El Dólar australiano se debilita cerca de 0.7000 ante las señales de línea dura de la Fed, mientras se avecina la decisión de tasas del RBA
- El AUD/USD se debilita hasta alrededor de 0.7010 en la primera sesión asiática del lunes.
- Hammack, de la Fed, quería una política monetaria restrictiva para llevar la inflación al objetivo.
- El RBA está preparado para reanudar las subidas de tasas de interés en su reunión del martes de septiembre.
El par AUD/USD pierde impulso hasta cerca de 0.7010 durante la primera sesión asiática del lunes. El Dólar estadounidense (USD) se fortalece frente al Dólar australiano (AUD) debido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y a las crecientes expectativas de nuevas subidas de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). El Banco de la Reserva de Australia (RBA) centrará la atención más tarde el martes.
Las declaraciones de línea dura de los funcionarios de la Fed han alimentado la especulación sobre nuevas subidas de las tasas de interés después de una reciente subida que situó el rango en el 3.75%-4.00%. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, afirmó el viernes que le preocupa que una inflación persistentemente elevada condicione al público estadounidense a aceptar los precios altos como la norma, y añadió que el banco central no puede permitir que eso ocurra.
Mientras tanto, la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, afirmó: "Podría estar justificado un endurecimiento adicional moderado." Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados descuentan ahora una probabilidad de casi el 65.9% de una subida de la tasa de referencia de la Fed en octubre, frente al 57.6% de hace una semana y al 9.4% de hace un mes.
Es probable que el RBA lleve a cabo una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) para combatir la inflación persistente. Esto situaría la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en el 4.60%, su nivel más alto desde noviembre de 2011. Los operadores obtendrán más pistas de la conferencia de prensa de la gobernadora Michele Bullock después de la decisión sobre las tasas, para saber si el banco central australiano está preparado para llevar a cabo subidas consecutivas en noviembre o prefiere observar y esperar durante el resto del año.
"El riesgo reside en la necesidad de endurecer aún más la política monetaria después de septiembre, dado el trasfondo de inflación", afirmó Belinda Allen, directora de Economía de Australia en Commonwealth Bank of Australia. "Pero no es una decisión fácil llevar la política monetaria aún más hacia un territorio restrictivo", añadió Allen.
La resiliencia del AUD se ve respaldada a medida que aumentan las probabilidades de endurecimiento del RBA pese a un dato de empleo más débil
Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, señala que los últimos datos de la fuerza laboral de Australia ofrecieron una señal mixta, ya que la "tasa de desempleo aumentó inesperadamente 0.1 puntos porcentuales hasta el 4.6%, por encima del consenso y de la proyección del RBA de un 4.5% para finales de año." Sin embargo, BBH destaca que "el aumento de la tasa de desempleo refleja en gran medida una mayor tasa de participación, lo que sugiere que persiste cierta tensión en el mercado laboral", reforzando la opinión de que las condiciones subyacentes siguen siendo firmes.
En este contexto, Haddad sostiene que la "conclusión es que el aumento de las probabilidades de nuevas subidas del RBA limita la divergencia de política con la Fed y respalda al AUD/USD." También destaca que "la exposición estratégica de Australia a las materias primas vinculadas a la energía, la IA y la defensa sigue siendo un importante viento favorable a largo plazo para el AUD", lo que proporciona un respaldo estructural adicional para la moneda más allá de las perspectivas de política monetaria a corto plazo.
Hammack señala el riesgo de una mentalidad inflacionista y mantiene un tono de línea dura de la Fed
Hammack, de la Fed, transmitió un mensaje moderadamente de línea dura, con una puntuación de 7.2/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente más suave en relación con la media histórica de 7.5/10, pero aún claramente por encima de neutral. El énfasis en que el "mayor riesgo" es la formación de una mentalidad inflacionista, junto con los comentarios de que el crecimiento se mantiene y el mercado laboral es estable, subraya la preocupación de que una inflación persistentemente por encima del objetivo y el gasto de capital continuo puedan afianzar las presiones sobre los precios. La advertencia de que la política debe mantenerse en una postura restrictiva si el progreso en materia de inflación se estanca refuerza el sesgo hacia mantener las tasas elevadas durante más tiempo, lo que beneficia al Dólar en términos generales.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.34 puntos hasta 147.72, lo que indica un modesto retroceso en la percepción de la orientación de línea dura, aunque el índice se mantiene profundamente en territorio de línea dura, por encima de la línea neutral de 100. Esta configuración —nivel elevado pero cambio negativo— sugiere que la Fed sigue firmemente inclinada hacia una política restrictiva, aunque los mercados podrían interpretar el tono de Hammack como marginalmente menos agresivo en comparación con la referencia establecida.
Análisis Técnico: El AUD/USD mantiene un tono bajista a corto plazo
En el gráfico diario, el AUD/USD se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger, manteniendo el sesgo bajista a corto plazo pese a un modesto rebote intradía desde los mínimos recientes. El precio se sitúa solo marginalmente por encima del soporte de la banda inferior de Bollinger, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 33 ronda el territorio de sobreventa, lo que sugiere que la presión vendedora está extendida, pero aún no se ha revertido.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la SMA de 100 días, alrededor de 0.7070, con el siguiente tope en la banda media de Bollinger, cerca de 0.7130, antes de la banda superior en torno a 0.7265. A la baja, una ruptura clara por debajo de la banda inferior de Bollinger en 0.7000 abriría la puerta a una mayor extensión bajista, mientras que los intentos de recuperación probablemente seguirán siendo frágiles mientras el precio cotice por debajo de la SMA de 100 días.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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