.00, o la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas, y el posterior movimiento al alza favorecen a los alcistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción positiva, sugiriendo que el camino de menor resistencia para los precios al contado es al alza. Por lo tanto, una continuación de la fuerza hacia el obstáculo intermedio de 145.60-145.65, en ruta hacia la cifra redonda de 146.00, parece una posibilidad distinta. El impulso podría extenderse aún más hacia la región de 146.25-146.30, o el máximo del 29 de mayo.

Por el contrario, la marca de 145.00 ahora parece proteger la caída inmediata antes de la región de 144.60-144.55. Esto es seguido de cerca por el área de 144.25 (SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas), por debajo de la cual el par USD/JPY podría volver a probar niveles por debajo de 144.00. Este último debería actuar como un punto clave, que si se rompe de manera decisiva, negaría la perspectiva positiva y cambiaría el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas.