El Dólar canadiense gana terreno frente al Dólar estadounidense a pesar de los precios más bajos del petróleo

• El USD/CAD cae un 0.15% el martes y cotiza alrededor de 1.4240 pese a la persistente presión sobre la divisa canadiense.
• La recuperación de las exportaciones de petróleo de Oriente Próximo alimenta las expectativas de una mayor oferta mundial y lastra los precios del crudo.
• La mejora del empleo privado estadounidense ofrece cierto respaldo al Dólar, aunque las expectativas de política monetaria limitan su recuperación.

El USD/CAD cae un 0.15% el martes y cotiza alrededor de 1.4240 al momento de escribir estas líneas, alejándose ligeramente de los máximos recientes cerca de 1.4300. No obstante, el Dólar canadiense (CAD) sigue siendo vulnerable, lastrado por la caída de los precios del petróleo, mientras continúan apareciendo señales de mejora de la oferta mundial de crudo.

Los precios del petróleo siguen débiles en medio de la recuperación de las exportaciones de Oriente Próximo. Según JPMorgan, los envíos de crudo de la región han alcanzado los 17.5 millones de barriles diarios, alrededor del 98% de los niveles anteriores a la guerra, mientras que los flujos de productos refinados, incluidos el diésel y la gasolina, se han recuperado hasta los 3 millones de barriles diarios.

La mejora de la oferta se produce después de que los países del Grupo de los Siete (G7) acordaran el viernes liberar 100 millones de barriles de diésel y crudo de las reservas de emergencia. Kuwait también informó de que su producción de petróleo se ha recuperado hasta alrededor del 75% de los niveles anteriores al conflicto, mientras que Arabia Saudí ha reducido sus precios oficiales de venta para los compradores asiáticos.

Por lo tanto, la perspectiva de una oferta más abundante mantiene la presión sobre los precios del petróleo. Esto sigue siendo un factor negativo para el Dólar canadiense, ya que Canadá es un importante país exportador de petróleo y las fluctuaciones de los precios del crudo pueden tener un impacto significativo en la divisa canadiense.

Sin embargo, la caída del USD/CAD el martes sugiere que la debilidad de los precios del petróleo no basta para impulsar una extensión inmediata de la reciente recuperación del par. En Estados Unidos, las últimas cifras de empleo ofrecen una señal más alentadora. El informe National Employment Report (NER) Pulse de Automatic Data Processing (ADP) mostró que los empleadores privados estadounidenses añadieron una media de 23.750 puestos de trabajo semanales durante las cuatro semanas que terminaron el 19 de septiembre, frente a los 22.500 anteriores.

Esta modesta aceleración de la contratación contrasta con las recientes señales de enfriamiento del mercado laboral estadounidense. Podría ofrecer cierto respaldo al Dólar, aunque los inversores siguen evaluando las perspectivas de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) tras las recientes cifras de empleo decepcionantes y la reducción de las presiones derivadas de los precios de la energía.

Por lo tanto, las expectativas en torno a la próxima decisión de política monetaria de la Fed deberían seguir siendo un factor importante para el USD/CAD, mientras que la evolución de los precios del petróleo continuará determinando la capacidad del Dólar canadiense para recuperarse.

Los datos laborales de Canadá se prevén débiles mientras la valoración del BoC deja al Dólar expuesto

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, señala la publicación del viernes de la encuesta de población activa de Canadá de septiembre como una prueba clave para las perspectivas internas, ya que se espera que la economía añada "solo +5.0k empleos tras perder -41.7k empleos en agosto." BBH señala que "se prevé que la tasa de desempleo aumente 0.1 puntos porcentuales hasta el 6.5% con una tasa de participación sin cambios del 65.0%, lo que apunta a una débil demanda laboral," subrayando un contexto frágil para la contratación.

Frente a este panorama laboral más débil, BBH sostiene que "la valoración de una subida de tasas del BoC (100 pbs en los próximos doce meses) parece demasiado agresiva y deja al CAD vulnerable a una reevaluación moderada." El banco destaca que "la inflación subyacente de Canadá se sitúa cerca del objetivo del 2% de los bancos y los indicadores apuntan a una oferta excedentaria continuada en la economía," lo que sugiere una justificación limitada para el grado actual de endurecimiento implícito en la curva y, a su vez, un Dólar canadiense potencialmente vulnerable.

Análisis técnico del USD/CAD

En el gráfico de una hora, el USD/CAD cotiza en 1.4247, manteniendo un sesgo intradía constructivo al permanecer por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos, cerca de 1.4244, y de la SMA de 200 períodos, en torno a 1.4203. La acción del precio avanza gradualmente al alza desde la apertura del día en 1.4263, pero todavía se enfrenta a una oferta superior inmediata en la resistencia horizontal alineada con 1.4260, mientras que la última lectura del Índice de Fuerza Relativa (14), en torno a 42, sugiere un impulso modesto y de consolidación, en lugar de condiciones de sobrecompra.

A la baja, la demanda inicial se observa en el soporte horizontal menor en 1.4232, seguido de una banda de soporte más amplia formada por 1.4200 y 1.4175, antes de niveles más profundos en 1.4150 y 1.4133. Al alza, una ruptura por encima de la barrera de 1.4260 abriría el camino hacia la siguiente resistencia en 1.4293, donde los compradores tendrían que superar una zona de oferta más significativa para prolongar la tendencia alcista en el gráfico horario.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)