El Dólar canadiense se mantiene estable en torno a 1.4250, mientras la caída de los precios del petróleo contrarresta la debilidad del USD
- El USD/CAD cubre un modesto hueco alcista, mientras que la disminución de los rendimientos de los bonos estadounidenses mantiene al USD a la defensiva.
- La postura divergente de la Fed y el BoC y los decepcionantes datos de empleo canadienses del viernes limitan las ganancias del CAD.
- La caída de los precios del petróleo crudo pesa aún más sobre el CAD, mientras que los riesgos geopolíticos respaldan al USD.
El par USD/CAD tiene dificultades para sacar provecho de una modesta apertura con hueco alcista al comienzo de una nueva semana y retrocede hacia la zona media de 1.4200 durante la sesión asiática. Sin embargo, una combinación de factores divergentes aconseja cierta cautela antes de posicionarse para una prolongación del retroceso del viernes desde la zona de 1.4300, o su nivel más alto desde abril de 2025.
El reciente retroceso menor de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense mantiene a los alcistas del USD a la defensiva, lo que, a su vez, actúa como viento en contra para el par USD/CAD. Mientras tanto, los precios del petróleo crudo afrontan nuevas ventas en medio de las esperanzas de que el alto el fuego energético entre Rusia y Ucrania impulse la oferta, lo que podría debilitar al CAD, vinculado a las materias primas. A esto se suma que las perspectivas divergentes de política monetaria del Banco de Canadá (BoC) y la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) podrían frenar a los operadores a la hora de abrir apuestas alcistas agresivas sobre el Dólar canadiense (CAD) y limitar las pérdidas del par de divisas.
Se espera que el BoC mantenga una postura de política monetaria predominantemente moderada en medio de una economía nacional débil, algo reafirmado por los decepcionantes datos de empleo del viernes. Los operadores parecen convencidos de que el BoC tiene menos motivos para subir las tasas de interés, ya que una perspectiva económica más débil podría contener las presiones inflacionarias generales. En contraste, la Fed ha adoptado una postura más agresiva, apuntando a una subida adicional de las tasas de 25 puntos básicos (pb) a finales de 2026. Esto, junto con el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán por el Estrecho de Ormuz, podría respaldar al USD como activo refugio y actuar como viento de cola para el par USD/CAD.
En los últimos acontecimientos en torno a la crisis de Oriente Medio, el principal responsable de seguridad de Irán declaró que la respuesta de Washington a su propuesta de reabrir la vía marítima estratégica era insuficiente, mientras que el presidente de EE.UU., Donald Trump, considera reanudar los ataques militares contra Teherán. Esto mantiene firmemente vigente la prima de riesgo geopolítico y respalda la posibilidad de que se produzcan algunas compras del USD en las caídas. Los operadores también podrían abstenerse de abrir apuestas direccionales agresivas sobre el par USD/CAD en medio de unos volúmenes de negociación reducidos por las festividades y a la espera de los datos/eventos clave de esta semana.
Los informes de inflación de EE.UU. —el Índice de Precios de Producción (IPP) y el Índice de Precios al Consumo (IPC)— se publicarán el miércoles y el jueves, respectivamente. A estos les seguirán los discursos del presidente de la Fed, Kevin Warsh, y del gobernador del BoC, Tiff Macklem, el viernes, durante las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok. Los inversores buscarán cualquier señal sobre la futura trayectoria de la política monetaria de los bancos centrales, lo que, a su vez, proporcionaría un nuevo impulso al par USD/CAD. No obstante, el trasfondo fundamental parece inclinarse firmemente a favor de los alcistas.
Gráfico diario del USD/CAD
Análisis técnico
La acción del precio dentro del rango observada durante la última semana aproximadamente podría clasificarse como una fase de consolidación alcista, en un contexto de una fuerte recuperación desde el mínimo oscilante de septiembre. Sin embargo, es necesario que la fortaleza sostenida por encima de la marca de 1.4300 reafirme las perspectivas constructivas y allane el camino para ganancias adicionales. A la baja, la zona del mínimo oscilante reciente alrededor de 1.4200–1.4210 actúa como la primera línea de demanda subyacente, mientras que un retroceso más profundo hacia la región de 1.4150 aún dejaría intacta la tendencia alcista general.
(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
Artículos Recomendados
