El Yen japonés se fortalece mientras el Dólar estadounidense recorta las ganancias posteriores al NFP

• El USD/JPY comienza la semana a la baja, ya que la debilidad generalizada del Dólar estadounidense da soporte al Yen japonés.
• La caída de los precios del petróleo alivia las preocupaciones sobre la inflación en EE.UU. y arrastra el rendimiento del Tesoro a 10 años cerca de mínimos de dos meses.
• Los operadores están atentos a los datos de inflación de EE.UU. en busca de pistas sobre una subida de tasas de la Fed en diciembre, mientras el BoJ señala margen para un mayor endurecimiento.

El USD/JPY comienza la semana a la baja, ya que la debilidad generalizada del Dólar estadounidense (USD) da soporte al Yen japonés (JPY). Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 157.91, un 0.36% menos en el día.

El Dólar estadounidense se ve presionado mientras los precios del petróleo amplían su caída después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, restara importancia a la posibilidad de nuevos ataques contra Irán. El West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 86$ por barril, un 3% menos en el día.

El retroceso de los precios del crudo alivia algunas preocupaciones sobre la inflación y ayuda a mantener bajo control los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cae un 0.33% en el día hasta el 4.83%, cerca de mínimos de dos meses.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 101.80 después de subir hasta 102.36 tras la publicación del informe de empleo de EE.UU. mejor de lo esperado el viernes.

Las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. aumentaron en 165.000 en octubre, más del doble de los 65.000 previstos, mientras que la tasa de desempleo bajó ligeramente del 4.2% al 4.1%. Las cifras refuerzan las expectativas de otra subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), y los operadores valoran aproximadamente en un 80% la probabilidad de un aumento de un cuarto de punto en diciembre.

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, señala que el Dólar ha cedido parte de su avance posterior a las nóminas, y que "el USD recortó parte de las fuertes ganancias del viernes tras las Nóminas no Agrícolas de octubre." Añade que, de cara al futuro, "la sólida actividad económica de EE.UU., unas condiciones favorables del mercado laboral y la persistencia de la inflación subyacente respaldan el sesgo de línea dura de la Fed, manteniendo los diferenciales de tasas favorables al USD", lo que refuerza la visión de que los próximos datos de EE.UU. serán fundamentales para determinar las expectativas sobre la trayectoria de la política de la Fed.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. se publicará el martes, seguido del Índice de Precios de Producción (IPP) más adelante en la semana. Una lectura del IPC superior a lo esperado podría reforzar esas expectativas y dar cierto soporte al Dólar.

En Japón, el Banco de Japón (BoJ) mantiene una senda de endurecimiento gradual. El banco central mantuvo su tasa de política monetaria en el 1.25% en octubre, pero señaló que estaba preparado para subir las tasas aún más. El miembro del consejo Hajime Takata se mostró partidario de una subida al 1.50%, mientras que el gobernador Kazuo Ueda advirtió que la inflación podría superar el objetivo del 2% del BoJ.

Por otra parte, el Ministerio de Finanzas de Japón reveló el lunes que las autoridades gastaron 7.98 billones de yenes en comprar yenes el 30 de julio, un récord para un solo día, según Reuters. La magnitud de la operación ayuda a explicar por qué los operadores siguen atentos a una nueva intervención cuando el USD/JPY sube.