La Libra esterlina se debilita cerca de 1.3300 antes del presupuesto del Reino Unido y de la decisión de tasas de la Fed

• El GBP/USD extiende su caída hacia 1.3300 en la sesión asiática del miércoles.
• El Ministro de Finanzas del Reino Unido presentará su primer presupuesto el miércoles, en un contexto de aumento de los costes globales de endeudamiento.
• Es probable que la Fed mantenga sin cambios su tasa de interés oficial en su reunión de octubre.

El par GBP/USD extiende la caída hacia 1.3300 durante las horas de negociación asiáticas del miércoles. La Libra esterlina (GBP) se debilita frente al Dólar estadounidense (USD) en medio de un estado de ánimo cauteloso antes del presupuesto del Reino Unido y de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) del miércoles.

El Ministro de Finanzas del Reino Unido, John Healey, presentará su primer presupuesto más tarde en el día, enfrentándose a una presión cada vez mayor para aplicar medidas que puedan aliviar la carga del coste de vida de los hogares y, al mismo tiempo, proporcionar apoyo a las empresas. No obstante, sus opciones están limitadas por los elevados costes de endeudamiento del Gobierno y los grandes aumentos de impuestos implementados por su predecesora, Rachel Reeves.

"Es difícil permanecer inmune en un entorno en el que los rendimientos de los bonos globales están subiendo, pero entre los principales mercados desarrollados, el Reino Unido parece uno de los menos malos", afirmó Guillermo Felices, estratega de inversiones globales de PGIM.

Se espera ampliamente que la Fed mantenga sin cambios su tasa de interés oficial en el rango objetivo actual del 3.75% al 4.0%, mientras señala la probabilidad de cualquier movimiento en diciembre. Los operadores obtendrán más pistas sobre las perspectivas de las tasas de interés en EE.UU. del discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh. Cualquier comentario de línea dura por parte de los funcionarios de la Fed podría impulsar al Dólar y actuar como un lastre para el par principal.

Los mercados están valorando en casi un 92.8% la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su reunión de política monetaria de octubre, según la herramienta FedWatch de CME. La probabilidad de una subida de tasas en EE.UU. en diciembre se sitúa en el 84.4%.

La Libra se debilita mientras los mercados centran su atención en el presupuesto del Reino Unido y en los soportes clave del GBP/USD

Los estrategas de Scotiabank señalan que "la cautela antes del presupuesto del Reino Unido del miércoles explica parte de la debilidad de la GBP frente al USD", y que "las volatilidades nocturnas del GBPUSD… son más firmes, lo que refleja la cautela antes de la presentación formal del Ministro Healey mañana". Añaden que "un presupuesto que mantenga la credibilidad fiscal probablemente sea neutral para la GBP en el peor de los casos". Desde una perspectiva técnica, Scotiabank describe las perspectivas como "neutrales/bajistas" y destaca que "la GBP mantiene un tono débil frente al USD, llevando al precio por debajo del soporte menor en 1.3350/55". Esto "deja expuesto el mínimo del 19 de octubre en 1.3300 y aumenta el riesgo de que la Libra retroceda hacia el rango de 1.3250/75 para corregir un poco más de su rebote de mediados de mes", aunque el banco espera que "las pérdidas moderadas de la GBP atraigan soporte de los compradores oportunistas".

Greene advierte de un estancamiento de la desinflación salarial, manteniendo contenidas las esperanzas de recortes de tasas de la GBP

Greene del BoE obtiene una puntuación de 7.4/10 en el Speechtracker de FXS, exactamente en línea con la media histórica, pero el énfasis en el estancamiento de la desinflación salarial y el mayor riesgo de efectos secundarios marca un giro de línea dura en el margen. Las declaraciones de que la desinflación salarial se ha estancado por encima de los niveles coherentes con una inflación del 2%, junto con una economía que muestra una "resiliencia sorprendente" y una holgura del mercado laboral que podría haber alcanzado su punto máximo, argumentan en contra de un ciclo de flexibilización inminente y respaldan a la GBP frente a sus cruces.

Al hacer hincapié en la necesidad de "actuar de forma proactiva" contra los riesgos de efectos secundarios de la inflación, incluso cuando los datos prospectivos apuntan a un crecimiento salarial más cercano al 3.5%, Greene minimiza efectivamente el alivio derivado de la moderación de los indicadores salariales. Para el mercado de divisas, esta combinación de resiliencia y una dinámica salarial persistente sugiere que el Banco de Inglaterra tardará más en recortar las tasas que algunos de sus homólogos, limitando el potencial bajista de la GBP y manteniendo los diferenciales de tasas como un modesto viento de cola.

Análisis Técnico: El GBP/USD mantiene un tono bajista por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el GBP/USD se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días, lo que mantiene el tono general ligeramente bajista a pesar de una modesta recuperación desde los mínimos recientes. El precio se está consolidando justo por encima de la SMA de 20 días de Bollinger, lo que sugiere una demanda subyacente cercana, mientras que el índice de fuerza relativa (14), alrededor de 47, se mantiene por debajo de la línea de 50, lo que indica que el impulso alcista sigue siendo tentativo.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la SMA de 100 días, alrededor de 1.3390, con una barrera adicional en la banda superior de Bollinger, cerca de 1.3415, donde los vendedores podrían intentar recuperar el control si el par sube más. A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la banda media de Bollinger, alrededor de 1.3285, seguido de un colchón más sustancial en la banda inferior de Bollinger, cerca de 1.3150, cuya ruptura probablemente reforzaría la tendencia bajista predominante.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)