El Oro cae mientras el Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro rebotan antes de las Minutas de la Fed
- El Oro cae casi un 1.20% mientras el Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. reanudan su avance.
- Los operadores esperan las Minutas del FOMC en busca de nuevas pistas sobre la probabilidad de otra subida de tasas antes de finalizar el año.
- El XAU/USD se desliza hacia el soporte de 4.100$, mientras se mantiene por debajo de sus principales SMA diarias.
El Oro (XAU/USD) baja ligeramente el miércoles, perdiendo casi un 1.20%, mientras el Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. reanudan su avance tras un modesto retroceso el día anterior. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.114$, mientras los mercados esperan las minutas de la reunión de política monetaria de septiembre de la Reserva Federal (Fed), previstas para las 18:00 GMT.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 102.30, manteniéndose cerca de los niveles vistos por última vez en abril de 2025. Mientras tanto, el rendimiento de referencia del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sube hasta alrededor del 5.324%, acercándose al máximo del lunes de 5.349%, su nivel más alto desde 2002.
Los riesgos de inflación impulsados por el petróleo y derivados del conflicto en Oriente Medio, las preocupaciones por el aumento de la deuda pública y los déficits fiscales, así como unas perspectivas de crecimiento estadounidense resistentes, están contribuyendo al incremento de los costes de endeudamiento. El aumento de los rendimientos del Tesoro eleva el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento, como el Oro, al tiempo que fortalece la demanda del Dólar estadounidense, haciendo que el metal precioso sea más caro para los compradores que utilizan otras divisas.
A pesar del descenso del miércoles, el metal amarillo sigue atrapado en un rango de consolidación que se ha mantenido durante la mayor parte de la semana pasada. Los operadores están reevaluando la trayectoria de la política monetaria de la Fed después de que las recientes cifras de empleo estadounidenses y los datos de inflación del gasto en consumo personal (PCE) resultaran más débiles de lo esperado.
Los mercados esperan ampliamente que el banco central estadounidense mantenga las tasas de interés sin cambios en su reunión del 27 y 28 de octubre, tras una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) en septiembre. Sin embargo, los riesgos persistentes de inflación, impulsados en parte por los elevados precios de la energía, mantienen sobre la mesa la posibilidad de otro aumento en diciembre.
En este contexto, los operadores examinarán de cerca las minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en busca de nuevas señales sobre la probabilidad de un endurecimiento adicional.
Una perspectiva de línea dura de la Fed ha pesado fuertemente sobre el Oro desde que el conflicto en Oriente Medio estalló a finales de febrero, dejando al metal más de un 25% por debajo del máximo histórico de enero, cerca de 5.600$. No obstante, la demanda a largo plazo sigue proporcionando soporte subyacente.
La racha de compras de Oro por parte de los bancos centrales se extiende mientras China lidera la demanda de agosto
Los analistas de ING destacan que el apetito del sector oficial por el Oro sigue siendo sólido, señalando datos del Consejo Mundial del Oro (WGC) que muestran que "los bancos centrales mantuvieron sus compras netas en agosto, añadiendo 39 toneladas y elevando las compras acumuladas en lo que va de año a 170 toneladas."
ING señala que China volvió a dominar la actividad, con el PBoC "liderando las compras con 20 toneladas, extendiendo su racha de compras a 22 meses consecutivos", mientras que otros compradores emergentes de Europa y Asia Central realizaron adiciones menores pero notables, ya que "Polonia y Uzbekistán añadieron 8 toneladas cada uno a sus reservas." Esta acumulación constante subraya el papel continuo del Oro en la diversificación de las reservas de los bancos centrales.
Análisis Técnico: El XAU/USD se consolida con un sesgo bajista por debajo de las SMA clave
En el gráfico diario, el XAU/USD se desplaza hacia el extremo inferior de su rango de consolidación entre 4.100$ y 4.200$. El metal permanece muy por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 días, situadas en 4.267$ y 4.531$, respectivamente, manteniendo el sesgo técnico general inclinado a la baja.
Los indicadores de impulso siguen siendo bajistas, pero apuntan a una presión de venta limitada. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 38 sin alcanzar territorio de sobreventa, mientras que el indicador MACD permanece en negativo, con el histograma mostrando barras rojas cada vez más pequeñas.
A la baja, la marca psicológica de 4.100$ actúa como soporte inmediato. Una ruptura sostenida por debajo de este nivel podría arrastrar al Oro hacia los mínimos del año dentro de la zona de 4.000$-3.950$.
Al alza, la resistencia inicial se observa en 4.200$, seguida de la SMA de 100 días cerca de 4.267$. Una recuperación más sólida podría situar la barrera horizontal de 4.400$ en el punto de mira, mientras que la SMA de 200 días cerca de 4.531$ sigue siendo un obstáculo importante para los compradores.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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